Depuis le mois de novembre effondrement de l'empire cryptographique de Sam Bankman-Fried en disgrâce, les liquidateurs ont tenté de consolider les avoirs cryptographiques de FTX et d'Alameda Research, dans le but de rendre éventuellement une certaine valeur aux créanciers.
La chute de FTX a été précipitée par un rapport d'Alameda Research précaire bilan. Les 8 milliards de dollars de passif de la société de négoce ont été soutenus en grande partie par le jeton FTT de la bourse, qui a chuté de plus de 90 % au cours des jours suivants.
Malgré l'absence de procédures d'atténuation des risques chez Alameda, il semble que les responsables de la liquidation des actifs restants soient tout aussi Gung-Ho comme le précédent direction.
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Les preuves en chaîne d'erreurs répétées brossent un tableau inquiétant pour ceux qui espèrent un jour récupérer une partie de leurs fonds.
Alameda était profondément dans DeFi
En plus de négocier contre des clients FTX sur la bourse (alors qu'elle-même exempt du risque de liquidation), Alameda Research était profondément impliqué dans DeFi, le commerce, l'emprunt et l'agriculture de jetons dans tout le secteur.
Au cours des dernières semaines, le retrait de fonds de la plateforme de prêt Aave a entraîné des liquidations répétées de la garantie wBTC d'Alameda (bitcoin "emballé" pour être utilisé sur le réseau Ethereum). Cela a été utilisé pour emprunter CRV, le jeton de gouvernance de l'échange décentralisé Curve Finance.
Les prêts DeFi nécessitent une sur-garantie. La valeur des actifs remis en garantie doit être supérieure à celle des actifs empruntés afin de maintenir le ratio de collatéralisation (CR) de la position. Si le CR de la position baisse, la garantie de la position peut être liquidée afin de rembourser les fonds empruntés. Ce processus est généralement mené par des robots de liquidation qui génèrent des bénéfices dans le processus.
Tout en regroupant des fonds en un seul propos - qui a jusqu'à présent accumulé de la crypto d'une valeur totale de 174 millions de dollars — un label Alameda portefeuille fait un retrait de 11.4 wBTC (d'une valeur de 190,000 29 $ à l'époque) d'Aave le XNUMX décembre, mettant la position en territoire risqué.
Au cours des semaines suivantes, alors que le prix du CRV augmentait par rapport au BTC, la position est devenue éligible à la liquidation à plusieurs reprises. Plus précisément, cela s'est produit le 31 décembre (pour 2.6 wBTC), le 9 janvier (1.5 wBTC) et le 13 janvier (0.8 BTC), perdant un total de 4.9 BTC. C'est plus de 100,000 XNUMX $ aux prix actuels.
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Si le CRV avait été remboursé en premier (l'adresse de consolidation contient 68k CRV, plus que suffisant pour rembourser le prêt CRV de 20k) le l'intégralité de la garantie wBTC aurait pu être retirée sans risque de perdre des fonds.
Une erreur aussi basique inspire peu de confiance à ceux qui devraient s'employer à rendre le plus possible aux créanciers. Malheureusement, d'autres mouvements en chaîne repérés au cours des dernières semaines montrent une tendance similaire.
Les liquidateurs doivent se concentrer sur les positions risquées et non sur la poussière
En accumulant de petites quantités de divers actifs cryptographiques (appelés poussière), les liquidateurs ont dépensé beaucoup plus en frais d'essence que ne vaut la poussière. Un 6 janvier transaction déplacer moins d'un centime d'ETH jalonné a coûté 2 $ d'essence à l'adresse Alameda 1.43, comme l'a souligné Eden Au de The Block sur Twitter :
Ce n'est pas le meilleur rapport qualité-prix pour l'argent des créanciers. Peut-être que les liquidateurs devraient se concentrer sur la fermeture des positions risquées avant de balayer la poussière.
De plus, le 27 décembre, un certain nombre d'adresses liées à Alameda ont soudainement envoyé un total de 1.7 millions de dollars de crypto aux échanges ChangeNow et FixedFloat. Compte tenu de leur manque de KYC, ce sont les favoris des pirates pour mélanger les fonds volés, et les transferts peuvent représenter un employé voyou ou une faille de sécurité dans les portefeuilles Alameda.
Personne ne s'attend à ce que les liquidateurs reviennent dans une transaction, mais cela fait mal de voir des preuves en chaîne qu'ils perdent des fonds qui pourraient ensuite être restitués aux créanciers.
Alors que les montants perdus jusqu'à présent ne sont qu'une goutte d'eau dans l'océan par rapport au manque à gagner de plusieurs milliards de dollars d'Alameda, l'embauche d'un consultant DeFi expérimenté peut éviter de nouvelles pertes en démêlant le réseau chaotique d'investissements d'Alameda.
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Source : https://protos.com/how-many-times-will-alameda-research-liquidators-get-liquidated/