Les économistes sont mécontents de la persistance d'une inflation élevée et de la manière dont la Réserve fédérale y fait face. Depuis le début de 2022, la Fed a relevé ses taux d'intérêt à huit reprises, la dernière fois en février. A cette époque, le chef de la Fed, Jerome Powell, semblait prudemment optimiste en disant qu'un "processus désinflationniste» avait commencé, même s'il y avait un long chemin à parcourir et que petites randonnées on pouvait s'attendre dans les mois à venir. Les investisseurs ont été enthousiasmés par le nouvelles. Avance rapide jusqu'à un mois plus tard mardi: Powell signalé que d'autres augmentations se profilent à l'horizon. Cette nouvelle a secoué les investisseurs, qui ont fait baisser les principaux indices boursiers, alors qu'ils se préparaient à des conditions économiques plus strictes.
Un éminent économiste qui a répété à plusieurs reprises l'objectif de la Fed de réduire l'inflation à 2 % est irréaliste pense maintenant que les messages mitigés de la banque centrale menacent la stabilité financière et économique.
"Cela ne devrait vraiment pas être ainsi, et ce n'est pas nécessaire", a écrit mardi Mohamed El-Erian, président du Queens 'College de l'Université de Cambridge, dans un éditorial pour Bloomberg. "Pourtant, une fois de plus, les remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont alimenté une volatilité considérable sur les marchés, ce qui pourrait menacer à la fois le bien-être économique et la stabilité financière."
Le commentaire d'El-Erian vient après une Panel du Sénat mardi où Powell a indiqué que des données économiques solides, y compris une éruption Rapport sur l'emploi de janvier pourrait signifier que "le niveau ultime des taux d'intérêt sera probablement plus élevé que prévu".
Les investisseurs et les observateurs du marché avaient initialement espéré que la Fed commencerait baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de 2023 après une légère augmentation trimestrielle de points de base lors de la prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) en mars. Mais maintenant, Powell pourrait envisager une hausse plus importante pour juguler l'inflation.
Cette attente s'est immédiatement reflétée sur les marchés, selon El-Erian. "Plutôt que d'évaluer massivement une augmentation de 25 points de base comme précédemment signalé par la Fed, les marchés ont déplacé les cotes en faveur de 50 points, ce qui inverserait le mouvement à la baisse des hausses que la banque centrale a prématurément effectuées il y a à peine un mois", a-t-il déclaré. a écrit après que les actions aient chuté à tous les niveaux après le discours de Powell.
El-Erian pense que les messages déroutants de la Fed ont laissé à ses dirigeants un choix difficile. Ils doivent soit confirmer ce que le marché intègre en procédant à une hausse de 50 points de base, quitte à revenir sur le Les prévisions de la Fed de petites hausses de taux en février, ou suivre les prévisions précédentes au prix d'un ralentissement de la réaction à l'inflation. L'une ou l'autre voie pourrait nuire à la réputation de la Fed, a ajouté El-Erian.
"L'alternative de continuer tel quel augmente les défis d'une économie mondiale confrontée à une transition verte importante, à une mondialisation et à des chaînes d'approvisionnement changeantes, à des incertitudes géopolitiques et à une aggravation des inégalités de revenus, de richesse et d'opportunités", a écrit El-Erian.
L'économiste s'est prononcé sur le taux d'inflation restant "gluant» à 4 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Le taux d'inflation en janvier était 6.4%.
Mais El-Erian n'est pas le seul à critiquer les messages de la Fed sur l'inflation. Ken Griffin, chef du fonds spéculatif Citadel, a souligné dans une interview mardi que Powell devrait "en dire moins" sur l'inflation. "La variance du message au cours des deux dernières semaines a été incroyablement contre-productive", a déclaré Griffin. a déclaré à Bloomberg.
D'autres experts ont dit que l'économie empirera avant de s'améliorer. L'ancien secrétaire au Trésor Larry Summers a déclaré à plusieurs reprises que la lutte contre l'inflation serait «plus probable qu'improbable” déclencher une récession. Mardi, il a déclaré que les taux d'intérêt pourraient continuer à augmenter jusqu'à ce que la Fed constate une inflation laisser tomber clairement.
Les données historiques indiquent également comment les récessions ont rarement évité après que les taux d'intérêt aient atteint des niveaux aussi élevés qu'ils le sont actuellement. Il est possible que la Fed défie cela, selon Philip Jefferson, membre du Conseil des gouverneurs de la Fed.
"L'histoire est utile, mais elle ne peut pas nous en dire beaucoup, en particulier dans des situations sans précédent historique", Jefferson a dit. "La situation actuelle est différente des épisodes passés d'au moins quatre façons." Ceux-ci incluent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, une baisse du nombre de personnes travaillant ou cherchant un emploi, la crédibilité accrue de la Fed pour lutter contre l'inflation et ses efforts concertés pour maîtriser les taux d'inflation élevés.
Mais de solides données économiques ont rendu service à l'économie américaine - maintenant, certains économistes s'attendent à ce qu'une récession aux États-Unis commence plus tard en 2023 malgré taux d'intérêt élevés alors que l'économie continue de faire preuve de résilience.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/really-shouldn-t-way-top-181830666.html