John Paulson, le milliardaire qui, au plus fort de la bulle du crédit en 2007, a fait fortune en pariant contre les prêts hypothécaires à risque, a de nouveau décroché le jackpot. En tant qu'investisseur majeur dans Horizon Therapeutics, Paulson est en ligne pour un salaire de 500 millions de dollars, étant donné que la biotechnologie doit être acquise par Amgen dans le cadre d'un accord de 27.8 milliards de dollars.
Pour ramener Horizon sous le giron, Amgen paiera 116.50 $ par action en espèces. Il s'agit d'un prix supérieur de 267 % à la moyenne de 31 $ par action payée par Paulson, qui est un investisseur d'Horizon depuis 2017 et détient environ 6.1 millions d'actions HZNP.
Si vous en avez fait votre stratégie d'investissement pour suivre les mouvements de Paulson, vous avez également beaucoup à gagner. Si ce n'est pas le cas, voici une chance d'évaluer certaines des deux autres grandes propriétés de Paulson.
Nous avons déterré les détails sur la paire et avons également parcouru les tickers à travers le Base de données TipRanks pour avoir une idée du sentiment de la rue envers ces noms. Alors, voyons ce qu'ils pensent des avoirs de Paulson et découvrons pourquoi il a fait de la paire ses meilleures actions en ce moment.
Entreprises de santé Bausch (BHC)
La première grande participation de Paulson que nous examinerons est la société pharmaceutique mondiale canadienne Bausch Health. L'acteur multinational de la santé vend des médicaments génériques et de marque, la santé oculaire, les maladies gastro-intestinales et la dermatologie étant certains de ses principaux points focaux.
Parmi ses produits les plus vendus, vous trouverez Arestin (minocycline HCl), un antibiotique utilisé dans les procédures associées à la parodontite, le médicament contre l'insomnie Ativan (lorazépam), le traitement des douleurs thoraciques Cardizem et le traitement de la dépression Wellbutrin XL (chlorhydrate de bupropion).
Malgré une longue liste de produits disponibles dans le commerce, le stock de BHC a connu une période torride cette année après avoir atteint son plus bas niveau en 25 ans. Les actions ont perdu 72 % en 2022, la chute ayant débuté en mai à la suite d'un rapport du T2 très décevant.
Les derniers états financiers, pour le troisième trimestre, n'étaient pas non plus très encourageants. Les revenus ont diminué de 3 % d'une année sur l'autre à 2.8 milliards de dollars, tandis que le BPA de 2.05 $ était inférieur à l'estimation consensuelle de 0.76 $. Pour les perspectives, la société a abaissé sa fourchette de revenus guidée pour l'année complète de 0.78 à 8.05 milliards de dollars à entre 8.22 et 8.0 milliards de dollars. Le consensus avait ce chiffre à 8.17 milliards de dollars.
La société a également traversé une phase de restructuration, après avoir annoncé la scission de son activité de soins oculaires Bausch + Lomb. Une introduction en bourse a eu lieu plus tôt cette année, mais la séparation n'a pas encore été consommée.
En tout cas, Paulson semble être un grand fan. Les actions de BHC représentent 13.33% de son portefeuille, montrant la propriété de plus de 26.4 millions d'actions, d'une valeur actuelle de plus de 203 millions de dollars.
Analyste Stifel Annabel Samimy reste également dans le coin de Bausch et elle pense que l'histoire de BHC a de meilleurs jours devant elle.
"Sous une nouvelle direction, Bausch Health a procédé à la cession d'actifs non essentiels avec pour priorité le remboursement de la dette et le réinvestissement en interne dans des franchises de croissance", a expliqué l'analyste. « Plus précisément, la société se concentre sur la stabilisation de ses principales franchises grâce à une infrastructure de vente et de nouveaux lancements. Nous pensons qu'au fur et à mesure que BHC démontrera son succès dans la stabilisation et la transformation, le marché accordera à nouveau à l'entreprise une valeur appropriée pour ses franchises, qui, à notre avis, a été submergée par un sentiment négatif », a déclaré Samimy.
En conséquence, Samimy évalue les actions à l'achat alors que son objectif de cours de 14 $ suggère qu'elles sont sous-évaluées à hauteur d'environ 82 %. (Pour voir le palmarès de Samimy, cliquez ici )
Selon TipRanks, le consensus à Wall Street est que l'action BHC est une «réserve» pour les investisseurs. Mais TipRanks aurait tout aussi bien pu dire «acheter» – car les analystes, en moyenne, pensent que l'action, actuellement à 7.71 $, pourrait atteindre 14.40 $ d'ici un an, offrant environ 87% de bénéfices aux nouveaux investisseurs. (Voir les prévisions de stock BHC sur TipRanks)
Groupe d'investissement BrightSphere (BSIG)
Le prochain titre qui prend beaucoup de place dans le portefeuille de Paulson est BrightSphere Investment Group, une société de portefeuille mondiale de gestion d'actifs avec essentiellement une filiale sous son bras – Acadian Asset Management. Fin septembre, la société comptait environ 83 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Via Arcadian, BrightSphere donne aux investisseurs institutionnels accès à une large sélection de stratégies quantitatives et de solutions de pointe avec l'entreprise investie dans des actions publiques, des titres à revenu fixe et le marché des investissements alternatifs.
L'entreprise a connu des difficultés en 2022, le chiffre d'affaires diminuant tout au long de l'année. Dans le récent rapport du troisième trimestre, les revenus ont diminué séquentiellement et ont également chuté de 3 % par rapport à la même période il y a un an pour atteindre 26 millions de dollars, tandis que la société a réalisé un BPA de 86.8 $, affichant également une baisse d'un trimestre à l'autre. Il convient de noter, cependant, que les deux résultats ont dépassé les attentes de Street.
La baisse des performances ne semble cependant pas déranger Paulson. Les actions BSIG représentent près de 10% de ses avoirs, soit 8.95 millions d'actions. Au prix actuel, ceux-ci valent près de 176 millions de dollars.
Et si nous parlons de prises de contrôle, alors l'analyste de RBC Kenneth Lee pense que les actions récentes de BrightSphere pourraient indiquer qu'une action d'acquisition pourrait également être dans les cartes ici.
"Avec BSIG ayant suspendu les rachats d'actions jusqu'au 3ème trimestre (deuxième trimestre consécutif sans rachat), malgré l'objectif déclaré de la direction de continuer à déployer des capitaux excédentaires pour soutenir la croissance organique et les rachats d'actions, nous continuons à nous demander si la direction est engagée dans des discussions stratégiques (ce qui pourrait empêcher BSIG de racheter des actions) », a déclaré l'analyste 5 étoiles.
"Nous notons que la direction reste ouverte à toute transaction potentielle de création de valeur. En termes de considération d'acquisition potentielle pour BSIG, nous pensons qu'une valorisation comprise entre 25 et 30 dollars par action est plausible (9.5x sur un ENI plus normalisé par action, plus une prime d'acquisition potentielle", a ajouté Lee.
Au total, Lee évalue les actions de BSIG à une surperformance (c'est-à-dire à l'achat) soutenue par un objectif de prix de 23 $, ce qui suggère que l'action devrait grimper d'environ 17 % au cours des prochains mois. (Pour voir le palmarès de Lee, cliquez ici )
Un seul autre analyste a jeté le chapeau avec une revue BSIG, et ils restent sur la touche, fournissant à ce titre une note consensuelle d'achat modéré. (Voir les prévisions de stock BSIG sur TipRanks)
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Avertissement: Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'analyste présenté. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
Source : https://finance.yahoo.com/news/john-paulson-hits-jackpot-horizon-001639315.html