La réforme de la réglementation financière donne une pause aux investisseurs étrangers

Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont été mitigées mais surtout en baisse du jour au lendemain, Hong Kong ayant sous-performé, les investisseurs étrangers ayant exprimé leurs inquiétudes concernant un remaniement des régulateurs financiers en Chine.

Lors des réunions des « deux sessions », les premières réunions des 14^th Congrès du parti national (NPC) qui se déroule cette semaine, les responsables ont annoncé la réforme des principaux régulateurs financiers. La Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances (CBIRC) sera absorbée par une nouvelle agence relevant de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC), qui sera supervisée directement par le conseil d'État. Entre-temps, en plus de son nouveau rôle de surveillance des assurances, la CSRC assumera également de nouvelles fonctions, notamment une protection accrue des investisseurs.

La refonte majeure des régulateurs financiers les plus importants du pays suscite des inquiétudes quant à la poursuite de la concentration du pouvoir. Bien qu'il s'agisse d'un mouvement centralisateur, nous pensons que les réformes pourraient être positives car elles pourraient simplifier le paysage réglementaire. De plus, les investisseurs du continent ne semblaient pas s'en soucier car Shanghai et Shenzhen étaient stables du jour au lendemain.

L'absence d'annonce de relance significative des «deux sessions» a également été décevante pour certains. Cependant, les responsables peuvent tout simplement avoir une grande confiance dans la reprise économique qui est déjà en cours. Par ailleurs, il est important de rappeler que le point clé de ces rencontres sera d'installer les nouveaux députés de Xi qui, à leur tour, feront la politique.

Hong Kong Television Broadcasts (511 HK) a augmenté de +88% du jour au lendemain grâce à l'activisme des actionnaires et à l'annonce que la chaîne de télévision s'associerait à Taobao d'Alibaba pour la diffusion en direct. Le marché Taobao d'Alibaba fête ses 20 ans^th anniversaire cette année.

Le ministère du Commerce a déclaré qu'il était disposé à recevoir la secrétaire américaine au Commerce, Gina Raimondo, qui a exprimé son intérêt à visiter la Chine.

JD.com publiera demain ses résultats du quatrième trimestre, ce qui sera une publication importante car les actions de la société ont sous-performé l'espace Internet en raison de préoccupations concernant les subventions élevées accordées aux clients pour faire face à une forte concurrence.

Les indices Hang Seng et Hang Seng Tech ont chuté de -2.35% et -3.24%, respectivement, sur un volume qui a diminué de -8% par rapport à hier. Les secteurs les plus performants du jour au lendemain ont été les télécommunications, la consommation de base et les services publics. Pendant ce temps, les soins de santé, la technologie et la consommation discrétionnaire figuraient parmi les secteurs les moins performants. Les facteurs de valeur ont largement dépassé les facteurs de croissance. Les investisseurs du continent ont acheté pour 235 millions de dollars nets d'actions de Hong Kong du jour au lendemain via Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen et le STAR Board ont divergé pour clôturer -0.06%, 0.29% et 0.44%, respectivement, sur un volume qui a diminué de -23% par rapport à hier. Les secteurs les plus performants du jour au lendemain ont été les communications, la technologie et l'immobilier. Pendant ce temps, l'énergie, les biens de consommation de base et les services financiers figuraient parmi les secteurs les moins performants. Les facteurs de croissance et de valeur ont été mitigés en termes de performance relative. Les investisseurs étrangers ont acheté pour 87 millions de dollars nets d'actions continentales du jour au lendemain via Northbound Stock Connect.

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• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.08% contre 3.06% hier
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