Les quants pourraient être contraints de vendre 30 milliards de dollars de contrats à terme sur actions alors que les marchés baissent

(Bloomberg) – La vente massive d'actions de jeudi a propulsé le S&P 500 à des niveaux qui ont probablement fait chuter certains types d'investisseurs fondés sur des règles.

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Les conseillers en négoce de matières premières, qui placent des paris macro sur le marché à terme, sont probablement devenus des vendeurs alors que le S&P 500 a chuté de 2.6% à 3,892 83, selon Charlie McElligott, stratège multi-actifs de Nomura Securities International. Les grands gestionnaires de fonds pourraient être contraints d'abandonner leur position jusqu'ici haussière et d'aller jusqu'à 3,933% à découvert si l'indice de référence clôturait en dessous de XNUMX XNUMX, selon son modèle.

Dans un scénario où les principaux indices boursiers chutent de 2 %, ces fonds systémiques pourraient devoir décharger 30 milliards de dollars de contrats à terme sur actions mondiales, dont environ 11 milliards de dollars provenant de contrats liés au S&P 500, estime McElligott.

"Ce point de fondu enchaîné nous rapproche de certains déclencheurs potentiels de" vente / delever "plutôt substantiels", a écrit le stratège dans une note aux clients.

Les actions ont chuté pour une deuxième session au milieu d'une vague de resserrement monétaire des banques centrales du monde entier. La Banque centrale européenne a relevé ses taux d'intérêt un jour après la Réserve fédérale, les deux avertissant de nouvelles difficultés à venir.

Le S&P 500 risque de clôturer en dessous de sa moyenne mobile à 100 jours pour la première fois depuis plus d'un mois. La ligne de tendance, située près de 3,931 XNUMX, avait fourni un soutien à deux reprises en décembre.