Ce qu'il faut savoir sur l'effondrement de Silicon Valley Bank - le plus gros échec bancaire depuis 2008

Topline

La Silicon Valley Bank s'est effondrée de façon spectaculaire vendredi quelques jours seulement après avoir annoncé de grosses pertes, échoué dans ses tentatives de lever des fonds ou de rechercher un acheteur, et créé la plus grande faillite bancaire aux États-Unis depuis la Grande Récession.

Faits marquants

Silicon Valley Bank, basée en Californie, a été fonds à capital fermé Vendredi matin par le régulateur financier de l'État, la Federal Deposit Insurance Corporation a annoncé, devenant la plus grande banque à échouer depuis la crise financière 2008.

La fermeture met fin à quelques jours tumultueux pour SVB, un prêteur aux startups technologiques, après annoncé Mercredi, il avait vendu 21 milliards de dollars de titres avec une perte de 1.8 milliard de dollars et chercherait à lever 2.25 milliards de dollars de capital (il cherché à vendre 1.25 milliard de dollars en actions ordinaires et 500 millions de dollars en actions privilégiées convertibles, et il a annoncé un accord avec General Atlantic pour vendre 500 millions de dollars supplémentaires d'actions ordinaires en fonction de la clôture de l'offre d'autres actions ordinaires).

Les actions de la société mère SVB Financial ont été arrêtées vendredi matin après avoir chuté de 64% dans les échanges avant commercialisation, après une chute de 60% jeudi alors que les investisseurs se sont rapidement actions vendues.

Au milieu des inquiétudes concernant la stabilité de la banque, certains fonds de capital-risque, comme Le Founders Fund de Peter Thiel a conseillé aux sociétés de portefeuille de retirer de l'argent de SVB.

PDG Greg Becker dit les clients de la banque à "rester calmes" et que la banque dispose de "liquidités suffisantes" lors d'une conférence téléphonique jeudi.

SVB Financial était en pourparlers pour se vendre après l'échec des tentatives de levée de capitaux, CNBC rapporté, bien que les plans pour trouver un acheteur aient été abandonnés.

La FDIC a créé la Banque nationale de Santa Clara pour protéger les déposants assurés, qui auront accès à leurs dépôts assurés au plus tard le lundi 13 mars, la FDIC annoncé vendredi.

D'autres banques ont été touchées par l'échec de SVB en tant qu'investisseurs et analystes délimiter d'autres problèmes similaires à ceux rencontrés par SVB, notamment First Republic Bank, dont les actions est tombé jusqu'à 52% en début de séance - la valeur de ses actions a chuté de 35% au cours de la semaine dernière.

Fait surprenant

SVB a déclaré 212 milliards de dollars d'actifs pour le quatrième trimestre de 2022, ce qui en fait la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis, juste derrière Washington Mutual, dont 2008 échec est venu alors que la banque avait environ 300 milliards de dollars d'actifs. Silicon Valley Bank classée comme la 16e plus grande banque aux États-Unis sur la base d'actifs antérieurs à son effondrement.

Fond clé

Après la croissance de l'industrie technologique pendant la pandémie, les clients de SVB déposé milliards, portant la banque de 60 milliards de dollars de dépôts totaux à la fin du premier trimestre 2020 à près de 200 milliards de dollars deux ans plus tard. Alors que les dépôts arrivaient, SVB investi endettés comme les bons du Trésor américain et les titres adossés à des créances hypothécaires, mais lorsque la Réserve fédérale a commencé à augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, la valeur des investissements de SVB a chuté. La hausse des taux d'intérêt a également pesé sur les clients de SVB : Startup financement a commencé à se tarir à mesure que les collectes de fonds privées devenaient plus coûteuses, obligeant ses clients à retirer des fonds. Au milieu de la flambée des retraits, la SVB a vendu des actifs (y compris des obligations qui avaient perdu de la valeur en raison de la hausse des taux d'intérêt) qui créée 1.8 milliards de dollars de pertes.

Tangente

L'échec de SVB vendredi et de la banque de crypto-monnaie Silvergate mercredi a fait craindre contagion et a établi des comparaisons inconfortables avec la Grande Récession. Certains analystes conviennent que les inquiétudes concernant la contagion sont exagérées à la lumière des "problèmes idiosyncratiques dans les banques individuelles", a déclaré l'analyste de Bank of America, Ebrahim Poonawala, car SVB et Silvergate opéraient principalement dans des secteurs vulnérables à des taux d'intérêt plus élevés (crypto-monnaies, startups et capital-risque) et de nombreuses banques. ont plus large clientèles. Mais part de certaines des plus grandes banques du pays, dont JPMorgan, Wells Fargo et Citigroup, ont augmenté vendredi après avoir chuté jeudi.

Lectures complémentaires

SVB fermé par le régulateur californien après le crash des actions bancaires au milieu de la tourmente (Forbes)

La plus grande faillite bancaire depuis la grande récession suscite des craintes «exagérées» de contagion, mais de gros risques persistants subsistent (Forbes)

Explicateur : Qu'est-ce qui a causé l'échec de la Silicon Valley Bank ? (Reuters)

Pourquoi SVB a été frappé par une ruée vers une banque et où cela pourrait mener (Bloomberg)