S&P 500 : Les analystes admettent que 10 actions valent bien moins qu'elles ne le pensaient

Les objectifs de prix des analystes n'ont pas pu suivre la flambée des actions du S&P 500 il y a un an. Désormais, les analystes ne peuvent plus réduire leurs objectifs assez rapidement.

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La rapidité et l'ampleur de la dégradation des objectifs de cours de certaines actions du S&P 500 sont stupéfiantes. Les analystes ont réduit leurs objectifs de cours sur 12 mois de 35 % ou plus pour 10 actions du S&P 500, y compris les actions des technologies de l'information PayPal (PYPL), les services de communication jouent Netflix (NFLX) et consommation discrétionnaire Etsy (ETSY). Les révisions à la baisse ont eu lieu en seulement six mois, selon une analyse Investor's Business Daily des données de S&P Global Market Intelligence et MarchéSmith.

"Les ours sont rarement en charge, alors ils ont du mal à lâcher prise", a déclaré Nancy Tengler, PDG et CIO de Laffer Tengler Research. "Toute nouvelle positive peut entraîner un autre rallye, mais nous ne pensons pas obtenir un rallye durable tant que l'inflation ne montrera pas des signes de reprise."

Les objectifs de prix du S&P 500 commencent à baisser

Les objectifs de prix à la baisse ne sont que le dernier reflet de la douleur du S&P 500. Déjà, l'indice est en baisse de plus de 20% cette année.

Mais à bien des égards, les analystes du S&P 500 continuent de rattraper leur retard et prennent trop de temps pour réduire les objectifs de prix sur 12 mois. En six mois, les analystes ont réduit leur objectif de cours moyen du S&P 500 de seulement 3.5 %. Et cela signifie qu'ils pensent toujours que les actions du S&P 500 sont sous-évaluées d'environ 30 % par rapport à ce qu'elles devraient être dans un an.

Et cela pourrait signifier que davantage de réductions ciblées, et de grandes, sont à venir, déclare Bespoke Investment Research. "Moyens analystes ont encore à commencent à baisser du tout leurs objectifs de prix », a déclaré Bespoke.

Et c'est certainement le cas avec certaines actions du S&P 500.

Identifier les plus grosses baisses de prix cibles

Une grande partie de la réduction des objectifs de prix des analystes s'est produite après les fortes baisses de certaines actions du S&P 500. Mais il est toujours instructif de voir où se situent les plus grosses réductions.

PayPal est le titre sur lequel les analystes semblent s'être le plus trompé. Les analystes ont réduit de 12 % leur objectif de cours sur 56.4 mois pour l'action au cours des six derniers mois. C'est bien, sauf qu'il était tard et encore trop généreux. Les actions de la société sont en baisse de 62% rien que cette année. Le bénéfice par action ajusté de la société devrait chuter de plus de 15 % cette année. Étonnamment, cependant, les analystes semblent traiter 2022 comme une année perdue. Ils réclament toujours que PayPal vaille 119.80 par action dans 12 mois. Si c'est vrai, cela marquerait près de 70% de hausse.

Et puis il y a Netflix. C'est une autre des pires catastrophes du S&P 500 en 2022, avec des actions plongeant de plus de 70 %. Et, comme vous vous en doutez, les analystes ont réduit leur objectif de prix de plus de 54 % en seulement six mois à 205.04. Mais encore une fois, l'espoir est éternel. Cet objectif de prix réduit est toujours supérieur de plus de 65% à celui où se trouve actuellement le stock de Netflix.

Certains gagnants de Covid, aussi, se déguisent. Les analystes d'Etsy ont réduit de plus de moitié leur objectif de cours sur 12 mois pour le titre en six mois. Mais même cela ne suffit pas pour faire face à l'effondrement du marché en ligne de l'artisanat. Les actions de l'action ont chuté de plus de 63 % en 2022. De plus, l'objectif de prix des analystes est toujours supérieur de plus de 60 % à celui où se situent actuellement les actions Etsy.

Les analystes s'attaquent aux objectifs de prix. Mais c'est trop peu, trop tard jusqu'à présent. Un potentiellement troisième trimestre difficile car le S&P 500 pourrait obliger les analystes à affûter davantage leurs couteaux pour plus de ciblage.

Les analystes du S&P 500 coupent le plus les objectifs de cours de ces actions

Sources : IBD, S&P Global Market Intelligence, * — sur la base de l'objectif de cours sur 12 mois des analystes

Suivez Matt Krantz sur Twitter @matkrantz

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