Dernièrement, certains des investisseurs à long terme les plus fidèles de Vanguard ont reçu des lettres et des courriels indiquant : « Si vous choisissez de rester sur la plateforme réservée aux fonds communs de placement après le 30 septembre 2022, des frais de service annuels de 20 $ vous seront facturés. pour chaque compte de fonds afin de compenser les coûts et la complexité de la maintenance de ce système. »
Après des décennies de soutien à deux plates-formes d'investissement - son courtage et son héritage réservé aux fonds communs de placement internes - Vanguard fait pression sur les investisseurs de détail pour qu'ils quittent l'héritage et rejoignent le courtage. Tout investisseur détenant moins de 1 million de dollars dans la plateforme de fonds communs de placement uniquement versera 20 $ par année par fonds qu'ils possèdent. Avant ce changement, les frais n'étaient appliqués qu'aux investisseurs disposant de moins de 10,000 XNUMX $.
Transfert de dépenses. Vanguard est connu pour ses faibles frais. Mais maintenant, la plate-forme héritée deviendra chère - à l'opposé de toute la philosophie de Vanguard - pour les non-millionnaires qui l'utilisent. "Sur la plate-forme héritée, chaque fonds commun de placement que vous possédez est un compte", explique Dan Wiener, co-rédacteur en chef de Le conseiller indépendant pour Vanguard Investors bulletin. Ainsi, si un investisseur possède cinq fonds Vanguard contenant chacun 20,000 20 $, il s'agit de cinq comptes distincts, chacun payant 100 $ de plus par an, soit XNUMX $ au total, pour être sur la plateforme.
Cela ajoute 0.10% de frais supplémentaires pour 100,000 XNUMX $. Si l'on considère que le
FNB Vanguard S&P 500
(VOO) a un ratio de dépenses de 0.03 % et le Fonds indiciel Fidelity ZERO Large Cap (FNILX) ne facture rien pour l'achat directement auprès de Fidelity, un supplément de 0.10 % est à noter.
Vanguard « essaie de faire sortir volontairement les gens de [son ancien système] depuis des années », déclare Wiener. "S'il ne s'agissait encore que d'un petit nombre de personnes et de comptes, je pense qu'ils diraient simplement aux gens :" Nous le fermons. " Mais clairement, la carotte n'a pas fonctionné, alors maintenant [Vanguard] les frappe avec le bâton.
Pour aggraver les choses, même après que les clients sont passés au courtage, ils seront facturés 20 $ par an s'ils ont moins de 1 million de dollars et refusent de passer complètement au numérique avec leurs relevés de compte.
Dans un e-mail à Barron, la porte-parole de Vanguard, Karyn Baldwin, a déclaré : « Alors que Vanguard continue de moderniser l'expérience numérique de nos clients, nous repensons les frais de service de compte déjà existants. Notre objectif est d'encourager un segment de clients à profiter d'une plateforme d'investissement plus moderne et à stimuler un plus grand engagement numérique.
Technologiquement, il est coûteux pour Vanguard de maintenir deux plates-formes distinctes, et il est toujours au milieu d'une guerre des frais avec des concurrents comme BlackRock, Schwab, State Street et Fidelity. De plus, les investisseurs qui restent avec le système hérité et continuent de le payer pourraient s'avérer lucratifs ou, du moins, couvrir les coûts de maintenance de la plate-forme avec leurs frais supplémentaires. "Si les gens sont prêts à payer les frais, [Vanguard] prendra chaque dollar qu'ils peuvent obtenir parce qu'ils doivent trouver des moyens de gagner plus d'argent", a déclaré Wiener. «Ils ont réduit et réduit et réduit les dépenses. Je ne pense pas qu'ils puissent vraiment se permettre de couper plus.
Le problème de la guerre des honoraires révèle les forces fondamentales de la structure unique de Vanguard pour les investisseurs et ses faiblesses en tant qu'entreprise. Les concurrents traitent leurs fonds indiciels les moins chers comme des «produits d'appel», les produits bon marché qui attirent les clients dans le magasin où ils peuvent également acheter des produits plus chers, qui sont plus rentables pour le magasin à vendre.
Mais Vanguard vise à gérer l'ensemble de ses activités au prix coûtant, ce qui rend difficile de subventionner le coût de gestion des fonds à frais les plus bas avec ceux à frais plus élevés. Une fois que les frais ont été réduits à l'os comme ils l'ont déjà fait, chaque réduction supplémentaire nuit à son entreprise, il est donc logique de chercher des moyens de récupérer les revenus ailleurs.
Pourtant, l'ajout de tels frais nuit à l'image de Vanguard en tant que magasin convivial pour les investisseurs de détail et peut frapper plus durement ses clients les plus fidèles. L'ancienne plateforme de fonds communs de placement a été créée par le fondateur John ou "Jack" Bogle, elle est donc pleine d'investisseurs plus âgés qui sont restés fidèles à la société de fonds contre vents et marées. Les investisseurs plus âgés ont également tendance à préférer les relevés papier aux relevés numériques.
Impact sur les investisseurs. Pour les investisseurs les plus âgés qui sont dans la phase de retrait de leur retraite, les frais pourraient s'avérer problématiques car plus leurs comptes deviennent petits, plus le pourcentage des frais de 20 $ par fonds est élevé. Le problème des petits comptes a conduit à une multitude de questions, de plaintes et de querelles parmi les fans les plus fidèles de Vanguard sur des sites tels que Bogleheads.org.
Étant donné que Bogle n'a jamais aimé les transactions rapides qui se produisent chez les courtiers, en particulier les fonds négociés en bourse, car il croyait en l'investissement d'achat et de conservation, le changement est symbolique de la différence entre Vanguard aujourd'hui et même en 2019 lorsque Bogle décédé.
Wiener souligne qu'en plus de ce changement, Vanguard se dirige maintenant vers d'autres domaines d'investissement plus obscurs comme le capital-investissement qui aurait fait réfléchir son fondateur : "Ce n'est plus le Vanguard de Jack Bogle."
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Source : https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo