Au cours du long marché haussier axé sur la technologie, vous avez peut-être vu plus d'un article suggérant que le style d'investissement du PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, n'était plus valable.
Avec Buffett à la tête de l'assemblée annuelle du conglomérat le 30 avril, c'est le bon moment pour jeter un regard neuf sur les performances de Berkshire. L'idée que Buffett est dépassée peut elle-même être dépassée.
Les opposants ont eu leurs moments. Après tout, pendant cinq ans jusqu'en 2019 – avant que les mesures de relance budgétaire et monétaire en réponse à la pandémie ne faussent les marchés financiers – les actions de catégorie B de Berkshire Hathaway
BRK.B,
-0.32%
a augmenté de 51 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.19%
rendement de 81 % et l'indice de référence S&P 500
SPX,
+ 0.21%
rendement de 74 %, dividendes réinvestis. (Berkshire Hathaway ne verse pas de dividendes.)
Pendant cinq ans jusqu'en 2020 – une année incroyable pour les actions technologiques – les actions de catégorie B de Berkshire ont augmenté de 76 %, tandis que le Dow Jones a rapporté 98 % et le S&P 500 a rapporté 103 %.
Regardez maintenant un graphique sur cinq ans montrant les rendements pour les trois jusqu'au 26 avril 2022 :
Berkshire est en avance depuis cinq ans. Mais un instantané de cinq ans ne raconte pas toute l'histoire. Voici deux tableaux montrant les rendements pour les trois pour différentes périodes.
Tout d'abord, les rendements totaux jusqu'au 22 avril :
| Rendement total – 2022 jusqu'au 26 avril | Rendement total – 3 ans | Rendement total – 5 ans | Rendement total – 10 ans | Rendement total – 15 ans | Rendement total – 20 ans |
| Berkshire Hathaway Inc. Classe B | 11% | 54% | 97% | 311% | 356% | 611% |
| Dow Jones Industrial Average | -8% | 34% | 77% | 219% | 269% | 446% |
| S & P 500 | -12% | 49% | 91% | 263% | 279% | 477% |
| Source: FactSet |
Et maintenant, les rendements annuels moyens pour divers nombres d'années jusqu'au 22 avril :
| Fonds ou indice | Rendement moyen – 3 ans | Rendement moyen – 5 ans | Rendement moyen – 10 ans | Rendement moyen – 15 ans | Rendement moyen – 20 ans |
| Berkshire Hathaway Inc. Classe B | 15.6% | 14.6% | 15.2% | 10.6% | 10.3% |
| DJ Industriel Moyen | 7.8% | 9.6% | 9.7% | 6.4% | 6.2% |
| S & P 500 | 12.4% | 11.8% | 11.5% | 7.1% | 7.0% |
| Source: FactSet |
Les rendements de Berkshire ont battu ceux du Dow Jones et du S&P 500 pour toutes les périodes indiquées ci-dessus, de manière frappante pour les périodes plus longues.
Avoir une bonne année 2022 alors que l'ensemble du marché a décliné est, bien sûr, une partie importante de l'histoire.
Une critique de l'approche de Buffett - en particulier pendant les périodes où les actions de Berkshire ont sous-performé le marché en général - a été son incapacité à faire de nouvelles acquisitions "suffisamment importantes pour déplacer l'aiguille", car Berkshire Hathaway est un si grand conglomérat. Sa capitalisation boursière est d'environ 733 milliards de dollars.
Mais Buffett explique les avantages de la société dans ses lettres annuelles aux actionnaires, y compris le «flottant» de ses principales activités d'assurance et les niveaux élevés de flux de trésorerie disponibles que lui et ses collègues ont mis en avant lors d'acquisitions au fil des décennies.
Vous pouvez lire les lettres annuelles de Buffett ici, et ils sont instructifs pour tout investisseur suivant n'importe quel style. Il admet également avoir commis des erreurs, notamment en achetant des entreprises qui se sont avérées «marginales», comme il l'a écrit dans le Lettre 2021 publié en février.
Personne n'est parfait. Mais vous pouvez voir ci-dessus que ce qui peut sembler être un style d'investissement trop conservateur dans un monde de haute technologie peut bien se dérouler sur de longues périodes qui incluent de bons et de mauvais cycles économiques. Et vous devez également garder à l'esprit que, quelles que soient les nouvelles technologies, les particuliers et les entreprises ont toujours besoin d'assurance.
Portefeuille d'investissement de Berkshire
Les sociétés cotées en bourse qui investissent dans les actions ordinaires d'autres sociétés, mais qui n'ont pas incorporé ces entreprises dans leurs propres états financiers, sont tenues par la Securities and Exchange Commission de déclarer leurs avoirs en actions dans les 45 jours suivant la fin de chaque trimestre fiscal. Celles-ci sont connues sous le nom de dépôts 13F. Le 13F le plus récent de Berkshire a été déposé le 14 février et a répertorié les avoirs au 31 décembre.
Depuis lors, Berkshire a construit une position de 14.6 % dans Occidental Petroleum Corp.
OXY,
+ 1.40%
actions ordinaires.
Pour la plupart, les informations disponibles sur le portefeuille d'actions de Berkshire Hathaway sont au 31 décembre. Les listes suivantes sont donc à cette date. Berkshire est actif, ajoutant et supprimant divers postes au cours d'un trimestre.
D'après Berkshire dépôt 13F le plus récent, la société détenait 42 actions ordinaires d'une valeur marchande combinée de 330.9 milliards de dollars, selon les informations sur le cours des actions fournies par FactSet. La valeur de la participation de 5.4 % de Berkshire dans les actions d'Apple Inc. était de 157.5 milliards de dollars, soit 48 % du portefeuille total.
Voici les 11 actions pour lesquelles les avoirs de Berkshire valaient au moins 4 milliards de dollars au 31 décembre :
| Entreprise | Direct | Valeur des avoirs de Berkshire Hathaway – 31 décembre 2021 (en millions de dollars) | Capitalisation boursière de l'entreprise - 31 décembre 2021 (en millions de dollars) | Participation dans Berkshire |
| Apple Inc. | AAPL,
-0.15% | $157,529 | $2,913,284 | 5.41% |
| Bank of America Corp | BAC,
-0.55% | $44,939 | $364,110 | 12.34% |
| Société American Express. | AXP,
-0.57% | $24,804 | $126,717 | 19.57% |
| Coca-Cola Co. | KO,
+ 0.78% | $23,684 | $255,787 | 9.26% |
| Kraft Heinz Co. | KHC,
+ 1.35% | $11,690 | $43,943 | 26.60% |
| Moody's Corp. | AGC,
+ 0.15% | $9,636 | $72,609 | 13.27% |
| Verizon Communications Inc. | VZ,
-1.92% | $8,253 | $218,128 | 3.78% |
| US Bancorp | USB,
-0.78% | $7,101 | $83,289 | 8.53% |
| Chevron Corp. | CVX,
-0.19% | $4,488 | $226,214 | 1.98% |
| Banque de New York Mellon Corp. | BK,
-1.33% | $4,203 | $47,964 | 8.76% |
| Da Vita inc. | DVA,
-1.55% | $4,106 | $11,592 | 35.42% |
| Sources : dépôt Berkshire Hathaway 13F le 14 février 2022 ; Ensemble de faits |
Cliquez sur les symboles pour en savoir plus sur chaque entreprise.
Tu devrais aussi lire Guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations gratuites sur la page de cotation MarketWatch.
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Warren Buffett et Berkshire Hathaway surperforment à nouveau le marché boursier. Apple est une grande raison, mais ces 10 autres actions ont également aidé
Au cours du long marché haussier axé sur la technologie, vous avez peut-être vu plus d'un article suggérant que le style d'investissement du PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, n'était plus valable.
Avec Buffett à la tête de l'assemblée annuelle du conglomérat le 30 avril, c'est le bon moment pour jeter un regard neuf sur les performances de Berkshire. L'idée que Buffett est dépassée peut elle-même être dépassée.
Les opposants ont eu leurs moments. Après tout, pendant cinq ans jusqu'en 2019 – avant que les mesures de relance budgétaire et monétaire en réponse à la pandémie ne faussent les marchés financiers – les actions de catégorie B de Berkshire Hathaway
-0.32%
+ 0.19%
+ 0.21%
BRK.B,
a augmenté de 51 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
rendement de 81 % et l'indice de référence S&P 500
SPX,
rendement de 74 %, dividendes réinvestis. (Berkshire Hathaway ne verse pas de dividendes.)
Pendant cinq ans jusqu'en 2020 – une année incroyable pour les actions technologiques – les actions de catégorie B de Berkshire ont augmenté de 76 %, tandis que le Dow Jones a rapporté 98 % et le S&P 500 a rapporté 103 %.
Regardez maintenant un graphique sur cinq ans montrant les rendements pour les trois jusqu'au 26 avril 2022 :
FactSet
Berkshire est en avance depuis cinq ans. Mais un instantané de cinq ans ne raconte pas toute l'histoire. Voici deux tableaux montrant les rendements pour les trois pour différentes périodes.
Tout d'abord, les rendements totaux jusqu'au 22 avril :
Et maintenant, les rendements annuels moyens pour divers nombres d'années jusqu'au 22 avril :
Les rendements de Berkshire ont battu ceux du Dow Jones et du S&P 500 pour toutes les périodes indiquées ci-dessus, de manière frappante pour les périodes plus longues.
Avoir une bonne année 2022 alors que l'ensemble du marché a décliné est, bien sûr, une partie importante de l'histoire.
Une critique de l'approche de Buffett - en particulier pendant les périodes où les actions de Berkshire ont sous-performé le marché en général - a été son incapacité à faire de nouvelles acquisitions "suffisamment importantes pour déplacer l'aiguille", car Berkshire Hathaway est un si grand conglomérat. Sa capitalisation boursière est d'environ 733 milliards de dollars.
Mais Buffett explique les avantages de la société dans ses lettres annuelles aux actionnaires, y compris le «flottant» de ses principales activités d'assurance et les niveaux élevés de flux de trésorerie disponibles que lui et ses collègues ont mis en avant lors d'acquisitions au fil des décennies.
Vous pouvez lire les lettres annuelles de Buffett ici, et ils sont instructifs pour tout investisseur suivant n'importe quel style. Il admet également avoir commis des erreurs, notamment en achetant des entreprises qui se sont avérées «marginales», comme il l'a écrit dans le Lettre 2021 publié en février.
Personne n'est parfait. Mais vous pouvez voir ci-dessus que ce qui peut sembler être un style d'investissement trop conservateur dans un monde de haute technologie peut bien se dérouler sur de longues périodes qui incluent de bons et de mauvais cycles économiques. Et vous devez également garder à l'esprit que, quelles que soient les nouvelles technologies, les particuliers et les entreprises ont toujours besoin d'assurance.
Portefeuille d'investissement de Berkshire
Les sociétés cotées en bourse qui investissent dans les actions ordinaires d'autres sociétés, mais qui n'ont pas incorporé ces entreprises dans leurs propres états financiers, sont tenues par la Securities and Exchange Commission de déclarer leurs avoirs en actions dans les 45 jours suivant la fin de chaque trimestre fiscal. Celles-ci sont connues sous le nom de dépôts 13F. Le 13F le plus récent de Berkshire a été déposé le 14 février et a répertorié les avoirs au 31 décembre.
Depuis lors, Berkshire a construit une position de 14.6 % dans Occidental Petroleum Corp.
+ 1.40%
OXY,
actions ordinaires.
Pour la plupart, les informations disponibles sur le portefeuille d'actions de Berkshire Hathaway sont au 31 décembre. Les listes suivantes sont donc à cette date. Berkshire est actif, ajoutant et supprimant divers postes au cours d'un trimestre.
D'après Berkshire dépôt 13F le plus récent, la société détenait 42 actions ordinaires d'une valeur marchande combinée de 330.9 milliards de dollars, selon les informations sur le cours des actions fournies par FactSet. La valeur de la participation de 5.4 % de Berkshire dans les actions d'Apple Inc. était de 157.5 milliards de dollars, soit 48 % du portefeuille total.
Voici les 11 actions pour lesquelles les avoirs de Berkshire valaient au moins 4 milliards de dollars au 31 décembre :
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Ne manquez pas: Les actions Dividend Aristocrat peuvent vous aider à garder une longueur d'avance sur l'inflation. Ces 15 remportent les premiers prix pour avoir augmenté les paiements.
Source : https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-and-berkshire-hathaway-are-once-again-outperforming-the-stock-market-apple-is-one-big-reason-but- ces-10-autres-actions-ont-également-aidé-11651068182?siteid=yhoof2&yptr=yahoo