Vanguard versera des millions de dollars aux investisseurs du Massachusetts en cas d'atteinte à l'impôt sur les fonds à date cible

Les fonds à échéance cible sont devenus un choix par défaut dans de nombreux régimes de retraite et sont populaires auprès des investisseurs à la recherche de frais peu élevés et d'une approche d'investissement sans intervention. Les investisseurs peuvent choisir un fonds qui correspond à peu près à leur date de retraite prévue. Au fil du temps, le fonds déplace son allocation d'actions principalement vers une combinaison plus équilibrée d'actions et d'obligations.

Les actifs des fonds à échéance cible sont passés à 3.27 billions de dollars à la fin de 2021, contre 2.8 billions de dollars à la fin de 2020, selon un rapport d'une société de recherche Morningstar.

Vanguard proposait deux versions de ses fonds à date cible, l'une pour les investisseurs particuliers et l'autre pour les clients institutionnels. Les deux ont utilisé la même stratégie et les mêmes investissements, mais les investisseurs institutionnels ont payé des frais moins élevés. En décembre 2020, Vanguard a annoncé il réduisait les minimums d'investissement pour les TDF institutionnels à 5 millions de dollars contre 100 millions de dollars. Cela a incité un certain nombre de petits régimes de retraite à transférer des actifs des TDF de détail vers les TDF institutionnels - un exode qui a forcé les TDF de détail à vendre des actifs, créant des gains en capital pour les investisseurs qui détenaient les fonds sur des comptes imposables.

Les gains en capital à long et à court terme ont été distribués à plus de 5,000 XNUMX comptes du Massachusetts, selon le secrétaire du Commonwealth William F. Galvin, qui supervise la division des valeurs mobilières de l'État. L'agence a déclaré que Vanguard a commercialisé ses fonds à date cible comme une option d'investissement sans intervention pour une épargne-retraite durement gagnée.

La majeure partie de l'argent du règlement - 5.5 millions de dollars - ira aux investisseurs éligibles du Massachusetts pour couvrir les obligations fiscales qu'ils ont contractées à la suite des distributions de gains en capital, selon l'organisme de réglementation du Massachusetts. Vanguard effectuera également un paiement unique de 500,000 XNUMX $ au Commonwealth du Massachusetts.

"Je suis heureux que mon bureau ait pu obtenir un soulagement significatif pour les investisseurs du Massachusetts", a déclaré Galvin dans un communiqué. "Ces gains en capital extraordinaires ont été causés par la décision consciente de Vanguard de profiter aux actionnaires ultra-riches plutôt qu'aux investisseurs de la rue principale."

Vanguard n'a admis ni nié aucun acte répréhensible dans le cadre du règlement.

"Nous sommes heureux de mettre cette affaire derrière nous et d'éviter le coût et la distraction d'un processus prolongé", a déclaré une porte-parole de la société dans un communiqué. « En tant qu'organisation appartenant à des clients, Vanguard a une longue histoire de réduction des coûts et des minimums d'investissement au profit des investisseurs et des épargnants de retraite. Nous restons déterminés à réduire le coût et la complexité des investissements pour aider davantage d'Américains à atteindre leurs objectifs financiers.

Vanguard est l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde. Connue pour ses fonds à faible coût, la société sert plus de 30 millions d'investisseurs et supervise plus de 8 XNUMX milliards de dollars d'actifs.

Les investisseurs qui poursuivent Vanguard demandent le statut de recours collectif en leur nom et au nom d'autres clients de Vanguard qui ont investi dans les fonds à date cible de la société. 

Le procès indique qu'à la suite de la vente provoquée par les nouveaux minimums d'investissement de Vanguard, les fonds de détail de la société ont vendu jusqu'à 15% de leurs actifs pour lever des fonds pour racheter des actions. Ce faisant, les fonds ont réalisé des gains en capital qui ont été distribués aux autres investisseurs des fonds, comme l'exige la loi, selon le procès. 

"Bien que cela n'ait pas nui aux plans de retraite, cela a laissé les investisseurs imposables détenir le sac d'impôt", selon le procès déposé le 14 mars devant un tribunal fédéral de Philadelphie. L'affaire est pendante.

Vanguard aurait eu d'autres options, telles que la réduction des frais de fonds de détail pour les plans qui avaient au moins 5 millions de dollars investis ou la fusion des deux fonds, selon le procès. En fin de compte, l'Avant-garde fusionner les fonds en septembre 2021. Cela n'a eu aucune conséquence fiscale pour les investisseurs, selon le procès. 

Le secrétaire du Commonwealth a déclaré qu'il avait commencé à enquêter sur la question en janvier et qu'il prévoyait d'informer les investisseurs éligibles du Massachusetts qu'ils pourraient avoir droit à une restitution financière de Vanguard. Le Massachusetts possède l'un des organismes de réglementation des valeurs mobilières d'État les plus agressifs. Par exemple, l'agence a récemment courtages pressés quand ils avaient l'intention d'augmenter les rendements sur les comptes de trésorerie des clients. L'année dernière, il a infligé une amende à une unité de MassMutual 4 millions de dollars pour avoir prétendument omis de superviser l'activité des médias sociaux de ses employés, y compris Keith Gill, qui est devenu célèbre pour ses vidéos YouTube sur les stocks de mèmes. Le secrétaire du Commonwealth a également tenté de promulguer une règle fiduciaire obligeant les courtiers à agir dans le meilleur intérêt des clients; un juge d'état annulé la règle en mars après que Robinhood Financial a poursuivi le régulateur.

Écrivez à Andrew Welsch à [email protected]