Comment les récessions affectent les investisseurs

Points clés

• Malgré le battage médiatique, les baisses des marchés boursiers font de mauvais indicateurs de récessions potentielles
• Comprendre comment les actions, l'économie et le cycle économique interagissent peut vous aider à élargir votre compréhension financière
• Si une récession survient, investir dans des positions défensives, des placements versant des dividendes et de l'immobilier peut vous aider à surmonter les ralentissements.

Le marché boursier continue d'empiéter sur le territoire du marché baissier, le S&P 500 ayant chuté de près de 18 % depuis janvier. Le Nasdaq-100 profite déjà d'un pique-nique avec les ours avec une baisse de 29% sur six mois. Et certains investisseurs pensent que les activités obligataires actuelles associées à la hausse des taux d'intérêt annoncent des problèmes à l'horizon.

Pendant les périodes de volatilité aussi élevée, il est naturel de s'inquiéter d'un futur krach boursier ou d'une récession économique. C'est d'autant plus vrai que l'inflation avoisine les plus hauts de 40 ans et que le marché du logement fait une pause.

Mais en réalité, les baisses des marchés boursiers sont de mauvais indicateurs de récessions potentielles. Par exemple, le marché a baissé avant la récession de 2001, mais a évité les pays baissiers avant 6 récessions entre 1953 et 1990. De plus, un krach boursier a signalé trois fausses alertes entre 1962 et 1987.

Comprendre comment les actions et l'économie interagissent peut vous aider à approfondir votre compréhension des deux. Et rien de tout cela ne signifie que vous devez ignorer les marchés en déclin – souvent, ils sont le symptôme d'un problème sous-jacent. (Dans ce cas, pessimisme des investisseurs et des consommateurs.)

Et même si vous êtes satisfait de vos perspectives financières futures, il est important de savoir comment une récession affecte les investisseurs.

Récessions et marchés en déclin

La performance des marchés boursiers est basée sur les attentes des investisseurs, les fondamentaux des entreprises et les cycles du marché. Et même si nous associons souvent la hausse des stocks aux bons moments et la baisse des stocks aux mauvais, ce n'est pas toujours vrai. En fait, 7 des 13 récessions depuis 1945 ont produit des gains, et non des pertes.

En d'autres termes, une récession n'est pas toujours précédée d'un marché baissier. (Bien que les deux puissent se nourrir mutuellement dans de mauvaises circonstances.)

Une récession peut frapper n'importe quel pays à tout moment et peut être causée par des déséquilibres économiques, des crises financières, des pandémies ou des guerres commerciales. Au cours de ces périodes, les dépenses des consommateurs et des entreprises, les taux d'emploi et les salaires chutent généralement, ce qui entraîne une baisse de la production économique.

De plus, les récessions n'ont pas un impact uniforme sur les économies. Par exemple, les produits de première nécessité comme l'épicerie et les services publics fonctionnent souvent bien, tandis que les industries cycliques comme les voyages subissent des pertes plus importantes.

Récessions et cycles économiques

Les récessions et l'expansion font toutes deux partie du cycle économique normal. Généralement, les récessions durent environ 10 mois en moyenne, tandis que les expansions peuvent durer de quelques mois à plus d'une décennie.

Pour comprendre l'impact d'une récession sur les investisseurs, il est utile de comprendre le cycle économique de base :

• Phase 1 – Pics : Pendant un pic, l'économie bénéficie d'un taux d'emploi élevé, d'une croissance des revenus et du PIB et d'une inflation modérée à élevée. Le marché boursier peut bien se comporter car les entreprises réalisent d'importants bénéfices.
• Phase 2 – Récessions : Après une période de croissance, les revenus, l'emploi et le PIB déclinent. Les cours des actions pourraient chuter à mesure que les entreprises signalent des licenciements et une baisse des bénéfices. Les marchés peuvent devenir volatils et connaître des fluctuations brutales.
• Phase 3 – Creux : Une fois que les activités de dépenses et d'investissement se sont refroidies, la récession touche le fond. Les entreprises et les actions passent en mode de reprise alors que les bas prix attirent les consommateurs et les investisseurs.
• Phase 4 – Reprise et expansion : L'économie croît à nouveau à mesure que les salaires, les prêts et les dépenses augmentent. Les entreprises embauchent plus de travailleurs et font progresser l'innovation, provoquant un démarrage faible et lent de l'inflation.

Vents contraires actuels

Les États-Unis – et le reste du monde – se trouvent actuellement dans une situation inhabituelle. Bien que nous ayons connu une forte croissance des salaires et des bénéfices commerciaux record au cours de la dernière année, nous sommes également confrontés à des pénuries de la chaîne d'approvisionnement dans tous les secteurs, à une inflation en flèche et à des marchés du logement et de l'investissement en plein essor.

Malheureusement, une grande partie de cette croissance semble être une croissance pour la croissance. En d'autres termes, les prix du marché peuvent ne plus être soutenus par les fondamentaux sous-jacents.

Cependant, aucun de ces vents contraires ne suffit à lui seul à nous faire basculer dans une récession. Au lieu de cela, si nous sommes confrontés à une récession, ce sera probablement dû à tous ces facteurs qui réchauffent l'économie en même temps, suivis d'une correction sévère grâce aux hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Déjà, beaucoup ont prédit qu'il n'y aura pas d'« atterrissage en douceur » après deux ans de profits et de performances astronomiques.

Se tenir en position de force

Malgré tant de vents contraires, de nombreux ménages américains envisagent une récession potentielle en position de force.

Bien que l'inflation élevée continue d'en pincer beaucoup dans le portefeuille, 2021 a également produit la plus forte croissance du PIB depuis 1984. En fait, l'économie américaine est 3% plus importante qu'elle ne l'était en 2019, même en tenant compte de l'économie au foyer de 2020.

De plus, de nouvelles données suggèrent qu'une grande partie de la croissance de l'année dernière s'est glissée dans les poches des Américains. Selon les dernières estimations, la moitié inférieure du pays continue de voir des gains indépendamment de la relance de la pandémie.

Après ajustement pour l'inflation, les 50 % les plus bas de l'échelle nationale ont enregistré une croissance de 10.9 % des revenus du travail et du capital l'an dernier. Grâce à la concurrence accrue des employeurs, les gains salariaux ont eu un impact positif sur les 25 % d'Américains les plus pauvres en 2021. Sans oublier, les rapports du Institut de recherche ADP ainsi que Département du Travail suggèrent que les salaires aux États-Unis ont augmenté de 4% dans tous les domaines l'année dernière.

Et comme si cela ne suffisait pas, le peuple américain dispose désormais de l'infrastructure, des compétences et de la formation nécessaires pour travailler à domicile en cas de licenciements potentiels.

En d'autres termes, si nous assistons à une récession, ce ne sera pas en position de faiblesse, mais en position de force.

Investir en période de récession

Mais même si vos finances personnelles vont bien, il serait bon de protéger votre capital investi si l'économie décline. Et bien qu'il n'existe pas d'investissements à l'épreuve de la récession, certains titres et stratégies peuvent mieux résister à la tempête que d'autres.

Adoptez la position (défensive)

Une façon de profiter (ou de réduire les pertes) en période de récession est de prendre des positions défensives. Cette stratégie est particulièrement utile pour les investisseurs averses au risque et à l'âge de la retraite.

Les placements en espèces et à revenu fixe comme les CD, les bons du Trésor et les fonds du marché monétaire peuvent tous contribuer à préserver vos fonds. Les investissements non cycliques tels que les services publics, la santé, l'énergie, la finance et les biens de consommation peuvent également résister à des baisses avec des pertes minimes.

Cependant, si le marché se redresse, vous risquez de passer à côté de gains potentiels.

Acheter en dividendes

La détention d'actions à dividendes minimise non seulement les pertes liées à la récession, mais peut également maximiser vos rendements à vie. Les dividendes génèrent un revenu passif qui peut augmenter vos bénéfices même lorsque les prix sont bas.

En particulier, vous pouvez rechercher des aristocrates de dividendes, qui sont des entreprises qui ont augmenté leurs dividendes chaque année pendant au moins 25 années consécutives.

Immobilier

Lorsqu'une récession frappe et que les prix de l'immobilier chutent, vous avez la possibilité d'acquérir un bien immobilier à bon marché. Mais vous n'avez pas besoin de retourner des maisons ou de louer des propriétés pour en tirer profit. Les fiducies de placement immobilier (FPI) vous permettent de profiter du travail acharné des autres sans vous salir les mains. (Méfiez-vous des taux d'imposition plus élevés.)

Stratégies de valeur

Les investisseurs axés sur la valeur considèrent les actions en baisse comme des aubaines qui attendent de se produire. Parier sur des actions de qualité à bas prix signifie que, lorsque l'économie se redressera, vous pourrez voir des gains encore plus importants. (Même s'ils mettent quelques années à se concrétiser.)

Stratégies d'achat et de conservation

Une autre façon de lutter contre une récession est de… ne pas. De nombreux investisseurs qui achètent et conservent considèrent les récessions comme un peu plus que des baisses à court terme dans leur horizon à long terme. En tant que tels, ils achètent principalement des investissements qu'ils sont prêts à conserver contre vents et marées et ignorent les nouvelles.

Ne laissez pas une récession vous impacter (trop)

Il est facile de se laisser submerger par les gros titres apocalyptiques en des temps incertains. Mais une respiration profonde et un rappel de votre plan à long terme peuvent rendre la vie moins difficile. En fait, les investisseurs à long terme ne devraient pas considérer les récessions comme une menace, mais plutôt comme une opportunité.

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