Le PDG de CF Benchmarks déclare que les institutions sont plus intéressées que jamais par la crypto

CF Benchmarks a reçu plus d'appels d'institutions financières traditionnelles pendant l'hiver crypto que le fournisseur d'indices crypto n'en a reçu pendant le marché haussier. 

Il y a une quinzaine de mois, une grande partie de l'engagement de CF avec Wall Street découlait de gestionnaires d'actifs cherchant à licencier son produit de tarification bitcoin pour les prochains ETF spot bitcoin prometteurs, PDG Sui Chung dit Blockworks. 

Filiale de l'échange de crypto Kraken, CF est peut-être mieux connue pour ses taux de référence de Bitcoin ainsi que d'ether, employé par le marché des produits dérivés CME Group pour régler ses contrats à terme sur actifs numériques.

"Maintenant, c'est beaucoup plus, 'Comment pensez-vous les gars de ce monde?'", A déclaré Chung. « Comment catégorisez-vous le travail que vous faites et que comptez-vous faire à l'avenir ? Ils ont en quelque sorte fait leurs devoirs.

CF continue de se concentrer sur la finance décentralisée, les DAO (organisations autonomes décentralisées) et les contrats intelligents Ethereum comme la fusion approches, a déclaré Chung – trois domaines clés pour les institutions de ces derniers temps.

Le directeur général a expliqué à Blockworks comment le marché baissier persistant de la crypto a amené des institutions aux poches profondes à changer de cap – ou non – et la voie à suivre par l'entreprise d'un point de vue macro. 

Blocages : Quel genre de conversations l'entreprise a-t-elle eues avec des investisseurs institutionnels récemment ?

Chung : Bien que ce soit l'hiver, nous recevons de plus en plus d'appels d'institutions financières traditionnelles qui envisagent de lancer un produit dans l'espace ou qui ont décidé de faire quelque chose - et qui veulent évidemment parler de l'octroi de licences pour nos indices et de la compréhension des méthodologies .

De plus en plus, nous constatons que les institutions qui nous parlent ont un cadre sur la façon dont elles y pensent, et elles veulent savoir si nous sommes d'accord là-dessus. Donc, c'est un changement. 

Avec une entreprise en particulier - un très ancien gestionnaire d'actifs avec plus d'un billion de dollars d'AUM - nous avons eu des discussions sur les dapps [applications décentralisées] qui, je dois l'admettre, étaient à la périphérie de ma vision. 

Blocages : Qu'avez-vous fait de Le récent partenariat de BlackRock avec Coinbase?

Chung : C'est évidemment énorme. Relier ces deux pièces de plomberie pour 40 billions de dollars d'actifs n'est pas du tout anodin. Cependant, je tempérerais cela en disant que ce n'est encore que de la plomberie. Les [gestionnaires de portefeuille] et les DSI se précipitent-ils pour allouer ? Non, ce n'est pas le cas. Mais un point douloureux très important a été supprimé.

Vraiment, ce que la connexion BlackRock et Coinbase signifie, c'est qu'il y a un tas de gestionnaires d'actifs qui n'ont plus besoin de faire toute cette intégration de fournisseur, de la connecter, ce qui n'est pas anodin. Donc, je dirais que l'impact potentiel le plus important n'est pas tant que plus d'investisseurs alloueront. C'est que davantage de gestionnaires d'actifs peuvent lancer des produits plus rapidement.

Blocages : Que diriez-vous de l'annonce de BlackRock lancement d'un trust bitcoin privé? 

Chung : De toute évidence, la confiance privée en bitcoins de BlackRock est un moment décisif.

Par définition, BlackRock parle à plus d'institutions que n'importe qui d'autre, car c'est le plus grand gestionnaire d'actifs. Ainsi, BlackRock a clairement parlé à suffisamment d'institutions qui ont montré un intérêt très réel à lancer cela.

Blocages : L'intérêt ouvert quotidien moyen sur les produits cryptographiques du groupe CME était un record au dernier trimestre. Que pensez-vous de ces chiffres ?

Chung : Je pense qu'ils vont continuer à croître, parce que vous avez maintenant toutes les grandes banques et [les marchands à commission sur les contrats à terme]… qui négocient ces contrats à terme et les compensent — donc, c'est beaucoup de capacité. Il semble que chaque fois que la capacité est ajoutée, elle se remplit.

Vous avez également les ETF, qui sont maintenant un gros point d'ancrage pour l'intérêt ouvert… donc, le plafond est : je n'en vois pas un pour le moment.

La seule chose à laquelle cela ressemble un peu… c'est lorsque les matières premières sont entrées dans le courant dominant de la finance… Vous arrivez en 2005, vous avez besoin d'une exposition aux matières premières… et, tout d'un coup, tout le monde a dû se démener et apprendre ce qu'étaient les porcs maigres, le soja et le blé du Kansas .

C'est un peu comme ça… si vous l'utilisez, puis regardez la croissance du volume des transactions et de l'intérêt ouvert de tous ces contrats de matières premières depuis qu'ils sont financiarisés…bit ainsi que UTILISATION sont en fait assez similaires dans la façon dont ils arrivent sur le marché et est passé à 1 milliard de dollars en un jour. 

Blocages : Combien de temps avant de voir un ETF bitcoin au comptant aux États-Unis ?

Chung : La demande des investisseurs pour un ETF bitcoin au comptant est évidemment là. Ce n'est pas un secret. Reste à savoir si la SEC n'en rejettera pas un.

En tant que type qui a été rejeté le plus de fois dans le cadre du processus ETF bitcoin au comptant, étant le fournisseur d'indices de, je pense que huit rejets, il semble que beaucoup de choses doivent se passer avant que cette SEC ne le permette.

Blocages : Qu'en est-il d'un FNB à terme sur éther ? 

Chung : Les contrats à terme [éther] sur CME continuent d'être de plus en plus liquides et le volume des transactions est de plus en plus important. Tant qu'un émetteur est suffisamment confiant pour convaincre la SEC qu'il peut créer et racheter des quantités illimitées… et que le marché à terme de l'éther est suffisamment liquide pour s'adapter à cela, il s'agit de savoir quand le marché répond à ce test, et c'est tout .

Blocages : Que surveillez-vous alors que l'hiver crypto persiste?

Chung : Les gens utilisent le terme industrie de la cryptographie… mais nous savons tous les deux qu'il n'y a rien de tel. Il y a juste un tas d'entreprises qui font ce qu'elles essaient de faire. Certains d'entre eux le font très bien et le font depuis longtemps et sont très importants et ont des processus, des contrôles - je parle des Coinbases et des Krakens.

Et puis il y a d'autres entreprises qui ne fonctionnent pas comme ça, dont certaines ont déjà explosé de façon spectaculaire — la Celsius de ce monde. Je ne pense pas que ce soit fini pour certaines de ces entreprises moins bien gérées et moins prudemment gérées d'arrêter les retraits et de devenir illiquides.

De toute évidence, cela va nuire aux investisseurs. Cela va probablement causer plus de volatilité et ce n'est évidemment pas ce que nous voulons voir, mais c'est en quelque sorte nécessaire. 

Cette interview a été révisée pour plus de concision et de clarté.

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