La Fondation Terra a créé la "spirale de la mort" sur son propre Stablecoin, selon Willy Woo

Le principal analyste en chaîne Willy Woo a mis en évidence une faille majeure dans UST de Terra conception qui peut avoir potentiellement créé une "spirale de la mort" pour LUNA et UST actifs.

Woo a vu le flux principal dans le mécanisme de soutien dans lequel Luna Foundation Guard s'engage à vendre ses avoirs en BTC en faveur d'UST, ce qui aurait dû augmenter la valeur du stablecoin et ne pas exercer de pression sur Luna.

J'ai en quelque sorte pensé que c'était une erreur.

Vendre BTC pour UST
BTC se bloque
LUNA plante davantage en raison de la corrélation du marché
UST & LUNA entrent dans la spirale de la mort

C'est contre-intuitif, mais vendre du BTC pour acheter de l'UST a probablement accéléré le désancrage en raison du mécanisme de soutien LUNA. https://t.co/o59BERfFqb

- Willy Woo (@woonomique) 17 mai 2022

Mais la réalité n'est même pas proche de ce qui aurait dû se passer sur le papier. Luna Foundation Guard détenait des milliards de BTC qu'elle a immédiatement déversés sur le marché saignant, créant un spectacle d'horreur pour les teneurs de marché et les investisseurs.

La pression de vente supplémentaire de LFG a provoqué un crash de BTC, qui à son tour a entraîné l'ensemble du marché avec lui, y compris LUNA. Avec la domination croissante du Bitcoin sur le marché, Luna a poursuivi sa chute, ce qui signifiait pratiquement l'entrée dans une spirale de la mort dans laquelle LFG devait vendre plus BTC et Luna laisserait tomber en traînant UST avec elle.

Le point de Woo était que les actions de LFG étaient contre-intuitives et accéléraient le dé-peg en raison du mécanisme de soutien de LUNA.

Une manière moins contre-productive et potentiellement correcte de gérer la situation n'était pas le vidage immédiat de BTC sur le marché, mais ‌un afflux de fonds lent et régulier vers UST, ce qui aurait dû créer moins de pression sur le marché, et sur Luna en particulier.

Au moment de mettre sous presse, Luna a perdu environ 100% de sa valeur, tombant bien en dessous d'un cent. Quant au stablecoin algorithmique UST, il se négocie autour de 0.1 $ et doit gagner environ 1,000 XNUMX % pour revenir au-dessus du seuil d'ancrage.