Qui va gagner la « guerre du LSD » ?

De nombreux passionnés de crypto sont actuellement en voyage au LSD. Pas la drogue mais les dérivés de jalonnement liquides, qui sont devenus la «tendance chaude» de la crypto-monnaie. Cependant, la prochaine mise à niveau d'Ethereum Shanghai perturbera probablement la liquidité et le volume des transactions de ces actifs sur toutes les bourses, pour le meilleur ou pour le pire.

Le voyage avec le LSD est en plein effet

Le trading de crypto-monnaies et l'exploration des nombreuses opportunités peuvent fournir une forte poussée d'adrénaline. Cependant, certains utilisateurs vont encore plus loin en explorant les options du LSD. Plus précisément, ils utilisent des dérivés de jalonnement liquides, des jetons liés à fournisseurs de jalonnement liquide populaires comme Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax et Ankr. L'élan du jalonnement liquide vient du fait que les utilisateurs peuvent miser n'importe quelle quantité d'Ethereum/Solana/d'autres actifs pour gagner des récompenses plutôt que le "montant requis". 

De plus, les utilisateurs en voyage LSD peuvent utiliser leurs jetons dérivés comme liquidité sur les bourses et la finance décentralisée. Par exemple, on peut fournir des liquidités DEX en tant que LP avec des actifs LSD. C'est un excellent moyen d'exploiter une autre source de revenus tout en gagnant des récompenses de jalonnement. Même si les parieurs d'Ethereum ne peuvent pas encore gagner de récompenses - cela nécessitera une mise à niveau du réseau - c'est devenu une option de premier plan pour ceux qui cherchent à gagner de l'argent.

Malheureusement, pour de nombreux utilisateurs, le voyage au LSD peut ne pas durer aussi longtemps qu'ils le souhaiteraient. Bien que l'industrie représente actuellement 8.3 milliards de dollars d'actifs, la mise à niveau du réseau Ethereum Shanghai arrivera sur le réseau dans quelques mois. Une fois que c'est fait, il n'y a pas besoin immédiat de miser par l'intermédiaire d'un fournisseur de mise liquide à moins qu'il ne puisse offrir des récompenses et des incitations beaucoup plus élevées. Au lieu de cela, les utilisateurs peuvent miser ETH directement sans avoir besoin de 32 ETH pour devenir validateur. Cela entraînera probablement la suppression des liquidités du Lido, du Rocket Pool et des consorts par les utilisateurs. 

Comme on pouvait s'y attendre, la baisse imminente de la popularité de ces actifs aura une incidence sur la liquidité et le volume globaux. À mesure que la demande de stETH et de rETH se tarit, les utilisateurs auront plus de mal à échanger ces jetons pour acheter ou vendre. De plus, «l'attrait» de l'utilisation de ces actifs LSD dans DeFi peut diminuer, car le jalonnement ETH unilatéral peut fournir des récompenses plus attrayantes0. À moins que les fournisseurs de jalonnement liquides ne trouvent des moyens de débloquer de nouvelles récompenses, l'activité basée sur l'échange pour ces actifs diminuera rapidement. 

Des incitations plus élevées pour les LP pour contrecarrer la domination de CEX

Il convient également de noter que les échanges centralisés fournissent aujourd'hui la fonctionnalité de jalonnement d'Ethereum. Des plateformes comme Coinbase, Kraken et Binance détiennent énorme liquidité. Lorsque les utilisateurs n'ont plus besoin de fournisseurs de jalonnement liquides, ils deviennent plus susceptibles de déposer leur ETH sur des bourses pour jalonner et négocier via une seule interface. Cela réduira encore davantage la demande et la liquidité des DSL. De plus, cela augmentera la liquidité CEX pour le jalonnement, ce qui n'est pas nécessairement le résultat idéal non plus.

Si un LSD devient illiquide, un problème survient. L'un des moyens d'éviter une plus grande domination des échanges centralisés consiste à créer un « effet de réseau » pour les DSL. Des actifs comme stETH, cbETH et wstETH sont tous compatibles avec Balancer. En conséquence, ils sont compatibles avec Aura Finance et peuvent offrir aux utilisateurs de meilleures récompenses et incitations. Grâce à Aura Finance, un fournisseur de liquidités LSD - avec un actif compatible Balancer - peut augmenter les frais de négociation du pool et s'exposer aux récompenses de jetons AURA. 

Ces utilisateurs gagneraient plusieurs récompenses sans lever le petit doigt. Le protocole prend déjà en charge les LSD avec des récompenses allant de 7.11 % à 22.19 %, selon l'actif et la devise associée. Un pool prend en charge wstETH, sfrxETH et rETH à un APY de 8.32 %. 

C'est une alternative viable à l'encaissement des dérivés de jalonnement de liquidité en faveur du dépôt de fonds via une bourse centralisée. Plus important encore, cela garantirait que les LSD restent «liquides» tout en offrant aux fournisseurs de liquidité des rendements plus élevés. 

Avertissement: cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n'est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.