(Bloomberg) - Un nouvel aperçu de l'affaiblissement de la croissance de l'économie mondiale et de l'inflation persistante arrivera dans la semaine à venir, tout comme les enquêtes révèlent des vents contraires pour les fabricants des États-Unis à l'Europe et au Japon.
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Les prévisions de l'OCDE de mardi montreront comment les responsables de l'organisation basée à Paris perçoivent une perte d'élan dans les pays du monde entier au milieu de multiples chocs allant de la crise énergétique déclenchée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie, à la flambée des prix à la consommation et à la pénurie persistante de l'offre.
Les précédentes projections de l'OCDE, faites en septembre, laissaient déjà entrevoir une détérioration des perspectives de croissance pour 2023. Les économistes anticipant désormais de plus en plus une récession aux États-Unis en 2023 – et une grande partie de l'Europe se contractant peut-être déjà – la vision est désormais susceptible d'être plus sombre.
Les enquêtes auprès des directeurs des achats prévues le lendemain pourraient ajouter une autre couche de morosité, montrant une détérioration de l'industrie dans plusieurs économies avancées. Toutes les mesures dans la zone euro et au Royaume-Uni devraient montrer un affaiblissement, tandis que les économistes prédisent que l'activité des usines aux États-Unis sera au bord de la contraction.
La perspective d'un ralentissement ou d'un effondrement des économies aggrave le dilemme pour les banquiers centraux mondiaux alors qu'ils luttent contre le pire épisode d'inflation depuis une génération. Même avec des signes de pressions sur les prix qui commencent à s'atténuer aux États-Unis, il n'y a pas de place pour la complaisance.
"L'un des plus grands défis auxquels les économies du monde sont confrontées est l'inflation et la réduction de l'inflation à un moment où la croissance ralentit également", a déclaré Gita Gopinath, première directrice générale adjointe du Fonds monétaire international, lors du Bloomberg New Economy Forum. à Singapour jeudi. "Nous entrons probablement dans une ère où les banques centrales ont vraiment un compromis à faire."
La façon dont ces considérations ont déjà commencé à peser sur les décideurs politiques aux États-Unis et en Europe peut être révélée dans les minutes des décisions les plus récentes de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne, qui doivent être publiées respectivement mercredi et jeudi.
Ce que dit Bloomberg Economics :
"Les données montrant une demande résiliente ne renforcent pas les arguments en faveur d'un atterrissage en douceur. Ils suggèrent plutôt que l'économie américaine est en surchauffe et que la Fed doit redoubler d'efforts pour refroidir la composante demande de l'inflation. Certes, les chocs d'offre défavorables s'estompent, entraînant une baisse de l'inflation dans leur sillage, mais la composante demande des pressions sur les prix reste intacte.
— Anna Wong, Andrew Husby et Eliza Winger, économistes. Pour une analyse complète, cliquez ici
Ailleurs, les multiples décisions des banques centrales entraîneront probablement des hausses de taux de la Nouvelle-Zélande à la Corée du Sud, et de la Suède à l'Afrique du Sud. Les décideurs politiques turcs pourraient inverser la tendance avec une nouvelle réduction des coûts d'emprunt.
Cliquez ici pour voir ce qui s'est passé la semaine dernière, et vous trouverez ci-dessous notre résumé de ce qui se passe d'autre dans l'économie mondiale.
Économie américaine
Les minutes de la réunion politique de la Fed plus tôt ce mois-ci mettront en évidence la semaine raccourcie de Thanksgiving. Les investisseurs chercheront à savoir quand les décideurs jugeront approprié de ralentir le rythme des hausses de taux.
La dernière lecture de novembre des attentes d'inflation de l'Université du Michigan sera également importante pour les observateurs de la Fed. Une enquête préliminaire a montré que les vues sur les prix ont grimpé par rapport au mois dernier.
Plusieurs mesures du secteur manufacturier de l'économie seront également publiées, notamment l'activité des usines dans la région de la Fed de Richmond, les commandes de biens durables pour octobre et le PMI composite de S&P Global pour novembre, qui suit également les services.
Asia
Les banques centrales de Nouvelle-Zélande et de Corée du Sud devraient à nouveau relever leurs taux lors des réunions de mercredi et jeudi, respectivement. Ce sera la neuvième hausse consécutive pour la Reserve Bank of New Zealand alors que l'inflation continue de surprendre à la hausse.
La croissance des prix en Corée reste également élevée, même si la faiblesse du won sera probablement moins un facteur dans la décision cette fois-ci.
Les remarques post-réunion d'Adrian Orr de la RBNZ et de Rhee Chang-yong de la Banque de Corée seront analysées pour tout signe de changement dans la voie politique, tout comme les commentaires plus tôt dans la semaine du gouverneur de la Banque de réserve d'Australie, Philip Lowe.
Les chiffres de l'IPC de Tokyo de vendredi pour novembre montreront probablement soit que la tendance nationale des prix devrait continuer à s'accélérer, soit que l'inflation au Japon a atteint un sommet.
Europe, Moyen-Orient, Afrique
La Riksbank suédoise occupera le devant de la scène lors de la décision finale sous la direction du gouverneur Stefan Ingves. Une hausse des taux aussi importante que 75 points de base est probable jeudi.
Bien que plus petit que le mouvement de 100 points de base la dernière fois, il présente toujours une agression contre l'inflation face à une économie et un marché du logement qui se détériorent sensiblement. La Commission européenne prévoit que le produit intérieur brut de la Suède diminuera de 0.6% l'année prochaine, égalant l'Allemagne pour la pire performance de l'Union européenne.
Dans la région euro, où l'inflation est actuellement au plus haut de l'histoire de la monnaie unique, le procès-verbal de la réunion de la BCE du 27 octobre mettra en lumière les facteurs qui ont poussé les responsables à augmenter de 75 points de base, même avec l'économie déjà en récession.
Plusieurs discours sont prévus par les décideurs politiques de la BCE, dont le vice-président Luis de Guindos. Les faits saillants des données incluent la confiance des consommateurs de la zone euro mardi, les enquêtes auprès des directeurs d'achat prévues le lendemain et le sentiment des entreprises allemandes Ifo.
En ce qui concerne le sud, les analystes sont divisés sur l'ampleur de la prochaine hausse des taux de la Banque d'Israël lundi après que l'inflation a bondi plus que prévu en octobre. Certains prédisent que les responsables ralentiront le resserrement monétaire.
Le Nigéria devrait augmenter ses coûts d'emprunt pour une quatrième réunion consécutive mardi afin de contenir l'inflation, désormais à son plus haut niveau depuis 17 ans. Le lendemain au Kenya, le comité de politique monétaire devrait se lever pour une deuxième réunion consécutive.
Jeudi, les responsables sud-africains des taux devraient encore relever l'indice de référence de 75 points de base. Le gouverneur Lesetja Kganyago a déclaré dans une interview le mois dernier que la banque n'envisagerait des baisses de taux qu'en cas de recul soutenu de l'inflation. La croissance des prix devrait avoir ralenti à 7.4 % en octobre, selon les prévisions de mercredi.
En Turquie, la banque centrale devrait proposer une nouvelle baisse des taux jeudi et abaisser son indice de référence à un chiffre, comme l'a demandé le président Recep Tayyip Erdogan, alors même que l'inflation échappe à tout contrôle et que la monnaie locale reste sous pression.
Le ralentissement de l'inflation pourrait amener les responsables de la politique monétaire en Angola à réduire les coûts d'emprunt vendredi pour une deuxième réunion, ce qui en ferait une autre valeur aberrante à un moment de resserrement monétaire mondial.
Amérique Latine
Au Mexique, les conditions financières tendues, l'inflation et le coût d'emprunt élevé ont mis les consommateurs en difficulté, ce qui a probablement nui aux résultats des ventes au détail de septembre. L'impression finale du PIB du troisième trimestre devrait réaffirmer la force surprenante observée dans la lecture éclair du mois dernier, tout en soulignant certains des vents contraires qui ralentissent l'économie vers la fin de l'année.
Les observateurs mexicains sont impatients de se pencher sur le procès-verbal de la réunion de Banxico du 10 novembre, où les décideurs politiques ont relevé le taux directeur à un record de 10 %, maintenu un biais belliciste et annoncé d'autres augmentations à venir. Sur la base des premières estimations de l'inflation en milieu de mois, la posture sévère de Banxico semble à peu près correcte : les analystes s'attendent à ce que les prix à la consommation aient de nouveau augmenté tandis que la lecture de base, un point focal pour la banque centrale, a atteint un nouveau sommet de 22 ans.
Les taux d'intérêt et l'inflation qui sont élevés selon les normes du Pérou, associés à des troubles politiques sans fin, ont probablement ralenti considérablement la croissance au troisième trimestre par rapport au rythme de 3.3 % en glissement annuel enregistré en avril-juin.
Au Brésil, le rapport sur les prix à la consommation publié en milieu de mois pourrait mettre en évidence une dure réalité : faire baisser l'inflation de près de 600 points de base depuis avril à environ 6.2 % était la partie la plus facile. Les économistes interrogés par la banque centrale ne voient pas l'inflation revenir à l'objectif avant 2025, et seulement sous la contrainte d'une politique monétaire impitoyable.
–Avec l'aide de Robert Jameson, Reade Pickert, Paul Richardson, Malcolm Scott et Molly Smith.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html