Si Nelson Peltz devait gagner son combat pour rejoindre le conseil d'administration de Walt Disney (DIS), l'investisseur activiste pourrait imposer à l'entreprise un niveau de responsabilité dont elle a cruellement besoin. Peltz est le PDG et fondateur de Trian Partners, une société d'investissement qui détient 9.4 millions d'actions de Disney évaluées à près de 940 millions de dollars sur la base de la clôture de jeudi à moins de 100 dollars. La société a publié mercredi soir un livre blanc, plaidant pour que Peltz siège au conseil d'administration pour aider à résoudre les problèmes de Disney, notamment les problèmes de gouvernance d'entreprise, la mauvaise stratégie et les opérations, ainsi que la détérioration des performances financières. "Le rendement total pour les actionnaires sur un, trois, cinq, 10 ans a considérablement sous-performé le S & P 500 et sous-performé les pairs proxy que les sociétés ont sélectionnés", a déclaré Peltz jeudi sur CNBC. « Tout aussi important, il y a beaucoup d'investisseurs particuliers dans cette entreprise. Ils [Disney] ont éliminé le dividende qui était en vigueur depuis 57 ans. … Nous pensons que nous pouvons aider. DIS 5Y Mountain Disney (DIS) Performance sur 5 ans La bataille par procuration de Peltz pour un siège au conseil d'administration survient à un moment où l'action de Disney a chuté d'environ 52 % par rapport à son sommet historique de 2021 $ en mars 203. Les actions de Disney ont augmenté de plus de 3.6% jeudi. Le conseil d'administration de Disney a pris la décision de ne pas approuver Peltz et a rapidement annoncé mercredi avoir nommé Mark Parker, administrateur depuis 2016 et président exécutif de Nike (NKE), en tant que président, succédant à Susan Arnold. Peltz a souligné que Parker, qui présidera désormais deux sociétés en même temps, a voté pour l'acquisition de Disney's 21 st Century Fox, évaluée à plus de 70 milliards de dollars. La fusion, finalisée en mars 2019, a mis le bilan de Disney dans une position précaire. « Fox a fait du mal à cette entreprise. Fox a retiré le dividende. Fox a pris ce qui était autrefois un bilan vierge dans un gâchis », a expliqué Peltz. Le point de vue du club, Peltz, montre clairement que les fondamentaux de Disney ont changé. La société a sous-performé en raison de ses mauvaises décisions de gestion et de gouvernance, et nous ne sommes pas en désaccord. Il a une riche expérience en siégeant à de nombreux conseils d'administration – et nous pensons au moins que cela vaut la peine d'entendre ses pensées, d'autant plus qu'il a beaucoup de peau dans le jeu. Le flux de trésorerie disponible de Disney a chuté de 89 %, son bénéfice par action ajusté a été réduit de moitié et son dividende aux actionnaires a été éliminé en 2020 – tous des chiffres décevants pour les actionnaires. Nous avons acheté des actions Disney à un prix plus élevé dans l'espoir que l'ancien PDG Bob Chapek ajouterait plus de parcs à thème et collaborerait avec Club holding Meta Platforms (META) dans le métaverse. Cela n'est pas arrivé Les pertes d'un milliard de dollars de la société dans son activité de streaming ont été une pilule difficile à avaler. À tel point que Chapek a été licencié et que l'ancien patron de Disney, Bob Iger, est revenu en tant que PDG. Les antécédents de Peltz Peltz a siégé avec succès à plusieurs conseils d'administration d'entreprises. Il est actuellement président non exécutif de Wendy's (WEN) et administrateur d'Unilever (UL). Il a précédemment été directeur du Club holding Procter & Gamble (PG), ainsi que de Sysco (SYY), Kraft Heinz (KHC), parmi tant d'autres. Dans les entreprises dans lesquelles Trian a investi – et Peltz a siégé aux conseils d'administration – le rendement total pour les actionnaires des entreprises a, en moyenne, dépassé le S & P 500 d'environ 900 points de base par an, a déclaré Peltz. En 2017, il a perdu de peu un combat par procuration avec P&G. Mais parce que les résultats des élections pour la candidature d'administrateur de Peltz étaient si proches, Procter a quand même nommé Peltz au conseil d'administration. Peltz a siégé au conseil d'administration de la société de mars 2018 à octobre 2021, période au cours de laquelle les actions de P & G ont augmenté de 81 %. De plus, interrogé sur son expérience médiatique ou son absence, Peltz a déclaré que son entreprise avait investi dans des géants du divertissement, notamment Lions Gate (LGF.a), Time Warner et Comcast (CMCSA), société mère de CNBC. De plus, le fondateur de Trian a déclaré qu'il avait une longue expérience dans le conseil aux entreprises sur la manière de renforcer leurs marques grand public. Disney, a expliqué Peltz, "est bien plus qu'une entreprise de médias". Il a déclaré: "Il s'agit d'une entreprise de consommation avec un panier rempli des plus grandes marques du monde." Licenciement de Chapek et Disney+ Le retour d'Iger en novembre est survenu après que Disney a annoncé des résultats lamentables au quatrième trimestre sous Chapek. Les actionnaires ont été particulièrement déçus par la médiocre activité de streaming direct au consommateur du géant du divertissement, qui comprend Disney +, Hulu et ESPN +, qui n'a pas encore atteint la rentabilité. Mais dans l'ensemble, Chapek, qui était le successeur trié sur le volet d'Iger, a connu deux années difficiles en tant que cadre supérieur. "Je ne sais pas s'il a eu l'opportunité de faire son travail", a déclaré Peltz lorsque Jim Cramer lui a demandé comment s'était déroulé le tir de Chapek, suggérant qu'Iger semblait toujours être dans l'ombre de Chapek. Peltz a déclaré qu'il ne cherchait pas à retirer Iger, qui travaille à trouver un nouveau successeur. "Mon objectif serait de travailler en collaboration avec Bob Iger et d'autres administrateurs pour prendre des mesures décisives qui se traduiront par une amélioration des opérations et des performances financières", a souligné Peltz dans le livre blanc de Trian. "Mon objectif est de réduire les frais généraux de l'entreprise au point que l'entreprise s'améliore", a ajouté Peltz. L'activité de streaming de Disney a perdu près de 1.5 milliard de dollars au dernier trimestre. La direction a déclaré à plusieurs reprises que son objectif était d'atteindre la rentabilité de Disney + d'ici l'exercice 2024. Disney s'apprête à publier ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2023 après la cloche de clôture du XNUMXer février. 8. Compte tenu du bilan en difficulté de Disney, Jim a interrogé Peltz sur le service de streaming Hulu. Disney détient actuellement les deux tiers de Hulu et a la possibilité d'acheter les 33% restants à Comcast. "Je pense qu'ils doivent acheter Hulu, ou qu'ils doivent se retirer du secteur du streaming", a déclaré Peltz. "Malheureusement, cela signifie que cette entreprise sera endettée pendant plusieurs années." (Jim Cramer's Charitable Trust est long DIS, META, PG. Voir ici pour une liste complète des actions.) En tant qu'abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n'effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après avoir envoyé une alerte commerciale avant d'acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de sa fiducie caritative. Si Jim a parlé d'une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après avoir émis l'alerte commerciale avant d'exécuter la transaction. LES INFORMATIONS SUR LE CLUB D'INVESTISSEMENT CI-DESSUS SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS GÉNÉRALES ET À NOS POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QUE NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION OU OBLIGATION FIDUCIAIRE N'EXISTE, OU N'EST CRÉÉE, EN VERTU DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D'INVESTISSEMENT. 
Nelson Peltz s'exprimant lors de la conférence Delivering Alpha 2019 à New York le 19 septembre 2019.
Adam Jeffery | CNBC
Si Nelson Peltz gagnait son combat pour rejoindre Walt Disneydu conseil d'administration de (DIS), l'investisseur activiste pourrait imposer à l'entreprise un niveau de responsabilité dont elle a cruellement besoin.
Source : https://www.cnbc.com/2023/01/12/nelson-peltzs-attempt-to-join-disneys-board-could-force-accountability.html