Vous souvenez-vous de la bourse avant la guerre en Ukraine ? JP Morgan dit que la négativité est exagérée et propose 4 haies

Mais notre l'appel du jour, des stratèges de JPMorgan qui ne se sont pas éloignés de leur position haussière cette année, disent que toute cette tendance baissière est allée trop loin.

"Nous pensons que la correction des derniers mois a induit trop de négativité sur les marchés, reflétée par exemple par nos probabilités de récession implicites sur le marché, dans la crainte que la croissance ne soit gravement affectée par la guerre", a déclaré une équipe dirigée par Marko Kolanovic, stratège en chef des marchés mondiaux, dans une note aux clients.

"Nous restons avec une position pro-risque car nous ne pensons pas que nous verrons une récession ou que nous sommes entrés dans un marché baissier soutenu", a-t-il ajouté.

"  "Nous restons avec une position pro-risque car nous ne pensons pas que nous verrons une récession ou que nous sommes entrés dans un marché baissier soutenu." »

- JP Morgan

Ce qui est essentiel en ce moment, a déclaré Kolanovic, c'est que les investisseurs se souviennent de la voie sur laquelle ils se trouvaient avant le début de la crise russo-ukrainienne, avec une économie mondiale prête à rebondir après la vague de variantes du coronavirus omicron – augmentation de la production des usines, maigres stocks, rebond de la mobilité et un réveil du secteur des services.

"Malgré les conditions tumultueuses actuelles, nous pensons que beaucoup de risques sont déjà pris en compte, le sentiment est faible et le positionnement des investisseurs est faible, nous ajouterions donc au risque avec un horizon à moyen terme", a déclaré Kolanovic.

Et plutôt que de "vendre des positions sans discernement", il a suggéré de trouver "des segments qui pourraient être des couvertures pour la situation actuelle". Ainsi, en plus des positions surpondérées sur les matières premières et les actions énergétiques, la banque est haussière sur les marchés émergents en général et les actions chinoises en particulier, en raison de la « relance prioritaire » et de la réouverture du pays.

Bien sûr, cette dernière suggestion se heurte directement à un nouveau casse-tête pour les marchés, alors que les cas de COVID-19 augmentent à Shenzhen et dans d'autres endroits.

Kolanovic a cité la surperformance du Brésil en raison de son exposition aux matières premières et d'un marché saoudien sous-détenu (avec la Russie hors du MSCI EM la semaine dernière), et d'un boom du tourisme potentiellement en cours en Asie. Dans l'ensemble, ils suggèrent de surpondérer les marchés émergents par rapport aux pays en développement et de maintenir une surpondération sur le Royaume-Uni, mais une sous-pondération sur l'Europe en raison de sa proximité avec les retombées de la guerre.

« Si l'on vend maintenant sur le dos des derniers développements géopolitiques, le risque est de se faire avoir. Historiquement, la grande majorité des conflits militaires, surtout s'ils sont localisés, n'ont pas eu tendance à ébranler très longtemps la confiance des investisseurs », a-t-il ajouté.

Lire: Les gestionnaires de fonds écument la plupart des liquidités depuis que l'épidémie de COVID a frappé l'Ouest pour la première fois, selon une enquête

Le bourdonnement

Les dirigeants de la Pologne, de la République tchèque et de la Slovaquie se rendront à Kiev mardi, dans une démonstration de soutien alors que les forces russes continuent de pilonner l'Ukraine, notamment dans la capitale. Les pourparlers reprendront également entre les deux parties.

Tesla
TSLA,
+ 4.78%
aurait augmentation des prix sur tous les véhicules américains, à la suite d'un récent tweet du PDG Elon Musk sur les pressions inflationnistes "importantes".

Action JetBlue
JBLU,
+ 6.58%
bondit après la compagnie aérienne relevé ses perspectives de chiffre d'affaires. C'était la même chose pour l'américain
AAL,
+ 5.78%
et ces actions sont en hausse, mais la compagnie aérienne voit les coûts augmenter.

« Stealth omicron » continue de frapper la Chine, avec de nouveaux cas de COVID-19 plus que doublé, avec des fermetures dans le centre de fabrication de Shenzhen et à Changchun, un centre automobile dans le nord-est. Et données sur les égouts aux États-Unis fait allusion à une augmentation des cas de COVID-19 aux États-Unis

Les actions chinoises cotées aux États-Unis sont durement touchées en pré-commercialisation, avec JD.com
JD,
+ 39.36%
et Alibaba
BABA,
+ 36.76%
sur les inquiétudes liées au verrouillage du COVID-19 et les menaces américaines de sanctions concernant toute initiative de la Chine pour soutenir l'invasion russe de l'Ukraine.

Sur le front des données, vente en gros l'inflation a bondi, tandis que l'indice manufacturier de l'Empire State affichait déclin de l'activité new-yorkaise. La réunion politique de deux jours de la Fed démarre également.

Le tableau

En voici un autre pour les taureaux meurtris. Ce tweet de @bon_laetitia montre que les positions longues sur les contrats à terme sur actions américaines ont été obstinément élevées, et comme le dit le graphique, "le positionnement des contrats à terme devient généralement profondément négatif (court) aux plus bas du marché".

Grâce au @TheMarketDog.

Les marchés

Actions chinoises
SHCOMP,
+ 1.84%
fortement vendu, mais les contrats à terme sur actions américaines
ES00,
-0.14%

YM00,
-0.13%
avons ont rebondi depuis les creux précédents, tandis que les rendements obligataires
TMUBMUSD10Y,
2.144%
sont en baisse. Prix ​​du pétrole
CL00,
+ 1.05%

CLJ22,
+ 1.05%

BRN00,
+ 1.00%

BRNK22,
+ 1.00%
sont en train de chuter aux niveaux d'avant l'invasion de l'Ukraine par la Russie, avec des données montrant que les fonds spéculatifs ont massivement réduit les paris haussiers sur le brut la semaine dernière. Or
GC00,
+ 1.42%
prend un coup dur ce matin, avec le dollar
DXY,
-0.24%.
Le rouble
RUBUSD,
+ 2.59%
s'est encore effondré.

les tickers

Ce sont les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l'Est.

Lectures aléatoires

Le sort de Marina Ovsyannikova, la journaliste arrêtée par la police après une manifestation contre la guerre à la télévision russe, reste un mystère.

Le ciel espagnol a devenu orange et jaune du sable du Sahara chassé par les tempêtes.

Need to Know commence tôt et est mis à jour jusqu'à la cloche d'ouverture, mais Inscrivez-vous ici pour le faire livrer une fois dans votre boîte e-mail. La version envoyée par courrier électronique sera envoyée vers 7 h 30, heure de l'Est.

Vous en voulez plus pour la journée à venir ? Inscrivez vous pour Le Quotidien du Barron, une séance d'information matinale pour les investisseurs, comprenant des commentaires exclusifs des rédacteurs de Barron's et de MarketWatch.