Opinion: N'oubliez pas que le gros de l'argent en actions est généralement réalisé pendant les marchés baissiers

L'ETF VanEck Semiconductors
SMH,
-0.90%
est en baisse de 12%.

L'indice composite Nasdaq
COMP,
-0.29%
est en baisse de 9 %, et le S&P 500
SPX,
-0.47%,
la moyenne industrielle Dow Jones
DJIA,
-0.58%
et l'indice Russell 2000
rut,
-0.62%
sont en baisse d'environ 5% chacun.

C'est maintenant une véritable vente, du moins dans les mondes de la technologie et de la cryptographie. Voici à quoi ressemblent les baisses d'ARKK et de bitcoin :

Une baisse de 20 % de haut en bas est considérée comme un marché baissier selon la plupart des définitions. Voir cela se produire sur une période de 15 jours de bourse pourrait même être considéré comme un crash. 

Au cours du mois dernier, alors que le marché se redressait fortement après ses creux du début de l'été, de nombreux commerçants et experts avaient décidé que la Réserve fédérale allait passer rapidement de la lutte contre l'inflation à la réduction des taux d'intérêt pour aider à soutenir les prix des actifs ( encore).

C'est le livre de jeu de la Fed depuis quelques décennies, n'est-ce pas ? Le "Fed Put", ils l'appelaient. Mais comme je le dis depuis un an depuis l'éclatement du marché haussier à bulles, nous sommes dans un nouveau paradigme.

Le livre de jeu que nous avons utilisé pour le marché, la Fed et les cycles économiques pendant toute ma carrière d'investisseur professionnel remonte au milieu des années 1990, lorsque les innovations technologiques et les améliorations de la productivité ont traversé l'économie et maintenu l'inflation à un bas niveau. 

Avec l'apparition du coronavirus et les billions de dollars que le gouvernement fédéral et la Réserve fédérale ont injectés dans le système - sans parler des incertitudes en Chine, à Taïwan, en Russie et en Ukraine - nous sommes entrés dans un nouveau paradigme.

Inflation imparable

La Fed ne peut pas réduire les taux d'intérêt de sitôt si l'inflation ne redescend pas à des niveaux de 2 à 3 %. Même s'il est bon de voir l'inflation aux États-Unis chuter par rapport aux niveaux de près de 10 % d'il y a quelques mois, la Fed ne peut pas déclarer la victoire à 6 % d'inflation — ou à 5 % ou même à 4 %.

Il n'y a aucune garantie, et, en fait, il pourrait même être improbable que l'inflation redescend aux niveaux de 2 à 3 % auxquels elle se situait sous l'ancien paradigme. L'inflation pourrait chuter à 4 % ce mois-ci, puis rebondir jusqu'à 6 % le mois prochain, puis redescendre à 3 % puis remonter jusqu'à 7 %. L'inflation n'évolue pas toujours de manière régulière. 

Rétrospectivement, lorsque le marché boursier s'est approché de son creux post-crise financière au début de 2009, j'ai expliqué à Ron Paul et Peter Schiff pourquoi je m'attendais à ce que l'économie américaine rebondisse à nouveau et que le marché boursier entre dans une bulle qui pourrait durer des années, en grande partie parce que la Fed et le régime républicain-démocrate étaient sur le point d'imprimer autant d'argent qu'ils le souhaitaient, sans avoir à s'inquiéter de l'inflation.

Cette fois-ci, les choses sont différentes. L'inflation est réelle, elle est mondiale et elle ne s'arrête pas encore, encore moins à 2 %. Le taux des fonds fédéraux pourrait grimper à 6 % ou 7 % ou plus avant la fin de ce cycle. 

Les opportunités abondent

Vous n'êtes pas obligé d'investir en fonction de ces grands thèmes macroéconomiques et de marché. La bonne nouvelle est que même dans les marchés baissiers – en particulier dans les marchés baissiers – vous pouvez trouver des actions individuelles qui doubleront et tripleront pendant les récessions. Vous pouvez trouver des opportunités d'achat à long terme dans des noms qui sont sur le point de changer le monde mais qui sont critiqués par des investisseurs à courte vue.

Rappelons que j'ai acheté Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
en mars 2003 et en sont propriétaires depuis. Voici à quoi ressemblaient les graphiques respectifs d'Apple et du Nasdaq sur trois ans lorsque j'ai eu la chance d'acheter Apple à 12 $ l'action (25 cents ajustés en fonction de la répartition):

Et voici ce qu'Apple et les graphiques respectifs du Nasdaq ont fait depuis mars 2003. Cette ligne orange plate en bas est le graphique du Nasdaq, qui a augmenté de près de 800 % depuis mars 2003 – une assez bonne performance. Mais pas comparé au rendement de près de 62,000 XNUMX % d'Apple sur la même période :

J'ai l'intention de nous trouver un autre Apple à 25 cents et un autre Google
GOOG,
+ 0.22%
à 45 $ et un autre bitcoin à 100 $ et quelques autres actions Revolution qui peuvent monter en flèche.

Est-ce que je me souviens même qu'Apple était en baisse de 50 % en ligne droite lors de la vente massive de 2008 ? Ou qu'il avait baissé de 40 % pendant le Covid Crash de 2020 ? Oui. Le fait est que nous ne pouvons pas chronométrer les mouvements du marché au sein de nos portefeuilles. Mais nous pouvons trouver quelques actions qui montent plus que quiconque ne l'aurait jamais imaginé. 

Le gros sous

Le gros de l'argent à Wall Street se fait en investissant dans les actions de grandes entreprises qui changent le monde lorsque les prix et les valorisations sont en baisse.

J'ai l'intention de continuer à le faire, en me concentrant sur les meilleures entreprises du Espace, Onshoring, Biotech et peut-être aussi dans le métaverse et l'IA. Restez à l'écoute de ce qui compte, pas du bruit, mais laissez le bruit ouvrir les opportunités d'acheter de bonnes actions à de meilleurs prix. 

Cody Willard est chroniqueur pour MarketWatch et rédacteur en chef du Bulletin d'information Révolution Investir. Willard ou son entreprise d'investissement peut détenir ou prévoir de détenir les titres mentionnés dans cette colonne.

Écoutez Ray Dalio chez MarketWatch's Meilleures nouvelles idées du festival de l'argent les 21 et 22 septembre à New York. Le pionnier des fonds spéculatifs a une opinion bien arrêtée sur la direction que prend l'économie.