Mars apportera des risques de marché baissier pour les actions américaines, déclare Morgan Stanley

(Bloomberg) – Les vents contraires pour les actions américaines devraient encore augmenter en mars, les actions subissant la pression de la baisse des bénéfices et des valorisations élevées, selon les stratèges de Morgan Stanley.

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"Étant donné que nous estimons que la récession des bénéfices est loin d'être terminée, nous pensons que mars est un mois à haut risque pour la prochaine jambe inférieure des actions", les stratèges dirigés par Michael Wilson, classé n ° 1 dans l'enquête auprès des investisseurs institutionnels de l'année dernière après avoir correctement prédit le liquidation des actions, a écrit dans une note lundi.

Les analystes ont suspendu les réductions des estimations de bénéfices au cours des 12 prochains mois, ce qui a alimenté l'optimisme des investisseurs, a déclaré Wilson. Cependant, les marchés baissiers présentent généralement un aplatissement des perspectives entre les saisons de résultats trimestriels avant que la tendance à la baisse ne reprenne, a-t-il écrit. "Les actions ont tendance à le comprendre un mois plus tôt et à se négocier à la baisse et ce cycle a parfaitement illustré ce schéma."

Le S&P 500 a chuté pendant trois semaines consécutives au milieu des craintes que l'inflation américaine collante augmente la perspective de nouvelles hausses des taux de la Réserve fédérale. Cela fait suite à une reprise de 17 % par rapport aux creux d'octobre, stimulée par l'espoir que la banque centrale américaine s'éloignera bientôt de sa position belliciste.

"Avec une incertitude sur les fondamentaux rarement aussi élevée, les aspects techniques pourraient déterminer le prochain grand mouvement du marché", a déclaré Wilson, notant que le S&P 500 a retrouvé sa moyenne mobile de 200 jours. "Nous pensons que ce rallye est un piège haussier, mais reconnaissons que si ces niveaux peuvent se maintenir, le marché boursier pourrait avoir un dernier combat avant que nous n'évaluions pleinement la baisse des bénéfices."

Pour que cela se produise, les taux d'intérêt et le dollar doivent baisser, a-t-il déclaré. S'ils se déplacent plutôt vers le haut, le support technique devrait échouer rapidement, a-t-il ajouté.

Le stratège a précédemment mentionné qu'il s'attend à ce que les actions atteignent leur plus bas au printemps, prévoyant que le S&P 500 chutera jusqu'à 24 % à 3,000 XNUMX points au premier semestre de cette année. Il a également réitéré un appel de la semaine dernière, affirmant que "la valorisation est globalement chère".