Les actions du Grayscale Bitcoin Trust se négociaient avec une décote sans précédent de 35 % à la suite du rejet par la Securities and Exchange Commission de sa demande de transition vers un marché au comptant Bitcoin ETF.
La circonstance est ironique, étant donné que la remise existante était l'un des principaux arguments de Grayscale pour expliquer pourquoi la transition devait avoir lieu. Le mois dernier, la société a organisé une réunion privée avec la SEC, selon un CNBC rapport, dans lequel il a fait valoir que la conversion de son Bitcoin Trust (qui se négocie sous le nom de GBTC) en un ETF pourrait potentiellement débloquer 8 milliards de dollars pour les investisseurs en éliminant l'écart.
À l'époque, les actions de GBTC s'échangeaient à peu près avec une remise de 25 % par rapport au Bitcoin sous-jacent de l'entreprise, ce qui signifie qu'il était 25 % moins cher d'acheter GBTC que le Bitcoin qu'il représente. Hier, cette remise est passée à 35 %, sur la base d'un calcul de la valeur nette d'inventaire de Grayscale hier soir. Plus précisément, alors que son Bitcoin par action s'élevait à 18.62 $, le prix du marché de chaque action n'était que de 13.32 $
Pendant ce temps, le prix de Bitcoin a continué de chuter, maintenant tombé à environ 19,000 XNUMX $, suite au rejet par la SEC de la demande d'ETF de Grayscale. Cela a contribué à rapprocher légèrement la valeur totale de la part de Grayscale de la parité avec ses avoirs en Bitcoin, à mesure que la valeur de ces derniers diminue.
Un ETF est un type de véhicule d'investissement qui offre une exposition indirecte à un actif, tel que l'or, sans qu'il soit nécessaire de posséder et de stocker l'actif lui-même. Un ETF Bitcoin permettrait aux investisseurs qui ne sont pas à l'aise de gérer directement la crypto-monnaie de s'exposer à l'actif, ainsi qu'aux sociétés qui peuvent être empêchées d'acheter directement Bitcoin par charte interne.
Grayscale est la plus grande société de gestion d'actifs cryptographiques au monde. Sa confiance Bitcoin détient près de 12.9 milliards de dollars d'actifs sous gestion mercredi.
Mais de nombreux investisseurs considèrent GBTC comme un véhicule d'investissement loin d'être idéal pour l'exposition au Bitcoin. Contrairement à un produit ETF, il n'est pas facile de créer ou de racheter des actions de GBTC en réponse aux mouvements du marché de Bitcoin. C'est pourquoi l'offre et la demande d'actions GBTC peuvent être très différentes de celles de Bitcoin à tout moment, créant des écarts de prix.
GBTC se négocie maintenant pour seulement 12.28 $ - ou 0.00064 BTC - par action.
Le PDG de Grayscale, Michael Sonnhenshein, a fait campagne à la fois publiquement et en privé pour persuader la SEC d'autoriser la conversion de Grayscale depuis octobre. Les efforts du fonds ont commencé immédiatement après l'approbation du tout premier ETF à terme Bitcoin l'année dernière, renforçant la confiance qu'un ETF au comptant allait bientôt suivre. Un ETF au comptant suivrait le prix du Bitcoin en temps réel tandis que les ETF à terme sont des produits dérivés, réglementés par la CFTC, qui parient sur ce que sera le prix à une date ultérieure.
Le président de la SEC, Gary Gensler, reste opposé à un ETF Bitcoin sur le marché du sport, citant fréquemment des problèmes de manipulation du marché et de protection des consommateurs. Grayscale le voit différemment et pense que Gensler et la SEC «discriminent» injustement Bitcoin. Suite au dernier refus de la SEC, la société a immédiatement annoncé une action en justice contre la Commission pour "non-application d'un traitement cohérent à des véhicules d'investissement similaires".
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Source : https://decrypt.co/104194/grayscale-bitcoin-trust-discount-btc-price-etf-denial