Coinbase rétrogradé par Moody's en raison de "revenus considérablement plus faibles"

Le plus grand échange cryptographique d'Amérique Coinbase a subi des pressions lorsque l'agence de notation de crédit Moody's a abaissé la note de la famille d'entreprises (CFR) de la société à Ba3 de Ba2 et ses billets garantis de premier rang non garantis à Ba2 de Ba1.

"L'action de notation d'aujourd'hui reflète la génération de revenus et de flux de trésorerie nettement plus faible de Coinbase en raison de la forte baisse des prix des actifs cryptographiques qui s'est produite ces derniers mois et de la réduction de l'activité de négociation des clients", a déclaré Moody's dans un avis le jeudi.

Les deux notes ont été placées sous examen pour une nouvelle dégradation, a ajouté l'agence.

Les CFR de Moody's sont des notations à long terme qui reflètent la probabilité relative d'un défaut sur la dette et les obligations assimilables à une dette d'une famille d'entreprises, ou, pour le dire simplement, la capacité d'une entreprise à honorer ses obligations financières.

Les billets de premier rang non garantis, à leur tour, sont un type de dette d'entreprise qui n'est adossé à aucun actif et qui a une créance prioritaire en cas de faillite d'une entreprise. Selon Moody's, Coinbase avait 2 milliards de dollars de billets garantis de premier rang dus en 2028 et 2031.

Moody's a noté qu'il s'attend à ce que la rentabilité de l'entreprise "reste contestée dans l'environnement actuel". En mai, Coinbase publié un rapport décevant sur les résultats du premier trimestre, faisant état d'une perte trimestrielle de 430 millions de dollars et d'une baisse de 19% du nombre d'utilisateurs mensuels.

Au milieu du récent crash crypto, qui la semaine dernière a vu le prix de Bitcoin culbuter ci-dessous $ 18,000, la bourse basée à San Francisco a annoncé qu'elle était réduire ses effectifs par autant que 18%.

Quelle est la prochaine étape pour les notes de Coinbase ?

En ce qui concerne les futurs examens des notations de Coinbase, Moody's a déclaré qu'il tiendrait compte d'un certain nombre de facteurs, notamment si la baisse des prix des actifs cryptographiques et des volumes de négociation restera aux niveaux actuels ou s'aggravera, ainsi que les "cash et non-cash" de la société. trajectoire des dépenses au cours des douze à dix-huit prochains mois.

L'agence a ajouté qu'elle examinera également la "capacité de Coinbase à réduire les dépenses tout en maintenant un contrôle opérationnel efficace", ainsi que les développements de la réglementation cryptographique à la suite du crash, et la "force de la franchise et la capacité de l'entreprise à retenir les talents".

Alors que les dettes notées à Ba1 et en dessous sont considérées comme indésirables ou en dessous des obligations de qualité inférieure, Moody's a cependant noté qu '"il n'y a actuellement aucune pression à la hausse sur les notes de Coinbase".

À plus long terme, les notations de l'échange crypto pourraient voir une mise à niveau "si elle maintient une structure de coûts qui pourrait générer de manière fiable une rentabilité dans les environnements actuels ou inférieurs de prix des actifs crypto et de volume de négociation".

Une autre recommandation est de parvenir à "une diversification des revenus grâce au développement de nouvelles sources de revenus rentables non liées aux volumes de transactions ou aux prix des actifs cryptographiques, sans ajouter de risque de crédit significatif".

Les actions de Coinbase est en hausse de 0.61 % à 59.24 $ dans les échanges avant commercialisation au moment de la publication vendredi, après avoir grimpé de 13.43 % lors de la séance de négociation de jeudi.

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