Le monde clubby des investisseurs en capital-risque et des entrepreneurs de la Silicon's Valley a plongé dans la panique jeudi au milieu des rapports de propagation rapide de problèmes financiers dans l'une des banques les plus importantes de l'industrie des startups.
Silicon Valley Bank, l'un des prêteurs et des institutions bancaires les plus prolifiques de l'écosystème du marché privé, a annoncé un jour plus tôt qu'il était vendre des titres et chercher à lever des milliards dans une vente publique d'actions pour couvrir les fortes pertes de son bilan. Les actions de la Silicon Valley Bank se sont effondrées d'environ 60% dans les échanges réguliers jeudi, tandis que les clients technologiques de la banque se sont précipités pour savoir s'ils devaient retirer leurs dépôts, suscitant des inquiétudes quant à une ruée bancaire à l'ancienne.
Six investisseurs en capital-risque se sont entretenus avec fortune, dont la plupart disent avoir passé tout le jeudi au téléphone avec les fondateurs, les rassurant, passant au crible les accords juridiques ou les conseillant sur où placer leur argent.
"J'ai facilement parlé à 70 d'entre eux aujourd'hui", a déclaré un investisseur en capital-risque, qui a demandé à rester anonyme. fortune. «C'est un énorme spectacle de merde. Silicon Valley Bank est comme l'une des 20 meilleures banques. C'est le leader de la banque technologique, donc je ne sais pas comment cela atterrit, mais ça ne sent pas bon en ce moment et il y a beaucoup de panique.
Un autre VC qui était à une conférence d'investisseurs jeudi a déclaré que "tous les téléphones des VC sont décrochés". L'investisseur a déclaré que les fondateurs de leur société de portefeuille retiraient de l'argent et que leur conseil était de mettre "6 à 12 mois d'argent brûlé ailleurs plus sûr" au cas où la banque deviendrait insolvable.
Les responsables de SVB se sont précipités pour endiguer la crise, disant aux entreprises de capital-risque que "SVB est bien capitalisé" et "a un bilan liquide de haute qualité", selon un e-mail vu par fortune. Le PDG Greg Becker a exhorté au calme lors d'un appel zoom avec des entreprises de capital-risque tôt jeudi après-midi, selon le site d'information technologique The Information. « Nous vous accompagnons, vous et vos startups, depuis 30 ans. Nous vous demandons maintenant de ne pas paniquer », a déclaré Becker. Dans un dépôt auprès de la SEC mercredi, la Silicon Valley Bank a affirmé Valérie Plante. il disposait encore d'environ 180 milliards de dollars de liquidités disponibles.
Mais malgré les assurances de la banque, des signes de troubles se répandaient. Deux sources ont confirmé fortune qu'ils ne pouvaient pas se connecter au site Web de SVB, ajoutant qu'ils entendaient que d'autres avaient également des problèmes. Selon L'information, au moins quatre clients SVB ont été informés que leurs virements pouvaient être retardés.
SVB touche tous les recoins des marchés privés. La banque de 40 ans a estimé qu'il entretient des relations avec plus de 50 % de toutes les entreprises financées par du capital-risque aux États-Unis - et qu'il s'agit d'un prêteur prédominant pour les sociétés de capital-risque et de capital-investissement - les fonds de capital-risque ou de capital-investissement représentant environ 56 % de son portefeuille bancaire mondial en 2022, selon les Rapport annuel 2022. La banque dispose également d'une branche de gestion de patrimoine privée qui dessert les riches entrepreneurs de l'industrie des startups.
Si la Silicon Valley Bank devenait insolvable, elle pourrait geler l'ensemble de l'écosystème du marché privé et du capital-risque, empêchant les entreprises de tirer sur des lignes de crédit et gelant l'exécution des transactions. Les fondateurs qui viennent de lever des millions de dollars en capital peuvent ne pas avoir accès à ce capital pendant un certain temps.
"Si ces comptes sont gelés, les accords ne peuvent pas être satisfaits, les logiciels ne peuvent pas être payés - ces types de retards, même de quelques semaines, peuvent être vraiment catastrophiques pour les entreprises", déclare un investisseur en capital-risque, ajoutant : "Je ne pensez pas que nous perdons tout, mais cela pourrait être gelé pendant un certain temps, ce qui revient essentiellement au même », déclare un investisseur en capital-risque.
Une porte-parole du SVB n'a pas répondu aux demandes de commentaires.
Au milieu du chaos, certains VC ont réprimandé leurs homologues pour avoir alimenté la panique, conduisant potentiellement à une prophétie auto-réalisatrice.
Erica Brescia, directrice générale de Redpoint Ventures, a déclaré fortune dans un privé Twitter message qu'elle croyait que «la panique actuelle est alimentée par le sous-ensemble de VC qui tentent de« se précipiter »pour sortir de SVB. Cela provoque plus de panique et est entièrement fabriqué. Si nous restons tous calmes et n'alimentons pas le feu, nous en sortirons tous dans un meilleur endroit. La communauté VC n'est pas si grande. Si nous sommes suffisamment nombreux à nous parler et à travailler pour calmer les choses, tout le monde s'en portera mieux.
Pendant ce temps, Derek Flanzraich, fondateur et PDG de la startup de cartes de crédit de bien-être Ness, qui compte avec SVB, a déclaré fortune dans un message privé qu'ils «adoptent une approche moins alarmiste malgré la réception de certains courriels d'investisseurs. Nous diversifions où nous détenons notre argent », notant qu'il s'agit d'une société de cartes de crédit et qu'ils ont donc transféré de l'argent à leur banque sponsor. "Nous sommes convaincus que SVB n'ira nulle part et ils ont été d'excellents partenaires pour nous jusqu'à présent, ce qui signifie beaucoup pour l'écosystème dans son ensemble."
Mais de nombreux fondateurs semblent fuir complètement la banque, transférant leur capital vers des banques comme Mercury ou First Republic, et certains ne laissent que des soldes de 250,000 XNUMX $ à la Silicon Valley Bank, car c'est ce qui est couvert par l'assurance FDIC, selon un investisseur.
Flanzraich a déclaré avoir retiré de l'argent du SVB jeudi et avoir l'intention d'en retirer davantage vendredi.
Les événements de cette semaine amènent certains investisseurs en capital-risque à se remémorer le chaos de la crise financière de 2008 : « Pour ceux qui n'ont pas compris à quoi ressemblait 2008, ceci n'en est qu'une toute petite version, mais c'est tout », un investisseur en capital-risque dont fonds et dont les sociétés du portefeuille utilisent SVB, a déclaré Fortune, décrivant la "pure panique". L'investisseur a émis l'hypothèse que « je ne crois pas que ce sera une société indépendante d'ici la semaine prochaine. Sauf s'il y a quelque chose de matériel qui n'est pas General Atlantic investir 500 millions de dollars, je pense qu'il y a une probabilité extraordinairement faible, pas nulle il est vrai, que ces comptes ne se retrouvent pas dans des mains plus sûres,… plus riches : JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo.” Un autre investisseur en capital-risque a émis l'hypothèse que "SVB ne va pas s'effondrer", ajoutant une référence à 2008 : "Ce n'est pas possible, c'est comme si c'était trop gros pour échouer".
L'investisseur dont le fonds a fait affaire avec SVB a estimé que plus de la moitié des sociétés de son portefeuille de taille B et plus ont une dette de capital-risque avec SVB, ainsi que des dépôts. Ils ont dit qu'ils pensaient que la panique était exagérée, mais "une fois que vous dites:" S'il vous plaît, ne paniquez pas ", vous avez perdu l'intrigue." L'investisseur a dit fortune ils n'envoient pas de communications de masse à leurs fondateurs en début d'après-midi jeudi parce qu'attirer l'attention dessus « ne fait qu'accélérer » la psychologie de la banque run.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/sheer-panic-gripped-silicon-valley-010822616.html