L'anticipation des bénéfices des Big Tech au deuxième trimestre était palpable.
Avec un large éventail d'indicateurs indiquant un ralentissement de l'économie mondiale, l'inflation la plus élevée en quatre décennies et une forte hausse des taux d'intérêt, il y avait de nombreuses raisons de s'attendre à ce que les bénéfices de la technologie soient un autre point de données de notre état économique fragile - osez Je dis récession ?
Pour certaines entreprises de la technologie, ce fut un trimestre difficile. Entreprises de réseaux sociaux Snap
CASSER,
-3.44%
et méta
MÉTA,
+ 0.52%
venir à l'esprit. Fabricant de puces Intel
INTC,
+ 1.79%
peut être à son point bas.
D'autres ont fait beaucoup mieux. IBM
IBM,
+ 0.96%
a lancé les choses avec une force relative. Microsoft
MSFT,
-0.97%
et alphabet
GOOG,
-0.99%
a raté les estimations d'un cheveu mais a largement rassuré les investisseurs sur leurs résultats. Amazon a considérablement battu ses revenus et Apple
AAPL,
-0.62%
chiffres en tête à tous les niveaux.
C'était un sac mélangé de résultats qui a peut-être laissé autant de questions que de réponses. Mais en bref, la grande vague de bénéfices technologiques de ce trimestre l'a clairement montré. Sur la base d'une combinaison des bons produits, des bons marchés et d'une demande sans entrave qui dépasse largement toute détresse économique mondiale, certaines entreprises sont trop importantes pour être gênées par le ralentissement.
Les quatre entreprises suivantes ont les ingrédients qui les rendront trop importantes pour échouer et, par conséquent, devraient rester des surperformants à long terme, même lorsque le commerce de la technologie est impopulaire.
Amazon
Après la grande surprise à la baisse du premier trimestre, Amazon a fait preuve de discipline et de force. L'entreprise a été correctement dimensionnée pour un cycle post-pandémique, mais a vu ses revenus augmenter et les prévisions semblaient encore meilleures, surtout après avoir constaté la force de l'événement Prime Day de juillet. Les bénéfices sont toujours entravés par le Rivian
RIVE,
+ 1.49%
investissement. Mais les marchés ont regardé au-delà de cela, et l'entreprise même déployé une partie de sa flotte Rivian le mois dernier — au service d'ambitions durables, qui continuent d'impressionner. La société a également atténué les «problèmes de croissance du cloud» qui auraient pu exister, car son activité Amazon Web Services a connu une croissance de 33% et a atteint un clip de près de 20 milliards de dollars par trimestre. Amazon a également été soutenu par une forte croissance de son activité publicitaire, avec une faible croissance à deux chiffres, mais montrant d'autres signes d'Amazon, ainsi qu'Alphabet trouvant sa préférence sur Meta alors que les annonceurs se retirent, mais pas de leurs plates-formes les plus importantes.
Microsoft
Un raté est un raté, mais le raté de Microsoft à six cents par action était précisément composé d'une combinaison de devises étrangères, de fermetures liées à la Chine et de l'impact continu de la Russie et de l'Ukraine. Créant toujours 2.23 $ par action en BPA et en croissance à deux chiffres par rapport aux résultats records de l'année dernière, Microsoft est exposé à la fois aux entreprises et aux consommateurs, et ses résultats indiquent que la société est plus que confiante pour affronter toute tempête économique imminente. La croissance de quarante pour cent d'Azure a permis à Microsoft de rester la société de cloud public à la croissance la plus rapide, et comme AWS, elle n'était qu'un peu en dessous de ses derniers trimestres. La société a également connu une croissance robuste de son activité ERP cloud, de la recherche et de la publicité, et même de son activité Surface, qui n'a pas été touchée par la détérioration rapide de la demande dans l'espace PC.
Alphabet
Après l'échec de Snap, le marché était prêt à jeter le bébé avec l'eau du bain. Alors qu'Alphabet, comme Microsoft, a également raté les estimations, il s'agissait d'un quasi-accident qui n'a pas dérangé les investisseurs car l'action a connu un rebond après que les résultats aient franchi le fil - en grande partie parce que l'activité publicitaire de pain et de beurre d'Alphabet a montré de la force. L'assouplissement des dépenses publicitaires ne semblait pas correspondre à Google Advertising, car l'entreprise a connu une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre et a montré une résilience beaucoup plus grande que ses homologues, en particulier Meta. Ce qui est immédiatement apparu, c'est que la publicité Google et YouTube luttent mieux contre les tendances macro et la concurrence de Tik Tok, qui s'avère redoutable. L'activité Cloud de Google a également suivi le rythme d'AWS et d'Azure, avec une croissance supérieure à 30 % et une preuve supplémentaire que le cloud en tant que modèle d'exploitation a des vents favorables économiques qui resteront forts sur des marchés turbulents.
Apple
Un nouvel iPhone est toujours une bonne chose pour Apple. Et Taiwan Semi
TSM,
-2.45%
les commentaires sur les bénéfices auraient dû suffire à indiquer qu'Apple s'en sortirait très bien. Les nombres plus faibles d'iPad et de Mac s'alignent sur un recul plus large du marché des consommateurs et des PC. Cependant, même avec les sonnettes d'alarme déclenchées par Apple en raison des fermetures continues de la Chine, Apple, une fois de plus, a tenu ses promesses. Avec des marges dépassant les attentes et des revenus de services atteignant désormais près de 20 milliards de dollars ce trimestre, Apple montre également que sa force ne réside pas seulement dans ses appareils. Le portefeuille de services, ainsi que son activité de contenu en pleine croissance, fonctionnent. Et les conseils fournis par le PDG Tim Cook étaient "pédalez jusqu'au métal" en tant de mots - ce qui aurait dû donner aux investisseurs de quoi sourire à l'approche du prochain trimestre.
Daniel Newman est le principal analyste de Recherche Futurum, qui fournit ou a fourni des recherches, des analyses, des conseils ou des consultations à Nvidia, Intel, Qualcomm et des dizaines d'autres sociétés. Ni lui ni son cabinet ne détiennent de participation dans les sociétés citées. Suivez-le sur Twitter @danielnewmanUV.
Opinion: Les FAANMG ont été réduits aux quatre fantastiques
L'anticipation des bénéfices des Big Tech au deuxième trimestre était palpable.
Avec un large éventail d'indicateurs indiquant un ralentissement de l'économie mondiale, l'inflation la plus élevée en quatre décennies et une forte hausse des taux d'intérêt, il y avait de nombreuses raisons de s'attendre à ce que les bénéfices de la technologie soient un autre point de données de notre état économique fragile - osez Je dis récession ?
Pour certaines entreprises de la technologie, ce fut un trimestre difficile. Entreprises de réseaux sociaux Snap
-3.44%
+ 0.52%
+ 1.79%
CASSER,
et méta
MÉTA,
venir à l'esprit. Fabricant de puces Intel
INTC,
peut être à son point bas.
D'autres ont fait beaucoup mieux. IBM
+ 0.96%
-0.97%
-0.99%
-0.62%
IBM,
a lancé les choses avec une force relative. Microsoft
MSFT,
et alphabet
GOOG,
a raté les estimations d'un cheveu mais a largement rassuré les investisseurs sur leurs résultats. Amazon a considérablement battu ses revenus et Apple
AAPL,
chiffres en tête à tous les niveaux.
C'était un sac mélangé de résultats qui a peut-être laissé autant de questions que de réponses. Mais en bref, la grande vague de bénéfices technologiques de ce trimestre l'a clairement montré. Sur la base d'une combinaison des bons produits, des bons marchés et d'une demande sans entrave qui dépasse largement toute détresse économique mondiale, certaines entreprises sont trop importantes pour être gênées par le ralentissement.
Les quatre entreprises suivantes ont les ingrédients qui les rendront trop importantes pour échouer et, par conséquent, devraient rester des surperformants à long terme, même lorsque le commerce de la technologie est impopulaire.
Amazon
Après la grande surprise à la baisse du premier trimestre, Amazon a fait preuve de discipline et de force. L'entreprise a été correctement dimensionnée pour un cycle post-pandémique, mais a vu ses revenus augmenter et les prévisions semblaient encore meilleures, surtout après avoir constaté la force de l'événement Prime Day de juillet. Les bénéfices sont toujours entravés par le Rivian
+ 1.49%
RIVE,
investissement. Mais les marchés ont regardé au-delà de cela, et l'entreprise même déployé une partie de sa flotte Rivian le mois dernier — au service d'ambitions durables, qui continuent d'impressionner. La société a également atténué les «problèmes de croissance du cloud» qui auraient pu exister, car son activité Amazon Web Services a connu une croissance de 33% et a atteint un clip de près de 20 milliards de dollars par trimestre. Amazon a également été soutenu par une forte croissance de son activité publicitaire, avec une faible croissance à deux chiffres, mais montrant d'autres signes d'Amazon, ainsi qu'Alphabet trouvant sa préférence sur Meta alors que les annonceurs se retirent, mais pas de leurs plates-formes les plus importantes.
Microsoft
Un raté est un raté, mais le raté de Microsoft à six cents par action était précisément composé d'une combinaison de devises étrangères, de fermetures liées à la Chine et de l'impact continu de la Russie et de l'Ukraine. Créant toujours 2.23 $ par action en BPA et en croissance à deux chiffres par rapport aux résultats records de l'année dernière, Microsoft est exposé à la fois aux entreprises et aux consommateurs, et ses résultats indiquent que la société est plus que confiante pour affronter toute tempête économique imminente. La croissance de quarante pour cent d'Azure a permis à Microsoft de rester la société de cloud public à la croissance la plus rapide, et comme AWS, elle n'était qu'un peu en dessous de ses derniers trimestres. La société a également connu une croissance robuste de son activité ERP cloud, de la recherche et de la publicité, et même de son activité Surface, qui n'a pas été touchée par la détérioration rapide de la demande dans l'espace PC.
Alphabet
Après l'échec de Snap, le marché était prêt à jeter le bébé avec l'eau du bain. Alors qu'Alphabet, comme Microsoft, a également raté les estimations, il s'agissait d'un quasi-accident qui n'a pas dérangé les investisseurs car l'action a connu un rebond après que les résultats aient franchi le fil - en grande partie parce que l'activité publicitaire de pain et de beurre d'Alphabet a montré de la force. L'assouplissement des dépenses publicitaires ne semblait pas correspondre à Google Advertising, car l'entreprise a connu une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre et a montré une résilience beaucoup plus grande que ses homologues, en particulier Meta. Ce qui est immédiatement apparu, c'est que la publicité Google et YouTube luttent mieux contre les tendances macro et la concurrence de Tik Tok, qui s'avère redoutable. L'activité Cloud de Google a également suivi le rythme d'AWS et d'Azure, avec une croissance supérieure à 30 % et une preuve supplémentaire que le cloud en tant que modèle d'exploitation a des vents favorables économiques qui resteront forts sur des marchés turbulents.
Apple
Un nouvel iPhone est toujours une bonne chose pour Apple. Et Taiwan Semi
-2.45%
TSM,
les commentaires sur les bénéfices auraient dû suffire à indiquer qu'Apple s'en sortirait très bien. Les nombres plus faibles d'iPad et de Mac s'alignent sur un recul plus large du marché des consommateurs et des PC. Cependant, même avec les sonnettes d'alarme déclenchées par Apple en raison des fermetures continues de la Chine, Apple, une fois de plus, a tenu ses promesses. Avec des marges dépassant les attentes et des revenus de services atteignant désormais près de 20 milliards de dollars ce trimestre, Apple montre également que sa force ne réside pas seulement dans ses appareils. Le portefeuille de services, ainsi que son activité de contenu en pleine croissance, fonctionnent. Et les conseils fournis par le PDG Tim Cook étaient "pédalez jusqu'au métal" en tant de mots - ce qui aurait dû donner aux investisseurs de quoi sourire à l'approche du prochain trimestre.
Daniel Newman est le principal analyste de Recherche Futurum, qui fournit ou a fourni des recherches, des analyses, des conseils ou des consultations à Nvidia, Intel, Qualcomm et des dizaines d'autres sociétés. Ni lui ni son cabinet ne détiennent de participation dans les sociétés citées. Suivez-le sur Twitter @danielnewmanUV.
Source : https://www.marketwatch.com/story/the-faanmgs-have-been-whittled-down-to-the-fantastic-four-11659385724?siteid=yhoof2&yptr=yahoo