La crise de la Silicon Valley Bank et sa fermeture qui a suivi ont secoué les marchés financiers depuis la fin de la semaine dernière. Afin de protéger les déposants et les investisseurs, régulateurs fédéraux ont annoncé dimanche qu'ils "s'attaqueraient à toute pression de liquidité qui pourrait survenir".
De nombreuses personnes ont décrit les mesures d'urgence comme un renflouement et disent qu'ils marquent un changement majeur dans la façon dont le gouvernement fédéral traite les crises bancaires. Jusqu'à présent, seuls les dépôts jusqu'à $250,000 étaient assurés en vertu de la loi fédérale. Mais la décision de dimanche des régulateurs protégera tous les dépôts effectués chez SVB et crypto-lourds Banque de signature, Qui les régulateurs s'effondrent dimanche, pour éviter le "risque systémique".
"Nous avons changé le système", a déclaré à CNBC l'économiste Mohamed El-Erian, président du Queens' College de l'Université de Cambridge. Squawk Box le lundi. Il a également fait écho à Roger Altman, fondateur de la société de conseil en banque d'investissement Evercore, que "nous sommes maintenant dans un monde différent".
«Avions-nous besoin de faire tout cela? Je pense qu'étant donné l'urgence du week-end et le fait qu'il n'y avait pas de réponse politique parfaite, nous avons dû faire des compromis », a déclaré El-Erian à propos de l'intervention du gouvernement fédéral.
Malgré la crainte que de nombreux particuliers et petites entreprises perdent leurs dépôts en raison de l'échec de la Silicon Valley Bank, El-Erian est convaincu que ses clients récupéreront leur argent.
« Les déposants ne devraient pas s'inquiéter. Vos dépôts sont bons », a-t-il déclaré. "Il est presque impossible maintenant de revenir à la garantie des dépôts illimités."
Peu de temps après le début des troubles de la Silicon Valley Bank, les investisseurs avaient appelé les régulateurs fédéraux à protéger les dépôts bancaires. Vendredi, l'investisseur milliardaire Bill Ackman, directeur de Pershing Square Capital Management, a tweeté sur la façon dont un sauvetage du gouvernement « devrait être envisagé » si le capital privé ne peut résoudre le problème de l'intégrité des déposants. Après que les responsables fédéraux ont agi dimanche, il a déclaré que le gouvernement « avait fait ce qu'il fallait ».
Un autre effet de la crise bancaire pourrait être sur la politique monétaire de la Fed. Au cours de l'année écoulée, la Fed a relevé les taux d'intérêt pour freiner l'inflation, et cela a été fixé à continuer dans le reste de 2023. Maintenant que SVB et Signature Bank ont échoué au cours des derniers jours, la Fed pourrait repenser de nouvelles hausses de taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion plus tard ce mois-ci, a déclaré El-Erian. La hausse des taux était la source des problèmes de SVB, selon Secrétaire au Trésor Janet Yellen.
«Nous avons eu une période prolongée de politique monétaire trop accommodante. En ce qui concerne l'ajustement de la politique monétaire, la Fed n'a pas agi assez rapidement, puis elle a dû freiner », a déclaré El-Erian en se référant aux augmentations des taux d'intérêt de la Fed.
Bien que la Fed puisse envisager de revoir son approche des taux d'intérêt, El-Erian a déclaré que la banque centrale ne doit pas complètement arrêter les hausses car l'inflation reste un problème majeur.
"Les marchés ont voté pour que la Fed renonce à sa lutte contre l'inflation", a-t-il déclaré. "J'augmenterais de 25 points de base, expliquant que j'ai d'autres outils que je peux utiliser pour des raisons de stabilité financière", a-t-il déclaré à CNBC.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html