Coinbase annonce une augmentation de ses revenus au quatrième trimestre malgré l'effondrement de FTX

L'échange de crypto-monnaie Coinbase a déclaré que ses revenus avaient légèrement augmenté par rapport au trimestre précédent, clôturant une année qui a vu le modèle commercial de la bourse entravé par la baisse des prix des actifs numériques.

Les ventes de l'entreprise ont totalisé $605 millions au quatrième trimestre, a battuingurgiter les analystes s'attendent à ce que les revenus prévus s'élèvent à environ 588 millions de dollars, selon FactSet. Le chiffre représente près de 75% baisse par rapport aux 2.5 milliards de dollars de revenus que Coinbase a divulgués pour la même période il y a un an – lorsque les prix de la cryptographie étaient à un niveau record.

"En regardant en arrière sur 2022, nous sommes fiers de notre capacité à exécuter et à positionner notre entreprise en tant que leader du marché réglementé et légitime", a déclaré Alesia Haas, directrice financière de Coinbase. Coinbase a déclaré que l'augmentation de ses ventes par rapport au trimestre précédent était largement due aux abonnements et aux services, qui ont augmenté de 34 % par rapport au troisième trimestre 3 pour atteindre 2022 millions de dollars.

Le principal échange de crypto-monnaie aux États-Unis a perdu $557 millions au cours de son dernier trimestre de l'année dernière. Les performances de l'entreprise ont porté les pertes annuelles pour 2022 à 2.6 $ milliards de dollars contre un bénéfice de 3.6 milliards de dollars en 2021.

Le volume de trading de la bourse-dont Coinbase tire la majorité de ses revenus-est tombé à 145 $ milliards de dollars contre 547 milliards de dollars il y a un an. Après que le volume des échanges ait explosé à 1.67 billion de dollars en 2021 contre seulement 193 milliards de dollars l'année précédente, Coinbase a révélé qu'il avait chuté à 830 dollars. milliards en 2022.

Coinbase a également signalé le nombre d'utilisateurs effectuant des transactions mensuelles sur sa plate-forme est tombé à une moyenne annuelle légèrement inférieure à 9 millions contre 8.4 millions en 2021, signe que les clients étaient plus engagés malgré les frissons de l'hiver crypto.

Les actifs sur la plateforme de Coinbase ont diminué en 2022 à 80 milliards de dollars contre 278 milliards de dollars il y a un an. Le solde entre ses clients de détail et ses clients institutionnels était également réparti à 40 milliards de dollars chacun. Parmi ces actifs, Bitcoin représentait 41 % et Ethereum 26 %.

Il n'est pas surprenant que Coinbase ait connu un trimestre difficile compte tenu de l'effondrement de l'échange de crypto-monnaie FTX et du prêteur de crypto Blocki, a déclaré Owen Lau, analyste principal d'Oppenheimer. Décrypter. Les deux sociétés ont déposé leur bilan en novembre dernier, ébranlant la confiance dans les actifs numériques alors que les crypto-monnaies comme Bitcoin ont chuté jusqu'à 15,480 XNUMX $.

Lau a déclaré qu'il était cependant possible que Coinbase puisse renverser la vapeur cette année et redevenir rentable si la hausse des prix de la crypto coïncide avec une résurgence du commerce. Il a également déclaré qu'un degré plus élevé de clarté réglementaire concernant les actifs numériques pourrait également être une aubaine pour l'entreprise.

Coinbase a annoncé deux licenciements au cours de la dernière année, garniture ses effectifs d'environ 1,100 XNUMX salariés en juin dernier et lâcher de 950 employés le mois dernier. Lau a déclaré que la réduction des frais généraux pourrait aider Coinbase à retrouver sa rentabilité

Les actions de Coinbase ont légèrement augmenté dans les échanges après les heures normales à 62.65 $.

Coinbase est devenu public en 2021 et est la seule bourse basée aux États-Unis qui est soumise aux exigences qui accompagnent la négociation sur une bourse publique, telles que les divulgations qui donnent aux investisseurs un aperçu de la santé financière d'une entreprise. 

Outre les frais liés aux transactions sur sa plate-forme, Coinbase perçoit des revenus provenant de la garde d'actifs numériques, du jalonnement et d'autres abonnements et services. La société a déclaré que les revenus des abonnements et des services s'élevaient à 792 $. million l'année dernière, jusqu'à d'environ 517 millions de dollars en 2021.

Au milieu d'une répression contre les sociétés de cryptographie par la Securities and Exchange Commission, qui comprend un règlement avec la bourse Kraken sur son produit de jalonnement en tant que service, les analystes de JP Morgan ont averti vendredi dernier que le blitz réglementaire de l'agence pourrait limiter les bénéfices de Coinbase à court terme. terme.

"Coinbase s'est concentré sur la création d'entreprises de services d'abonnement qui sont plus stables et résilients à la volatilité du marché de la cryptographie », indique la note de recherche. "Cependant, les actions récentes de la SEC mettent en danger différentes pièces, notamment le jalonnement, le stablecoin USDC et la garde."

La banque d'investissement était auparavant convaincue que les clients de Coinbase seraient automatiquement inscrits au jalonnement d'Ethereum après la mise à jour du réseau à Shanghai, ce qui aurait a augmenté les revenus de la bourse, mais a renversé cette position à la lumière des événements récents. 

"Bien que le jalonnement [Ethereum] présente toujours une opportunité de revenus, nous prévoyons qu'il sera beaucoup plus petit et prendra beaucoup plus de temps à se développer", ont déclaré les analystes de JP Morgan.

Coinbase a reconnu l'évolution de l'environnement réglementaire concernant les actifs numériques dans une lettre aux actionnaires, déclarant que "la réglementation arrive" et que la société pense qu'elle sera bénéficiaire des évolutions politiques potentielles à l'avenir.

Lau d'Oppenheimer a déclaré que les revenus que Coinbase reçoit du jalonnement, que la société rapporte comme «Blockchain Revenue», sont quelque peu surestimés car la société en transmet environ 75% à ses clients qui jalonnent leurs actifs.

"L'impact économique net sur Coinbase est bien inférieur à ce que beaucoup d'autres ont rapporté", a écrit Lau dans une note de recherche récente, estimant que le jalonnement représentait environ 2.3% du revenu total de Coinbase.

Le cours de l'action de la société s'est redressé depuis le début de cette année parallèlement aux prix des actifs numériques. Alors que Bitcoin et Ethereum sont tous deux en hausse de plus de 39% à environ 24,400 1,660 $ et XNUMX XNUMX $, respectivement, les actions de Coinbase ont grimpé de 84%.

Note de l'éditeur : cet article a été mis à jour après sa publication pour inclure des détails supplémentaires de la lettre de Coinbase aux actionnaires et des commentaires de la directrice financière de Coinbase, Alesia Haas.