Je suppose que je n'ai pas entendu le même discours de Powell que les autres commerçants

Je ne sais pas quoi dire à propos du rallye de mercredi, sauf "WOW !" Nous pouvons convenir que Todd Campbell avait raison lorsqu'il a suggéré que les traders penchaient potentiellement trop négativement avant le discours de la Brookings Institution du président de la Fed, Jerome Powell.

En parlant du président Powell et des incroyables gains boursiers, qu'a-t-il dit qui justifiait un bond de 4.5 % sur le Nasdaq et une hausse de plus de 3 % sur le S&P 500 ? Savez-vous? Parce que je ne le fais certainement pas !

Les Nick Timiraos du Wall Street Journal (derrière le paywall) a publié un article mercredi après-midi déclarant: "Jerome Powell signale que la Fed est prête à ralentir le rythme de la hausse des taux en décembre." OK c'est sympa. Mais supposons que nous retournions à la Outil CME FedWatch. Dans ce cas, alors que le marché table sur une probabilité de 75.8 % d'une hausse des taux de 50 points de base à la mi-décembre, le marché tablait déjà sur cette probabilité exacte il y a une semaine, le 23 novembre.

Les haussiers peuvent souligner que la probabilité d'une hausse de 75 points de base en décembre est passée de 33.7 % mardi à 24.2 % mercredi. Ou la justification du rallye pourrait être que les chances d'une hausse de 25 points de base le 1er février ont augmenté de quelques points de pourcentage tandis que les chances d'une hausse de 50 points de base ont diminué.

J'ai même entendu une poignée de personnes qualifier le discours d'hier de Powell de signal clair que la Réserve fédérale est prête à pivoter. Et cela m'a fait réfléchir - qu'est-ce qu'un pivot de la Fed exactement ?

Si vous cherchez sur Google "Qu'est-ce qu'un pivot de la Fed», la première chose qui apparaît est une définition du pivot de la Fed, gracieuseté d'Investopedia. Et selon le site Web d'Investopedia, «Un pivot de la Fed, c'est quand la Réserve fédérale renverse sa politique monétaire actuelle. Un pivot de la Fed se produit lorsque l'économie sous-jacente a changé à un degré tel que la Fed ne peut plus maintenir sa politique monétaire existante.

Apparemment, j'écoutais le mauvais discours hier parce que je n'ai pas entendu Powell dire qu'il changeait de vitesse et se préparait à baisser les taux.

Alors, pourquoi les traders se sont-ils trébuchés pour acheter des actions hier ?

Rev Shark l'a cloué dans son commentaires de clôture« La principale raison est que les attentes étaient faibles. On s'attendait à ce qu'il continue à paraître négatif et belliciste, mais le ton de ses commentaires était un peu plus optimiste et optimiste. Il a indiqué que la Fed estimait qu'elle avait un plan solide en place et qu'elle était convaincue qu'il finirait par fonctionner. »

En ce qui concerne les actions, nous savons que les valeurs industrielles ennuyeuses et les actions de valeur sont à la mode. C'est formidable de voir un ETF tel que le Vanguard Value ETF (VTV) à seulement 3 % de son plus haut niveau historique ou le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (JOUR) à seulement 5.3 % par rapport à son sommet de début janvier. Mais acheter ou ajouter à l'un ou l'autre des ETF aux niveaux actuels suggère que vous pensez qu'un nouveau marché haussier est en place. Et moi, pour ma part, je n'en suis pas encore là. Au contraire, je suis enclin à vendre ces ETF au premier signe de faiblesse sous une moyenne mobile exponentielle à 10 jours (EMA).

En ce qui concerne l'ETF iShares Russell 2000 (IWM) , FNB SPDR S&P 500 (ESPION) et Invesco QQQ Trust (QQQ) sont concernés, aucun de ces ETF n'est aussi étendu que le DIA. À des fins de scalping et de swing trading, je suis prêt à posséder ces trois ETF avec la mise en garde que je suis un vendeur au premier indice d'une clôture sous l'EMA de 21 jours.