Peu de choses ont bougé le marché boursier américain l'année dernière comme les données sur l'inflation et la prochaine lecture est prévue cette semaine.
Sous le feu des projecteurs se trouve l'indice des prix à la consommation de janvier, qui devrait être publié mardi à 8 h 30, heure de l'Est. Les traders s'attendent à ce que les données fournissent plus d'indices sur la possibilité que la Réserve fédérale suspende ses hausses de taux d'intérêt plus tard cette année dans son combat contre l'inflation qui atteignait son plus haut niveau en 40 ans l'année dernière.
En fait, les jours de publication des données de l'IPC ont été parmi les plus volatils pour les actions au cours de l'année écoulée.
Lorsque les données d'inflation d'août sont arrivées plus chaudes que prévu le 13 septembre, le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont plongé respectivement de 4.3% et 5.2%, leur plus forte baisse en une journée en 2022, selon les données du marché Dow Jones.
En revanche, lorsque les données de l'IPC d'octobre ont été publiées le 10 novembre, le S&P 500
SPX,
et le Nasdaq Composite
COMP,
ont augmenté de plus de 5.5% et 7.3%, respectivement, enregistrant leur plus grand rallye d'une journée en 2022.
La volatilité intrajournalière a également tendance à être importante pendant les jours de l'IPC ces derniers mois. Lorsque les données de septembre ont été publiées le 13 octobre, le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
a bondi de près de 1,500 XNUMX points entre son creux et son sommet, enregistrant l'une des plus importantes fluctuations intrajournalières de l'indice ces dernières années.
Les données d'inflation pour janvier et les mois suivants sont particulièrement importantes, car elles peuvent indiquer si la Fed pourrait réussir à diriger l'économie américaine vers un "atterrissage en douceur", où l'inflation baisse alors que le chômage reste faible, selon Scott Ladner, directeur des investissements chez Investissements Horizon.
Plus tôt ce mois-ci, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré pour la première fois que "le processus désinflationniste" était en cours. Il a réitéré ce point la semaine dernière, déclarant dans une interview que "le processus de désinflation, le processus de réduction de l'inflation, a commencé et il a commencé dans le secteur des biens, qui représente environ un quart de notre économie".
Pourtant, "la réalité est que nous allons réagir aux données, donc si nous continuons à obtenir, par exemple, des rapports solides sur le marché du travail ou des rapports sur l'inflation plus élevée, il se peut bien que nous devions faire plus et augmenter les taux plus que prévu », a-t-il ajouté.
Powell a envoyé un message selon lequel tant que l'inflation continuera de baisser, la Fed permettra à la croissance économique de rester robuste, selon Horizon's Ladner.
Cela étant dit, le marché n'a plus aussi peur des rapports sur l'IPC, car le taux d'inflation annuel a chuté pendant six mois consécutifs, a déclaré Brian Overby, stratège principal des marchés chez Ally. "Le marché était si intensément nerveux à propos de l'IPC", a déclaré Overby.
Cependant, une certaine incertitude demeure. "Je pense que la plupart des économistes et des décideurs supposent en quelque sorte qu'il s'agira d'un développement à sens unique en termes d'inflation à partir de maintenant, mais ce n'est peut-être pas le cas", a déclaré Megan Greene, économiste en chef mondiale à l'Institut Kroll, à MarketWatch. dans un entretien téléphonique.
Les données surviennent après le blocage du rallye boursier de 2023 la semaine dernière. Le Nasdaq Composite a chuté de 2.4 %, mettant fin à une série de cinq gains hebdomadaires consécutifs, tandis que le S&P 500 a perdu 1.1 % et le Dow Jones a perdu 0.2 %. Les stocks restent solidement en hausse pour la nouvelle année.
Voir: Pourquoi le rallye 'FOMO' du marché boursier s'est arrêté et ce qui décidera de son sort
Les économistes interrogés par le Wall Street Journal prévoient une augmentation de 0.4 % de l'IPC de janvier, ce qui ralentirait le taux d'une année sur l'autre à 6.2 %, contre 6.5 % en décembre. L'IPC d'une année sur l'autre a culminé à un sommet d'environ 40 ans de 9.1 % l'été dernier. L'IPC de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, devrait augmenter de 0.3 % en janvier, avec un taux d'une année sur l'autre à 5.4 % contre 5.7 % en décembre.
Jay Hatfield, directeur général d'Infrastructure Capital Management, a déclaré qu'il craignait que l'IPC de base ne soit plus chaud que prévu.
«Ce qui a fait baisser l'inflation, c'est la composante volatile des voitures d'occasion. Et nos données montrent que l'inflation des voitures d'occasion augmente et non diminue », a déclaré Hatfield. Pendant ce temps, la façon dont le Bureau of Labor Statistics calcule les coûts de logement tend à faire augmenter le nombre d'impressions, a déclaré Hatfield.
Louis Navellier, fondateur et directeur des investissements chez Navellier & Associates, a déclaré qu'il accordait une attention particulière au loyer équivalent des propriétaires, qui fait partie de la composante logement de CPI. Sa hausse s'est accélérée de novembre à décembre et la Fed « veut vraiment voir cette baisse, car c'est la dernière partie de l'inflation dont nous avons besoin pour baisser », a déclaré Navellier.
Ladner d'Horizon, d'autre part, a déclaré que la Fed elle-même avait signalé que l'inflation du logement resterait collante, il est donc peu probable qu'elle y prête beaucoup d'attention. Ladner a déclaré qu'il se concentrait principalement sur l'inflation non liée aux services de logement. "Il y a beaucoup de clarté sur ce qui se passe avec l'inflation des biens - elle est évidemment en baisse", a déclaré Ladner.
Pour compliquer le tableau, le rapport de janvier verra le Bureau of Labor Statistics introduire de nouvelles pondérations pour son calcul de l'IPC pour l'année à venir. Pour cette année, le bureau a modifié sa méthodologie, passant d'une utilisation des données de consommation sur une période de deux ans à une seule année pour pondérer les composantes de l'IPC.
Cela signifie que le rapport IPC 2023 ne sera basé que sur les données de dépenses en 2021, lorsque les dépenses étaient plus fortement pondérées vers la consommation de biens que vers les services, selon Richard de Chazal, analyste macro chez William Blair.
Les données de janvier seront à leur tour davantage pondérées vers les dépenses en biens, qui s'étaient modérées, a écrit de Chazal dans une note de vendredi.
Source : https://www.marketwatch.com/story/inflation-data-rocked-the-us-stock-market-in-2022-what-investors-need-to-know-about-tuesdays-reading-e6517631 ? ID du site=yhoof2&yptr=yahoo