ETF à action unique : "Nous allons voir toute cette catégorie d'ETF exploser"

Les FNB à action unique ont fait sensation dans le secteur des fonds négociés en bourse, mais ils ne conviennent pas à tout le monde. 

"Ces ETF à action unique sont des outils de day trading", a déclaré Nate Geraci, président de la société de gestion de patrimoine The ETF Store, lors d'un entretien téléphonique. Ils ne devraient être utilisés que par des "commerçants sophistiqués", mais "là où ils vont finir, c'est entre les mains d'investisseurs de détail non avertis", a-t-il déclaré. "Je m'inquiète pour ça."

Le mois dernier, AXS Investments a annoncé le lancement du premiers ETF à action unique aux États-Unis, offrant aux investisseurs un moyen de faire des paris baissiers ou haussiers sur des sociétés telles que Tesla Inc.
TSLA,
-2.05%.
, Nvidia Corp.
NVDA,
-4.92%,
PayPal Holdings Inc.
PYPL,
-3.30%,
Nike Inc.
NKE,
-2.46%
et Pfizer Inc.
PEF,
+ 1.17%
Ils ne sont pas destinés à exprimer des vues d'investissement à long terme et ils sont risqués, car les investisseurs pourraient perdre tout leur argent sur un pari à l'envers.

Les ETF à action unique sont destinés aux "traders actifs qui cherchent à effectuer des transactions à très court terme et à forte conviction" tout en comprenant que les fonds sont "réinitialisés quotidiennement", a déclaré Greg Bassuk, directeur général d'AXS Investments, par téléphoner. Ils ne s'adressent pas aux "investisseurs qui achètent et conservent", a-t-il déclaré, et ils ne sont pas destinés à être des "éléments constitutifs d'un portefeuille ou des outils d'allocation d'actifs".

Les FNB à action unique ne possèdent pas réellement les actions d'une entreprise, mais ils sont plutôt exposés à des contrats dérivés appelés «swaps», selon Bassuk. "Chaque jour, le swap se réinitialise."

En utilisant des swaps pour obtenir une exposition à des entreprises individuelles, les ETF à action unique se tournent vers une institution financière qui a accepté de fournir les rendements sous-jacents et les swaps sont réglés quotidiennement, a expliqué Geraci de The ETF Store.

"Les ETF à action unique sont essentiellement une approche simple pour vendre à découvert ou tirer parti de noms individuels", a-t-il déclaré. "Certains investisseurs sophistiqués peuvent trouver cela attrayant."

Mais un pari dans le mauvais sens pourrait être désastreux pour les investisseurs, a averti Geraci. 

"Il est tout à fait possible que ces produits atteignent zéro ou presque zéro", a-t-il déclaré.

FNB à actions uniques pour les haussiers et les baissiers

Les traders à court terme qui sont optimistes à propos d'une entreprise un jour particulier peuvent tirer parti de leur pari via un ETF à action unique. 

Par exemple, un ETF à action unique qui cherche à multiplier par deux les rendements signifierait que les investisseurs obtiendraient deux fois le gain quotidien des actions de la société sous-jacente si leur pari haussier était correct, selon Bassuk. Alors que "chaque jour, vous obtenez ce rendement 2x", les investisseurs ne doivent pas s'attendre à ce que sur une période plus longue, comme un mois, ils récoltent deux fois le gain d'une action au cours de cette période, a-t-il averti. "Les maths ne fonctionnent pas de cette façon."

En ce qui concerne une vision baissière d'une entreprise, les traders peuvent utiliser un ETF à action unique pour parier que le cours de l'action de l'entreprise chutera un jour donné. Bassuk a déclaré que les investisseurs ne perdront pas plus que leur investissement dans un ETF à action unique baissier, contrairement aux méthodes traditionnelles de vente à découvert d'actions.

Un FNB baissier à action unique offre aux investisseurs la performance inverse de ses actions un jour particulier et peut également être exploité.

Réception des investisseurs pour l'ETF AXS TSLA Bear Daily
TSLQ,
+ 1.76%
a été particulièrement réussi "hors de la porte" après le lancement, a déclaré Bassuk. Il a déclaré que proposer sa gamme de huit ETF à action unique au moment même où les entreprises publiaient leurs résultats du deuxième trimestre était "fortuit".

En effet, l'activité commerciale a tendance à reprendre autour des actions individuelles lorsqu'il y a un événement ou une actualité spécifique de l'entreprise, a déclaré Bassuk. Les ETF à action unique de l'entreprise sont "certainement destinés aux traders plus expérimentés qui cherchent soit à couvrir d'autres positions qu'ils ont, soit à positionner leurs transactions avant les bénéfices".

L'offre d'AXS comprend des ETF liés à PayPal, Nike et Nvidia, tels que l'ETF AXS 1.25X NVDA Bear Daily
NVDS,
+ 5.87%
et AXS 2X NKE Bull Daily ETF
NKEL,
-4.79%
et AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF
PYPT,
-2.70%.

D'autres entreprises ont suivi AXS en proposant des ETF à action unique à effet de levier et inversés aux États-Unis. 

Direxion annoncé août 9 qu'il a lancé des ETF permettant "aux traders sophistiqués d'obtenir une exposition amplifiée ou inversée à la performance quotidienne des actions ordinaires d'Apple et de Tesla". Ce même jour, GraniteShares a dit qu'il a listé des ETF à action courte et à effet de levier pour prendre des positions ciblées sur Tesla, Coinbase Global Inc.
PIÈCE DE MONNAIE,
-11.27%
et Apple Inc.
AAPL,
-1.51%

De l'avis de Geraci, l'industrie des ETF pourrait voir des centaines d'ETF à action unique supplémentaires lancés au cours des prochaines années. "Je pense que nous allons voir toute cette catégorie ETF exploser", a-t-il déclaré.  

Mais les investisseurs feraient bien de se concentrer sur une large diversification, selon Wes Crill, responsable des stratèges en investissement chez Dimensional Fund Advisors.

"Nous savons que l'action médiane a historiquement sous-performé le marché", a-t-il déclaré dans une interview. "Les investisseurs peuvent perdre une très grande partie de leur richesse en la concentrant dans des actions individuelles."

Actions du FNB Dimensional US Core Equity Market
DFAU,
-1.40%
ont chuté de 9.1% jusqu'à présent cette année jusqu'à jeudi, selon les données de FactSet. Cela se compare à une baisse de 9.9 % pour le SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPION,
-1.34%
au cours de la même période. 

Pendant ce temps, les ETF à obligations uniques ont également récemment fait leur apparition sur le marché. F/h Investissements annoncé août 9 qu'il donnait aux investisseurs un moyen de détenir des bons du Trésor américain dans un FNB à titre unique.

Geraci considère les ETF à une seule obligation comme moins risqués que les ETF à une seule action car "les produits qui sont sur le marché détiennent en fait le Trésor sous-jacent", il n'y a pas d'effet de levier et ils ne sont pas inversés. "Ce sont beaucoup plus simples", a-t-il déclaré.

Comme d'habitude, voici votre aperçu hebdomadaire des ETF les plus performants de la semaine dernière jusqu'à mercredi, selon les données de FactSet.

Le bon…

… et le mal

Nouveau FNB

BlackRock a annoncé jeudi qu'il a lancé le BlackRock Future Financial and Technology ETF
BPAY,
-3.36%,
l'expansion de sa plate-forme de mégatendances. Le nouveau fonds cherche à investir dans des entreprises dotées de "technologies innovantes et émergentes qui perturbent le secteur des services financiers", a déclaré BlackRock. Le gestionnaire de portefeuille principal de l'ETF, Vasco Moreno, a déclaré dans l'annonce qu '«aux États-Unis seulement, l'utilisation de la fintech a augmenté de 30% pendant la pandémie».

Lectures ETF hebdomadaires