La personne la plus riche d'Asie a vu sa fortune prendre un coup mercredi, après qu'un célèbre vendeur à découvert américain l'ait accusé d'avoir "fait la plus grande escroquerie de l'histoire de l'entreprise".
Dans un rapport publié mardi, Hindenburg Research a déclaré que le groupe Adani et son fondateur, Gautam Adani, l'une des personnes les plus riches du monde, s'étaient livrés à "un stratagème effronté de manipulation d'actions et de fraude comptable au cours de décennies".
Adani est le président du conglomérat indien.
Hindenburg Research a une histoire de faire la lumière sur les fautes professionnelles des entreprises, prédisant avec succès la disparition ou exposant les lacunes de plusieurs entreprises, dont Nikola, Riot Blockchain et China Metal Resources Utilization.
Il a annoncé mardi qu'il avait conclu une enquête de deux ans sur le groupe Adani, qui impliquait de parler avec des dizaines d'initiés, y compris d'anciens cadres supérieurs, ainsi que d'examiner des milliers de documents et d'effectuer des «visites de diligence sur place» dans plusieurs pays.
"Situation financière précaire »
Les efforts d'expansion agressifs du groupe Adani l'ont vu accumuler des dettes massives.
Les problèmes financiers de l'entreprise ont fait l'objet de nombreux reportages, mais Hindenburg a averti que l'utilisation par l'entreprise de son "action gonflée" comme garantie de prêt "mettait l'ensemble du groupe dans une situation financière précaire".
Cependant, les problèmes avec les finances du groupe Adani étaient bien plus profonds que son action surévaluée, a déclaré Hindenburg.
Grâce à ses enquêtes de grande envergure, Hindenburg a déclaré avoir découvert un "vaste labyrinthe d'entités fictives offshore" géré par le frère aîné d'Adani, Vinod.
Trente-huit de ces sociétés écrans se trouvaient à Maurice, selon le rapport, et d'autres ont été découvertes à Chypre, aux Émirats arabes unis, à Singapour et dans les Caraïbes.
"Les coquilles semblent remplir plusieurs fonctions, y compris le stockage des stocks / la manipulation des stocks et le blanchiment d'argent via les sociétés privées d'Adani sur les bilans des sociétés cotées afin de maintenir l'apparence de la santé financière et de la solvabilité", indique le rapport de Hindenburg. "Ce réseau de coquilles offshore semble également être utilisé pour la manipulation des bénéfices."
Un fonds offshore avait alloué environ 3 milliards de dollars presque exclusivement aux actions des sociétés du groupe Adani, selon le rapport de Hindenburg.
Un ancien trader du fonds aurait déclaré qu'il était évident que les Adanis contrôlaient ces actions, mais que le fonds avait été "intentionnellement structuré pour dissimuler leur propriété effective ultime".
En Inde, les actions de sociétés cotées en bourse détenues par les personnes impliquées dans la création ou le contrôle de l'entreprise doivent être divulguées par la loi.
Les règles stipulent également que les entreprises cotées ont au moins 25% de leurs actions détenues par des "non-promoteurs" afin d'atténuer les manipulations et les délits d'initiés.
"Quatre des sociétés cotées d'Adani sont au bord du seuil de radiation en raison de la forte propriété des promoteurs", selon le rapport.
"Nos recherches indiquent que les coquilles et les fonds offshore liés au groupe Adani comprennent bon nombre des plus grands détenteurs" publics "(c'est-à-dire non promoteurs) d'actions Adani, un problème qui soumettrait les sociétés Adani à la radiation, si le régulateur indien des valeurs mobilières règles appliquées.
En plus d'utiliser des sociétés écrans offshore pour détenir des actions, les chercheurs de Hindenburg ont également détaillé comment la famille les utilisait pour envoyer de l'argent à leurs sociétés cotées en bourse.
"Les fonds semblent alors être utilisés pour organiser la comptabilité d'Adani (que ce soit en renforçant ses bénéfices déclarés ou ses flux de trésorerie), en amortissant ses soldes de capital afin de rendre les entités cotées plus solvables, ou simplement en revenant dans d'autres parties de l'empire Adani. là où le capital est nécessaire », ont-ils déclaré.
Ils ont noté que la fortune personnelle d'Adani avait été stimulée au cours des trois dernières années par l'appréciation du cours des actions du groupe Adani, ses sept sociétés principales ayant enregistré une hausse moyenne des prix de 819 % au cours de cette période.
Cependant, ils ont fait valoir que ces prix élevés - et donc la valeur nette d'Adani - ne pouvaient pas être maintenus.
"Même si vous ignorez les conclusions de notre enquête et prenez les données financières du groupe Adani au pied de la lettre, ses sept principales sociétés cotées ont une baisse de 85% uniquement sur une base fondamentale en raison de valorisations exorbitantes", ont-ils déclaré dans le rapport de mardi.
« Allégations sans fondement »
Les représentants du groupe Adani n'ont pas répondu à Fortune's demande de commentaires sur l'enquête de Hindenburg.
Cependant, l'organisation a publiquement réfuté les allégations mercredi, arguant qu'elles avaient été faites dans le but de saboter le succès de la prochaine offre publique de suivi (FPO) d'Adani Enterprises, qui devrait être mise en ligne le vendredi 27 janvier. .
L'année dernière, Adani Group a annoncé qu'il injecterait plus d'actions d'Adani Enterprises, l'une de ses divisions publiques, sur le marché après le cours de son action a bondi de plus de 3,300 XNUMX % en trois ans.
Depuis leurs débuts en bourse dans les années 1990, les actions d'Adani Enterprises ont vu leur valeur augmenter de plus de 50,000 XNUMX %.
Mercredi, c'était rapporté que l'offre d'actions secondaires de 2.45 milliards de dollars de la société - le plus grand FPO jamais réalisé en Inde - a été sursouscrite par des investisseurs de référence.
Les offres initiales comprenaient des offres de l'Abu Dhabi Investment Authority, Citigroupet Morgan Stanley, Selon Reuters.
"Le rapport est une combinaison malveillante de désinformation sélective et d'allégations périmées, sans fondement et discréditées qui ont été testées et rejetées par les plus hautes juridictions indiennes", a déclaré mercredi le directeur financier de la société, Jugeshinder Singh, dans un communiqué.
"Le Groupe a toujours été en conformité avec toutes les lois, quelle que soit la juridiction, et maintient les normes les plus élevées de gouvernance d'entreprise", a-t-il insisté.
"Nos investisseurs informés et bien informés ne sont pas influencés par des rapports unilatéraux, motivés et non fondés avec des intérêts acquis."
Malgré l'affirmation de Singh selon laquelle "la communauté des investisseurs a toujours fait confiance au groupe Adani", le rapport de Hindenburg a déclenché mercredi une vente massive des entreprises cotées en bourse de la société.
En moyenne, les sociétés cotées du groupe ont vu plus de 5% de leur valeur effacée lors de la séance de bourse de Mumbai mercredi, selon le Financial Times-s'élevant à 10.8 milliards de dollars sur les capitalisations boursières combinées des sociétés.
Le retrait des actions de la société a également eu des implications plus larges pour les entreprises indiennes, générant un effet d'entraînement qui a vu les actions indiennes dans leur ensemble prendre une tournure à la baisse.
Que fait le Groupe Adani ?
Basé à Ahmedabad, Adani Group est une société indienne composée de sept sociétés cotées en bourse.
Elle a des intérêts dans l'énergie, les infrastructures, l'agriculture et les transports.
L'entreprise, fondée par Gautam Adani en 1988, emploie plus de 23,000 XNUMX personnes.
Qui est Gautam Adani ?
Alors que les actions de son entreprise plongeaient mercredi, Adani a personnellement perdu près d'un milliard de dollars, soit 1 %, de sa fortune, selon le Indice Bloomberg des milliardaires, qui classe Adani au quatrième rang des personnes les plus riches du monde.
Forbes»liste de s des personnes les plus riches du monde, qui utilise une méthodologie légèrement différente, place Adani à la troisième place, au-dessus Amazon fondateur Jeff Bezos.
L'année dernière, Adani a brièvement tenu le titre de deuxième personne la plus riche du monde, alors que sa fortune continuait de grimper tandis que les actions technologiques américaines coulaient dans la richesse de Bezos et d'autres milliardaires dont la fortune était liée au succès de Big Tech.
Bloomberg a rapporté à l'époque que la fortune d'Adani avait augmenté plus que celle de n'importe qui d'autre en 2022.
Indépendamment de sa position parmi les cinq personnes les plus riches de la planète, le magnat autodidacte – qui décrit les opérations de son entreprise comme «la construction de la nation» – est fermement la personne la plus riche d'Asie, avec une valeur nette d'environ 119 milliards de dollars.
Cependant, l'augmentation phénoménale de la richesse et du pouvoir d'Adani n'a pas été sans controverse.
Dans le passé, les relations étroites d'Adani avec le Premier ministre indien Narendra Modi ont conduit à des allégations selon lesquelles son succès découlerait de "copinage effronté. »
Le magnat de 60 ans contrôle le plus grand port indien, Mundra Port, et a acquis une participation de 74 % dans l'aéroport international de Mumbai en 2020, selon Forbes, faisant de lui le plus grand exploitant d'aéroports de l'Inde.
Il détient également des participations dans d'autres aéroports du pays, après ramasser les six aéroports dont la privatisation a été approuvée par le gouvernement indien en 2018 après que les autorités ont assoupli les règles sur les entreprises autorisées à les exploiter.
Depuis 2020, sa fortune personnelle a grimpé en flèche de plus de 1,200 XNUMX %, selon les données de Forbes spectacles.
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
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Source : https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-most-feared-161634979.html