En 1992, l'économiste Robert Shiller a proposé un marché à terme réglé en espèces appelé contrats à terme perpétuels qui n'expirent pas et ne fournissent pas de livraison ou de couverture de l'actif négocié afin de réduire le coût de renouvellement ou de détention directe de contrats de crypto-monnaie. Cependant, ces contrats ne sont actifs que sur les marchés des crypto-monnaies.
Afin d'obtenir une exposition à un actif ou à un indice sous-jacent, un trader peut détenir indéfiniment un contrat à terme perpétuel. Puisque les contrats n'auraient pas de date d'échéance prédéterminée, cette stratégie permet la création de marchés à terme pour les actifs illiquides. De plus, contrairement aux contrats à terme sur actions, qui sont réglés en livrant l'actif à l'échéance du contrat, les contrats à terme perpétuels sont toujours réglés en espèces, c'est-à-dire par livraison physique.
De plus, comme il n'y a pas de livraison d'actifs, les contrats à terme perpétuels facilitent le trading avec des niveaux d'effet de levier élevés. L'effet de levier est un instrument de trading que les investisseurs peuvent utiliser pour accroître leur exposition au marché en leur permettant d'utiliser les fonds empruntés fournis par le courtier pour effectuer une transaction ou un investissement.
Les investisseurs peuvent se couvrir (atténuer les risques) et spéculer (augmenter l'exposition aux mouvements de prix) sur cryptocurrencies avec un effet de levier élevé en utilisant des perpétuels, qui ne nécessitent pas de prendre livraison d'un actif crypto et ne nécessitent pas de les renouveler.
Essentiellement, les contrats à terme perpétuels sont un contrat entre des contreparties longues et courtes, où le côté long doit payer au côté court un flux de trésorerie intermédiaire connu sous le nom de taux de financement, et le côté court devrait donner au côté long une récompense basée sur l'entrée du prix à terme. et les heures de sortie.
Les prix des contrats à terme perpétuels sont maintenus cohérents avec les valeurs de marché des actifs sous-jacents qu'ils suivent grâce au mécanisme du taux de financement. Le financement a lieu toutes les huit heures, c'est-à-dire à 04h00 UTC, 12h00 UTC et 20h00 UTC. Les commerçants ne peuvent payer ou obtenir un financement que s'ils ont une position à l'un de ces moments. La prime et le taux d'intérêt constituent le taux de financement, qui est déterminé en fonction de la performance du marché de chaque instrument.
À l'exception des contrats comme BNBUSDT et BNBBUSD, dont les taux d'intérêt sont de 0 %, le taux d'intérêt de Binance Futures est fixé à 0.01 % par intervalle de financement (0.03 % par jour). La prime, cependant, fluctue en fonction de la distinction de prix entre le contrat perpétuel et le prix de référence, qui représente la juste valeur d'un contrat à terme perpétuel et est une estimation de la valeur réelle d'un contrat par rapport à son prix de négociation réel.
De plus, les profits et les pertes sont régulièrement évalués au prix du marché et crédités sur le compte sur marge de chaque partie, et les deux parties sont libres de conclure l'arrangement à tout moment. L'évaluation au prix du marché fait référence à la tarification de l'actif de crypto-monnaie ou de tout autre titre au taux actuel du marché. Les variations de la valeur marchande d'un actif entraînent le règlement quotidien des profits et des pertes des commerçants.
De plus, en raison de l'absence de négociation échelonnée de contrats de différentes échéances en bourse et de la négociation d'un seul contrat à terme perpétuel pour chaque actif sous-jacent, cette configuration augmente la liquidité du contrat.
Source : https://cointelegraph.com/explained/what-are-perpetual-futures-contracts-in-cryptocurrency