L'espace DeFi s'efforce et s'améliore constamment. De nombreuses nouvelles terminologies font surface avec l'ajout de nouveaux concepts et applications. Dans le même temps, les gens sont constamment frappés par nouveaux jargons qui semblent faire surface dans une nouvelle convention. Des pools de liquidités au jalonnement et à l'agriculture… beaucoup semblent être perdus. Avec la popularité croissante des plates-formes DeFi, de plus en plus d'utilisateurs commencent à plonger profondément dans l'espace crypto. Les plates-formes de création de marché automatisées (AMM) telles qu'Uniswap décollent cet été et sont devenues l'une des plates-formes les plus populaires. Cependant, avec cette technologie existe un problème fondamental. Ce problème vient des utilisateurs qui fournissent des liquidités aux AMM, car ils perdent le plus souvent leurs jetons jalonnés simplement pour les avoir détenus. Dans cet article, nous allons parler de ce qui est perte éphémère, et comment atténuer tout risque qui l'accompagne.
Que sont les pools de liquidités dans DeFi?
Avant d'aborder ce qu'est la perte impermanente, nous devons expliquer ce que sont les pools de liquidités. Dans le Espace Finance Décentralisée (DeFi), les pools de liquidités sont devenus célèbres pour fournir aux demandeurs de liquidité… de la liquidité. Par exemple, les courtiers qui proposent des ventes à découvert prêtent souvent de l'argent à leurs traders avant qu'ils ne le récupèrent avec des bénéfices instantanés. Lorsque le volume des transactions devient très élevé, ces courtiers auront besoin de plus de liquidités, car prendre le risque de l'autre côté les exposerait davantage. C'est pourquoi pools de liquidité en est arrivé à. Ce sont essentiellement des fonds d'investisseurs en crypto-monnaie et les donnent à des courtiers, qui à leur tour les prêtent à leurs commerçants. Une fois que les traders ont clôturé leurs transactions, ces courtiers récupèrent ce montant plus des frais, puis restituent le prêt à ces pools de liquidités et partagent également les frais avec eux.
Pour les teneurs de marché automatiques (AMM) tels qu'Uniswap, le courtier (l'intermédiaire) est hors de l'équation. Ainsi, les fournisseurs de liquidité financent directement ces commerçants sur une plateforme AMM et gagner des honoraires pour détenir leurs jetons dans les pools de liquidités. La différence entre simplement hodling et staking dans des pools de liquidités est que lorsque vous faites ce dernier, vous gagnez un revenu passif tandis que votre jeton prend de la valeur. Des récompenses plus élevées s'accompagnent d'un risque plus élevé, et c'est là que nous parlons de perte impermanente.
Alors, qu'est-ce que la perte impermanente ?
En termes simples, perte impermanente est la différence entre conserver vos jetons dans un AMM ainsi que garder vos jetons dans votre portefeuille. Cela se produit généralement lorsque le prix à l'intérieur du pool AMM baisse ou augmente. Plus la baisse ou la hausse est importante, plus la perte impermanente est importante. Remarquez comment cela s'appelle "Impermanent" comme si vous n'aviez pas liquidé sa position, la perte est toujours "non réalisée". Pour vous faciliter la tâche, considérez que vous négociez un actif et que son prix commence à baisser. Votre courtier vous montrera alors votre "P&L non réalisé", qui est une perte dans ce cas. Le prix de l'actif pourrait à nouveau augmenter et vous pourriez redevenir dans le vert, mais si vous fermez votre position, votre perte devient "réalisée", donc "permanente". Pour le jalonnement du pool de liquidités, c'est exactement la même chose, mais appelée « impermanente » au lieu de « non réalisée ».
Ainsi, une perte impermanente se produit en raison des fluctuations de prix, où les fournisseurs de liquidité prennent l'autre côté du commerce dans un environnement AMM contre les commerçants.
Comment fonctionne la tarification AMM ?
Les AMM sont déconnectées des marchés extérieurs, et c'est une idée cruciale à comprendre. Cela signifie que si le prix d'un jeton spécifique change sur les marchés externes, le prix ne s'ajustera pas sur l'AMM. Pour que les prix changent, il faut qu'un trader vienne acheter l'actif sous-évalué ou vende l'actif surévalué proposé par l'AMM. Au cours de ce processus, le commerçant extraira les bénéfices des pools, ce qui entraînera une perte impermanente.
Comment réduire les risques lors du jalonnement de LP?
Il existe de nombreuses façons de vous protéger lorsque vous investissez dans des pools de liquidités. La première façon est de participer à des pools de liquidités qui ont des pièces stables. Étant donné que les prix des pièces stables sont indexés, ce changement de prix ne se produira pas et les pertes impermanentes sont évitées.
Une autre façon consiste à participer à des pools qui offrent un modèle de distribution d'actifs plus élevé. Les pools standard offrent un modèle 50:50 où les utilisateurs déposent 50% d'un actif et 50% de l'autre. D'autres pools offrent un ratio plus élevé tel que 80:20 ou même 96:4, ce qui aide à réduire le risque d'un actif qui pourrait être risqué ou volatil.
Une dernière façon d'aider à atténuer les pertes impermanentes consiste à utiliser Piscine Bancor V2 qui aide l'utilisateur à ajuster automatiquement les pondérations en fonction des prix externes à partir des oracles de prix.
Conclusion
Lorsqu'il y a une récompense plus élevée, un risque plus élevé survient souvent. Participer à des pools de liquidités est certainement un moyen de gagner passivement dans DeFi, mais les utilisateurs doivent connaître les répercussions qui pourraient survenir. Le dernier Financement du fer l'histoire a définitivement choqué les investisseurs du monde entier, les laissant avec de grosses pertes. C'est pourquoi il est toujours conseillé de n'investissez que l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre. Connaissez toujours vos inconvénients, préparez-vous au pire et faites vos propres recherches chaque fois que vous effectuez un investissement, en particulier lorsque vous participez à des pools de liquidités. Recherchez la plate-forme, les jetons, l'historique et vérifiez votre appétit pour le risque.
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Tarifs Rudy
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Source : https://cryptoticker.io/en/what-is-impermanent-loss/