Un analyste décompose les meilleurs et les pires scénarios

de Roku (ROKU) le stock est ce que vous pourriez appeler un sac mixte. Il a grimpé de près de 65 % depuis le début de l'année, mais a baissé d'environ 52 % au cours des douze derniers mois.

Alors, que devriez-vous en faire ?

L'analyste de Needham, Laura Martin, a récemment décomposé à la fois le cas haussier et le cas baissier pour la plate-forme de streaming, à la suite de l'annonce de la société. de ses propres téléviseurs de marque Roku et de ses derniers revenus rapport ce mois-ci. Roku dévoilé ses nouveaux téléviseurs en janvier.

Martin, un observateur Roku très apprécié, a actuellement une cote d'achat sur Roku avec un objectif de prix de 80 $. (Roku a ouvert vendredi matin à 64.21 $ par action.)

Cela dit, Martin a déclaré qu'il était important d'examiner le scénario «Bear» de Roku avant de plonger ou de vendre les actions de la société. Voici son cas pour les deux scénarios.

L'affaire taureau

Le cas de Roku en faveur de la pertinence concerne, en partie, la population - à la fin de 2022, il y avait 70 millions de comptes Roku. Cependant, cette définition des comptes actifs n'atteint pas toute la portée de Roku.

"Par implication, la portée de la population de Roku est 2 fois plus élevée que ses comptes actifs déclarés", a écrit Martin dans une note du 23 février aux investisseurs. En d'autres termes, la portée de Roku est plus grande qu'il n'y paraît.

De plus, Roku se trouve en plein centre des guerres de streaming et pourrait être sur le point d'être un gagnant, peu importe la façon dont le reste du secteur se déroule, a ajouté Martin.

"Roku est un bénéficiaire clé de la croissance du streaming, quel que soit le service de streaming qui l'emporte - c'est un marchand d'armes", a écrit Martin, notant que les possibilités de publicité et de monétisation de l'entreprise augmentent à mesure que le marché du streaming se développe.

Martin est également optimiste quant à "l'expansion de l'entreprise grâce à des produits pour la maison intelligente tels que des caméras, des sonnettes vidéo, des prises et des lumières, qui sont associés à des plans d'abonnement à revenus récurrents pour les enregistrements dans le cloud, les notifications et les alertes aux consommateurs", a-t-elle déclaré.

Martin considère également l'incursion très discutée de Roku dans la construction de ses propres téléviseurs comme une victoire possible.

L'histoire continue

Le cas de l'ours

Cependant, ce n'est pas comme si Roku montait haut, se dirigeait directement vers le sommet.

En partie, l'entreprise fait face à une forte concurrence d'Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazone (AMZN), Pomme (AAPL), Samsung, Vizio et LG. Il a également fait face à des pertes «chroniques», dont Martin s'est inquiété, en plus de la «croissance internationale anémique de la société avec 60 millions de comptes actifs aux États-Unis contre 10 mm de comptes actifs internationaux» à la fin de 2022.

Pour le quatrième trimestre 4, les pertes d'exploitation de la société ont atteint 2022 millions de dollars, une baisse vertigineuse par rapport au même trimestre en 249.9, où le bénéfice d'exploitation de la société était d'environ 2021 millions de dollars.

Martin note également la structure d'actions à deux classes de Roku dans le cadre du cas baissier de la société, signalant que "le vote est contrôlé par le fondateur/PDG de Roku et les initiés de la société". Il s'agit d'une préoccupation de gouvernance d'entreprise qui est souvent citée à propos des entreprises technologiques - que leurs dirigeants et fondateurs sont trop isolés des désirs des autres actionnaires.

Allie Garfinkel est journaliste technique senior chez Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter à @agarfinks et sur LinkedIn.

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