Goldman Sachs et Morgan Stanley manquent tous deux les estimations de bénéfices alors que les résultats bancaires mitigés se poursuivent

Faits marquants

• La saison des bénéfices a été mitigée pour Wall Street, certaines banques dépassant les estimations et quelques ratés majeurs.
• Certains thèmes généraux incluent un ralentissement massif des revenus de la banque d'investissement, alors que l'activité de fusions et acquisitions et d'introduction en bourse a plongé au cours d'une année volatile
• La marge nette d'intérêt a contribué à maintenir les chiffres pour certains, car la hausse des taux d'intérêt a amélioré la position entre les intérêts versés aux épargnants et les intérêts perçus sur les hypothèques et autres dettes.

La saison des fêtes est terminée et la saison des résultats a commencé. Et avec 2022 qui nous donne une année à oublier en matière de marché boursier, les investisseurs se tourneront vers ces résultats en espérant un début positif pour la nouvelle année.

Cela dit, il est important de garder à l'esprit que cette saison de rapports concerne le quatrième trimestre de 4, d'octobre à décembre, alors gérez vos attentes en conséquence. Au cours des deux derniers jours, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont manqué leurs estimations de bénéfices, bien que certaines banques aient mieux performé.

Les chiffres sont publiés dans un contexte de conseils généralement assez pessimistes de la part des dirigeants. La plupart des appels de résultats du troisième trimestre incluaient des attentes à terme qui n'étaient certainement pas toutes du soleil et des arcs-en-ciel.

Au cours des derniers jours, nous avons vu de nombreuses grandes banques annoncer leurs chiffres, et c'est un peu mitigé. Alors que Wall Street n'était certainement pas à l'abri de la volatilité du marché au sens large, certaines banques telles que Morgan Stanley et Goldman Sachs ont réussi à terminer l'année dans le vert.

Alors, quels sont les derniers résultats et qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

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Goldman Sachs enregistre de gros gains ratés

Eh bien, ce n'était pas un bon trimestre pour Goldman. Le poids lourd de Wall Street a enregistré son plus gros manque à gagner depuis octobre 2011, selon les données de Refinitiv.

C'était le cinquième trimestre consécutif où la banque a enregistré une baisse des bénéfices, et il y a déjà eu des licenciements importants et des réductions des dépenses et des primes en conséquence. Le bénéfice net au quatrième trimestre s'est établi à 4 milliard de dollars, ce qui est loin des estimations de 1.3 milliards de dollars.

Il est également nettement inférieur au chiffre de cette époque l'année dernière, qui a atteint 3.9 milliards de dollars.

Ils ont eu des plans ambitieux pour se développer dans les services bancaires aux particuliers, et jusqu'à présent, cela s'avère plus difficile à casser qu'ils ne l'avaient probablement prévu.

"Je pense que nous avons maintenant une très bonne activité de dépôts", a déclaré Solomon. "Nous travaillons sur notre plate-forme de cartes, et je pense que le partenariat avec Apple va rapporter des dividendes significatifs à l'entreprise."

Le cours de l'action a pris un coup de 8% aux nouvelles.

Morgan Stanley dépasse les estimations avec un trimestre de 2.2 milliards de dollars

Morgan Stanley, en revanche, a réalisé un bien meilleur T4. Ils ont réussi à générer des revenus de 2.2 milliards de dollars, soit près d'un milliard de dollars de plus que leurs rivaux Goldman Sachs.

La banque a été soutenue par ses solides divisions de gestion de patrimoine et de gestion d'investissements, la gestion de patrimoine en particulier enregistrant son meilleur résultat jamais enregistré.

Ce ne sont pas toutes de bonnes nouvelles, cependant, les revenus de la banque d'investissement ayant chuté de plus de 50 %. Cela vient après une année qui a vu très peu d'activités de fusion et d'acquisition et d'inscriptions en bourse.

Le directeur général James Gorman s'est dit satisfait des résultats, déclarant : « Il est juste de dire que notre modèle d'entreprise a été testé cette année. Nous nous concentrons sur les marchés que nous connaissons le mieux.

Les investisseurs ont été satisfaits des résultats, l'action Morgan Stanley ayant gagné 6 % après l'annonce.

JPMorgan Chase dépasse les attentes de bénéfices de plus de 16%

JPMorgan Chase a également subi un manque à gagner important, atteignant 3.57 $ de bénéfice par action contre 3.07 $ qui étaient attendus selon Refinitiv.

Le chiffre d'affaires a atteint 35.57 dollars contre le chiffre prévu de 34.3 milliards de dollars, malgré l'ajout d'une provision de 2.3 milliards de dollars pour pertes sur créances pour le trimestre. Cette provision est supérieure de près de 50 % au chiffre du T3.

Selon le directeur financier Jeremy Barnum, une récession est désormais attendue, déclarant qu'il y avait eu une "modérée détérioration des perspectives macroéconomiques de l'entreprise, reflétant désormais une légère récession dans le cas central".

La réaction du marché au résultat a été mitigée, le cours de l'action gagnant 1 %.

Wells Fargo se fait écraser au quatrième trimestre

Cher oh cher. Q4 n'a pas été tendre avec Wells Fargo, qui subi des déclassements importants à tous les niveaux. Les bénéfices ont baissé de 50% par rapport au troisième trimestre, plus 3 milliards de dollars de coûts supplémentaires liés aux retombées du scandale des faux comptes.

Leurs chiffres de bénéfices ramènent le bénéfice par action à 0.67 $, contre 1.38 $ seulement 12 mois auparavant. Leur provision pour pertes sur créances a également bondi, atteignant 957 millions de dollars contre 452 millions de dollars il y a un an.

Il n'est pas surprenant que la banque cherche à faire bouger les choses, avec les récentes annonces qu'elle fera changements importants à leur offre hypothécaire. Visant autrefois à atteindre autant d'Américains que possible, Wells Fargo n'offre désormais des prêts hypothécaires qu'aux clients bancaires existants, en plus de se concentrer sur les communautés minoritaires.

Sans surprise, le titre a pris un coup de 4% aux nouvelles.

Citi enregistre un léger manque à gagner pour terminer 2022

Citi a été une autre banque durement touchée par le ralentissement de la banque d'investissement l'année dernière. Non seulement cela, mais faire face à une restructuration majeure signifie qu'ils en ont ressenti les impacts encore plus que certains de leurs rivaux.

La baisse totale des revenus de cette division a été de 645 millions de dollars, nettement inférieure à ce que l'analyste de 722 millions de dollars avait prévu, et en baisse de 58% par rapport à l'année précédente.

Le bénéfice net de la société s'est élevé à 2.5 milliards de dollars au quatrième trimestre, en forte baisse par rapport aux 4 milliards de dollars de l'année précédente, mais conforme aux estimations des analystes.

L'un des éléments positifs a été l'augmentation du revenu net d'intérêts, qui a augmenté de 23 % par rapport à l'année précédente.

Bank of America termine l'année avec une solide progression des bénéfices au quatrième trimestre

C'était une histoire plus positive de Bank of America, qui a été l'un des principaux bénéficiaires de la politique de taux d'intérêt de la Fed, obtenant des augmentations considérables des bénéfices en raison de la hausse de la marge nette d'intérêt.

La marge nette d'intérêt est la différence entre le taux d'intérêt versé aux épargnants et celui prélevé sur ceux qui ont des dettes auprès de la banque. Avec des taux toujours plus bas, il y a moins de place pour ajouter de la marge, et à mesure qu'ils augmentent, il y a plus de marge de manœuvre.

L'intérêt net global a augmenté de 29 % au quatrième trimestre, portant le chiffre total à 4 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 24.5 milliards de dollars, contre des estimations d'analystes de 24.2 milliards de dollars. Non seulement cela, mais c'était aussi 11% plus élevé qu'à la même époque l'an dernier.

Le bénéfice par action était également supérieur aux estimations, s'établissant à 0.85 $ contre 0.77 $ attendu.

Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs?

Au cours de la dernière décennie ou plus, les actions de croissance comme le secteur de la technologie ont été celles où le plus d'argent a été gagné. Les faibles taux d'intérêt signifient que l'argent est bon marché, permettant aux entreprises d'emprunter pour se développer à un coût historiquement bas.

Maintenant ça change.

Certains analystes pourraient voir les choix de valeur, comme les actions bancaires, être le meilleur endroit où être dans les années à venir, tandis que d'autres disent que la technologie et d'autres actions de croissance vont revenir en force.

Ce type d'investissement est connu sous le nom d'investissement thématique ou factoriel. Il s'agit d'investir en fonction des types d'actions susceptibles de mieux performer dans l'environnement actuel. Honnêtement, c'est une stratégie complexe qui est difficile à maîtriser.

Sauf si vous avez l'IA de votre côté.

Nous avons créé un kit d'investissement (ce que nous appelons nos portefeuilles) appelé le Kit bêta plus intelligent, qui utilise des ETF factoriels pour s'exposer à ces différents thèmes d'investissement. Certains des ETF se concentrent sur divers facteurs tels que la croissance, la valeur, le momentum et autres.

La meilleure partie est que chaque semaine, notre IA prédit comment ceux-ci sont susceptibles de fonctionner pour la semaine à venir sur une base ajustée au risque, puis rééquilibre automatiquement le kit en conséquence.

C'est comme avoir votre propre gestionnaire de fonds spéculatifs de Wall Street, directement dans votre poche.

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