Le Nasdaq revient au premier plan : 4 actions de bonne valeur

Comme un pilote de course qui tranche devant la concurrence, le Nasdaq Stock Market a repris le leadership du marché en 2023.

Cette année jusqu'au 17 mars, l'indice composé Nasdaq a rapporté 11.1 %. L'indice composé de la Bourse de New York a chuté de 3.8 %.

L'indicateur de marché le plus surveillé, l'indice de rendement total Standard & Poor's 500, a légèrement augmenté de 2.4 %. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 3.5%. Tous les chiffres sont des rendements totaux, y compris les dividendes.

Le Nasdaq est connu comme le siège de la plupart des grandes entreprises technologiques et d'une variété de petites actions. Le NYSE, ou Big Board, abrite la plupart des grandes entreprises, à l'exception des entreprises de technologie et de biotechnologie.

Le Nasdaq poursuivra-t-il son retour, après une année 2022 lamentable, où il a perdu 33.1 % de sa valeur ? Je pense que oui, mais ce sera probablement un parcours cahoteux.

Forces faiblesses

Le secteur de la technologie, le cœur du Nadaq, a un énorme avantage et deux inconvénients. L'avantage est que bon nombre des entreprises les plus innovantes au monde sont des entreprises technologiques américaines.

Un inconvénient est que le secteur de la technologie a perdu le coup de pouce temporaire qu'il a reçu de la pandémie de Covid-19. Un autre vent contraire est la hausse des taux d'intérêt, qui sont sévères pour les actions relativement chères.

La raison est simple. Dites que vous attendez Microsoft
MSFT
pour gagner 25 $ par action au cours de l'exercice 2028. Si les taux d'intérêt sont de 2 %, cela vaut environ 22 $ maintenant. S'ils sont à 6 %, cela vaut moins de 18 $.

Je ne crois pas que la Réserve fédérale ait fini d'augmenter les taux d'intérêt, mais je pense que c'est presque fait. Je commence à renforcer les participations technologiques dans les portefeuilles des clients, après les avoir réduites l'année dernière.

Choix de stock

Voici quatre actions du Nasdaq qui me semblent être de bonnes valeurs maintenant.

Technologie Amkor
AMKR
, une entreprise de taille moyenne basée à Tempe, en Arizona, effectue des emballages et des tests pour les entreprises de semi-conducteurs. Environ un tiers de son activité se fait aux États-Unis, le reste se fait en Chine, en Irlande, au Japon, en Malaisie, à Taïwan, à Singapour et dans d'autres pays.

Étant donné que je pense que le risque de récession est assez élevé aux États-Unis cette année, j'aime la diversification internationale d'Amkor. La société a connu une croissance impressionnante au cours de la dernière décennie, mais ses actions se vendent pour une valorisation modeste, huit fois les bénéfices.

J'ai recommandé Fil Encore
FIL
l'année dernière et le fera encore cette année. Il s'agit d'une entreprise de taille moyenne basée à McKinney, au Texas, qui fabrique des fils et des câbles électriques pour bâtiments.

Entreprise prosaïque? Bien sûr. Mais Encore a augmenté ses revenus à un rythme annuel de 9% au cours de la dernière décennie, et plus rapidement ces derniers temps. L'action se vend à peine cinq fois les bénéfices.

Avec inquiétude, je recommande également Maison Taylor Morrison
TMHC
, un constructeur de maisons basé à Scottsdale, en Arizona. Il y a de bonnes raisons d'avoir peur des constructeurs de maisons, notamment la récente hausse des taux hypothécaires. Mais il y a aussi des points positifs.

Les prix des maisons sont élevés, reflétant un arriéré de la demande. Et avec les actions qui se vendent à seulement quatre fois les bénéfices récents, je pense que les maux de tête potentiels se reflètent déjà assez bien dans le cours de l'action.

J'aime aussi Cirrus Logic
CRUS
, un fabricant de puces spécialisé dans les puces vocales. J'ai discuté de Cirrus dans une chronique de février sur les actions avec des bilans puissants. L'entreprise d'Austin, au Texas, a une dette égale à seulement 9 % de la valeur nette de l'entreprise, un ratio très élevé.

Cirrus se vend 18 fois ses bénéfices, un peu plus que ce que je suis habituellement prêt à débourser. Cette fois, je suis d'accord, car l'entreprise a augmenté ses ventes et ses bénéfices à un rythme annuel d'environ 12 % au cours de la dernière décennie.

Antécédents

Chaque année à cette époque, je recommande quelques actions du Nasdaq. En 16 essais, mes choix ont atteint en moyenne un rendement total sur un an de 18.9 %. Cela se compare bien au rendement moyen de 16.0 % de l'indice composé Nasdaq sur les mêmes périodes et au rendement moyen de 11.9 % de l'indice de rendement total Standard & Poor's 500.

Gardez à l'esprit que les résultats de ma colonne sont hypothétiques et ne doivent pas être confondus avec les résultats que j'obtiens pour les clients. De plus, les performances passées ne prédisent pas l'avenir.

Il y a un an, j'ai proposé cinq recommandations. Les meilleures performances ont été Encore Wire, en hausse de 32 %, et Olympic Steel
ZEUS
, en hausse de 29 %. Le pire était Alphabet
GOOGL
, en baisse de 25 %. J'ai eu des pertes modérées dans Diamondback Energy
CROC
et Apple
AAPL
.

Dans l'ensemble, mes choix de l'année dernière ont augmenté de 5.1 % tandis que le S&P 500 a baissé de 10.7 %.

Divulgation: Je possède Alphabet, Cirrus Logic et Diamondback Energy personnellement et pour la plupart de mes clients. Je possède Amkor Technology et Encore Wire personnellement et pour certains clients.