Je regrette d'avoir acheté un paquet de deux cruches de vinaigrette ranch de 40 onces la semaine dernière. Ce n'est pas que j'ai dépassé les limites – l'industrie des clubs-entrepôts a été construite autour de la récompense des engagements extrêmes en matière de condiments avec des prix unitaires bas. Mais je n'avais pas réalisé que j'avais un coupon à la maison pour 3 $ de plus. Maintenant, je vais amortir mentalement ce trop-payé avec chaque bouchée de mesclun jusqu'au jour de la marmotte.
Quand ai-je tourné ce pas cher? L'année dernière, je jetais de l'argent dans des projets de maison, des appareils de fitness à grand écran et des vêtements confortables, tout en achetant des vêtements de huit onces à la fois comme un Diamond Jim. Maintenant, le monde s'est rouvert, mais j'arrête les dépenses, même si ma situation financière est la même, malgré la flambée d'inflation de cette année et le doodle dipsy des actions et des obligations.
Peut-être que je ne suis pas seul. Les signes économiques semblent assez sains – croissance de l'emploi, salaires et même dépenses de consommation. Mais le secteur de la vente au détail est en effervescence à propos des consommateurs qui négocient. Après
Walmart
(ticker : WMT) a battu les estimations de bénéfices la semaine dernière, il a déclaré que les clients achetaient moins de charcuterie et plus de poulet, de hot-dogs et de thon en conserve, et que les magasins américains recevaient un coup de pouce des acheteurs à revenu élevé qui s'arrêtaient pour faire de bonnes affaires.
Le PDG Doug McMillon a mentionné les stocks excédentaires et les démarques, en particulier sur les vêtements, et a semblé essayer de susciter l'intérêt lors de l'appel aux résultats. "Cela nous surprend à quel point la flanelle pour hommes est forte, et nous avons un programme qui coûte un peu moins de 12 dollars", a-t-il déclaré aux analystes. "J'en ai acheté deux personnellement, et c'est un excellent rapport qualité-prix."
BJ's en gros
(BJ) a rapporté les résultats deux jours après Walmart, et le PDG Robert Eddy a appelé ses charcuteries. Un acheteur qui achète une livre de tranches de dinde et de fromage par semaine peut économiser 260 $ par an par rapport à la concurrence, soit près de cinq fois les frais d'adhésion de base, a-t-il déclaré lors de l'appel. Les résultats ont été solides dans l'ensemble. BJ's pompe 40 % plus de gallons de carburant à prix réduit qu'il y a deux ans. Les ventes des magasins comparables excluant le carburant ont augmenté de 7.6 % d'une année à l'autre. La direction a atteint son objectif de pénétration de 25 % pour ses marques de distributeur, elle a donc relevé l'objectif à 30 %. Les actions ont bondi de 7 %.
TJX Cos.
(TJX), qui se spécialise dans l'achat de vêtements démarqués auprès de chaînes et de fabricants en surstock, a également publié des résultats trimestriels. Les ventes ont manqué les estimations, mais les bénéfices les ont dépassées et le rapport a été bien accueilli.
Jefferies
dit que TJX est sur le point de gagner des parts de marché au milieu de ce qui devrait être des annulations de commandes de vêtements à venir.
Dollar General
(DG) et
Dollar Tree
(DLTR) publiera les résultats jeudi prochain. Les deux ont probablement gagné des parts de marché au deuxième trimestre parce que leurs principaux clients ont été comprimés par l'inflation, estime l'analyste d'UBS Michael Lasser. "Nous soupçonnons également que les cohortes à revenu élevé se sont dirigées vers les magasins à un dollar à la recherche d'une meilleure valeur", a-t-il écrit dans une note.
Pour les gens aux budgets serrés, la frugalité est un mode de vie. Mais pourquoi ceux qui ont plus de marge de manœuvre sont-ils en baisse ? Peut-être que l'inflation est une raison suffisante. Personnellement, je ne peux m'empêcher de penser que les marchés baissiers sont censés être plus douloureux. Nous avons déjà rebondi à mi-chemin de celui qui a touché le fond en juin. Où est le désespoir ?
BofA Securities souligne que chaque nouveau marché haussier depuis 1935 a commencé lorsque quelque chose appelé la règle de 20 a été satisfait. Ajoutez le ratio cours/bénéfices du marché boursier au taux d'inflation d'une année sur l'autre et si la somme est inférieure à 20, les investisseurs et les consommateurs sont suffisamment sombres. Selon mes calculs, nous ne sommes jamais descendus en dessous de 24. Soit la règle est enfreinte, soit nous avons besoin d'actions moins chères ou d'une demande moindre des consommateurs, ou les deux.
La règle de 20 est un signe de marché haussier sur une longue liste d'entre eux qui
BofA
pistes - des choses comme la Fed réduisant les taux d'intérêt et une enquête clé sur le secteur manufacturier montrant une amélioration. L'été dernier, nous n'avons atteint que 30 % des panneaux de signalisation ; la moyenne à long terme avant de nouveaux marchés haussiers est de 80 %.
Si j'ai tort de me méfier d'une économie commerciale à venir, veuillez rejeter cela comme une clôture d'inventaire de thèse d'un homme qui s'est dirigé vers la porte pour des vacances de deux semaines. Si j'ai raison, l'action à privilégier parmi celles déjà mentionnées pourrait être BJ's, qui se négocie à 15 fois les flux de trésorerie disponibles. Il vend moins d'articles discrétionnaires que Sam's Club et
Costco en gros
(COÛT), et un mélange plus élevé d'aliments, ce qui est un frein dans une économie dynamique, mais exactement ce que veulent les investisseurs lorsque les acheteurs renoncent aux désirs en faveur des besoins.
Les «besoins» ici sont subjectifs dans un magasin qui vend des biscuits Famous Amos dans des boîtes de 42 sachets, mais vous voyez l'idée. Vous pourriez même me trouver chez BJ's dans les mois à venir, mais pas près du dressing de sitôt. Cherchez le gars qui porte la chemise en flanelle à 12 $.
Un analyste avec qui j'ai parlé reste optimiste sur les abonnements - ou du moins sur une poignée d'entreprises qui combinent des adhésions avec des modèles commerciaux de franchise et des industries fragmentées. Randal Konik aux appels de Jefferies
Planet Fitness
(PLNT) le Walmart de l'industrie de la gym pour ses 10 $ de cotisation mensuelle. Il voit les gymnases comme prêts pour un retour par rapport aux joueurs de fitness connectés comme
Peloton interactif
(PTON), la compagnie de vélo. « J'essaie de vendre le mien et je ne trouve aucun acheteur », dit-il.
Konik aime aussi
Mister Car Wash
(MCW), qui a amassé 10 % de part de marché grâce aux paiements mensuels. "Vous pourriez théoriquement annuler votre abonnement au lave-auto pendant un ralentissement, mais si cela coûte 15 $ à 20 $ par mois, c'est quelques frappuccinos à
Starbucks
,
” dit Konik.
Ensuite, il y a
Centre de cire européenne
(EWCZ), dont j'ai appris qu'il n'a rien à voir avec les détails automobiles. Il gère l'autre type d'épilation à la cire en utilisant un modèle acheter neuf, obtenir trois gratuits. Il existe également un laissez-passer annuel à la cire illimitée pour les inconditionnels de l'épilation. Je n'ai pas posé de questions sur l'élasticité de la demande, mais si c'est quelque chose comme l'entretien des pelouses, une fois que vous confiez le travail à des professionnels, il est difficile de revenir en arrière.
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Source : https://www.barrons.com/articles/shoppers-are-getting-cheap-here-are-stocks-to-buy-in-a-trade-down-economy-51660950355?siteid=yhoof2&yptr=yahoo