Bancor, une finance décentralisée précoce (DeFi), a annoncé que sa mise à jour de protocole très attendue, Bancor 3, n'est plus en version bêta et a été lancée sur le réseau principal, apportant avec elle une multitude de nouvelles fonctionnalités et améliorations.
Selon l'équipe, l'objectif principal de Bancor 3 est de créer une liquidité durable en chaîne pour les projets de jetons. L'idée est de donner aux participants suffisamment d'incitations pour utiliser le protocole, y compris des gains composés automatiquement, des doubles récompenses et, sans doute sa caractéristique la plus importante, la possibilité de recevoir instantanément une protection à 100 % contre les pertes impermanentes.
Dans le monde de DeFi, une perte impermanente se produit lorsqu'un utilisateur fournit des liquidités à un pool de liquidité, et le ratio de leurs actifs déposés change ultérieurement, laissant potentiellement aux investisseurs une plus grande partie du jeton de valeur inférieure. Cela peut être une expérience plutôt douloureuse car plus ce changement est important, plus les utilisateurs sont exposés à une perte impermanente.
Le problème, selon Bancor, est que de nombreux projets DeFi semblent ignorer le problème, "le passant simplement sous le tapis". En fin de compte, cela se traduit par des chiffres APR (taux de rendement annuel exprimés en pourcentage) inexacts rapportés par certains protocoles.
«De nombreux détenteurs de jetons ont appris une dure leçon que les chiffres APR qu'ils voient n'incluent pas la perte impermanente; ils voient plutôt les frais plutôt que la liquidité. Mais cela suppose que la liquidité reste la même au fil du temps », a déclaré Mark Richardson, architecte produit chez Bancor. Décrypter.
Pour obtenir un vrai APR, a expliqué Richardson, vous devez prendre des frais de transaction, moins la perte impermanente sur la liquidité.
"Alors que de plus en plus de détenteurs de jetons ont commencé à se rendre compte que l'APR qu'ils voient entrer n'est pas ce qu'ils finissent par sortir, ils ont commencé à se retirer du jalonnement à l'intérieur des pools de liquidités. C'est mauvais pour la confiance, c'est mauvais pour la liquidité et c'est mauvais pour le développement de DeFi », a-t-il ajouté.
Selon Richardson, pour construire des marchés de liquidité décentralisés véritablement durables, une « implication large et durable dans les pools de liquidité, avec une diversité de participants (pas seulement des entreprises de tenue de marché sophistiquées) » est nécessaire.
Comment fonctionne la protection contre les pertes impermanentes
Comme Richardson l'a expliqué à Décrypter, les fonctionnalités de protection contre les pertes impermanentes (ILP) de Bancor imposent un coût au protocole, similaire au coût d'assurance encouru par une compagnie d'assurance. Ce coût est compensé de deux manières.
Premièrement, ILP est financé par les liquidités appartenant au protocole de Bancor : le protocole mise son jeton natif BNT dans ses pools et utilise les frais gagnés pour compenser les utilisateurs pour toute perte impermanente. Lorsque les frais de négociation gagnés sont supérieurs au coût d'une perte impermanente sur une participation donnée, le protocole brûle effectivement l'excédent de BNT.
"Depuis juin dernier, BNT est dans une tendance déflationniste progressive, ce qui signifie que le protocole est capable de réduire l'offre de BNT tout en protégeant pleinement les LP via des frais gagnés par le protocole", a déclaré Richardson.
L'autre mécanisme de financement de l'ILP de Bancor est une redevance à l'échelle du protocole qui « confisque » 15 % de tous les revenus commerciaux sur le réseau et utilise les redevances perçues pour acheter et graver vBNT, la licence de Bancor. jeton de gouvernance, qui est généré chaque fois que BNT est déposé dans le système par un utilisateur.
Bancor a publié sa première version d'ILP en 2020 et prétend être le seul protocole à ce jour qui protège les fournisseurs de liquidité (LP) de ces pertes. Le mécanisme a été encore amélioré dans Bancor V2 (techniquement v2.1), mais V3 a introduit des améliorations supplémentaires.
"Alors que la version 2.1 de Bancor offrait également une protection contre les pertes impermanentes, elle était acquise sur une période de 100 jours, ce qui signifie qu'un LP devait être dans le pool pendant 100 jours afin de recevoir une protection à 100%", a déclaré Richardson. Décrypter. "Sur Bancor 3, les LP bénéficient instantanément d'une protection contre les pertes impermanentes à 100 %, à partir du moment où ils déposent leurs jetons."
Plus d'avantages pour les utilisateurs de Bancor 3
D'autres incitations pour les utilisateurs de Bancor 3 incluent un modèle de composition automatique unilatéral et un unilatéral illimité jalonnement.
L'auto-compoundage unilatéral contraste avec les programmes traditionnels d'agriculture de rendement où les récompenses doivent être jalonnées dans un contrat de récompenses séparé et re-stakes manuellement par un tiers auto-compounder (qui prélève une redevance) ou par le LP individuel (qui paie l'essence à chaque fois).
Pendant ce temps, le jalonnement unilatéral signifie que les utilisateurs peuvent fournir des liquidités et gagner du rendement dans un seul jeton, sans avoir besoin de coupler 50/50 ou d'acheter un autre actif.
«Bancor a passé ces dernières années à créer l'équivalent d'un compte d'épargne à haut rendement pour DeFi: déposez vos actifs, asseyez-vous et gagnez. En aidant les projets de jetons et leurs utilisateurs en toute sécurité et en exploitant simplement les rendements DeFi, Bancor 3 crée des marchés de liquidités en chaîne robustes et résilients qui stimulent des économies de jetons saines », a déclaré Richardson.
Selon l'équipe, le lancement de Bancor 3 a déjà attiré plus de 30 projets symboliques et DAO, dont Polygone (MATIC), Synthetix (SNX), Brave (BAT), Flexa (AMP), Yearn (YFI), Enjin (ENJ), WOO Network (WOO) et Nexus Mutual (wNXM).
Chaque projet fournit soit des liquidités d'amorçage sur le réseau, soit des incitations à la liquidité via le nouveau système de récompenses à composition automatique de Bancor.
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Source : https://decrypt.co/100031/new-bancor-update-gives-defi-investors-100-impermanent-loss-protection