Les craintes d'une invasion russe de l'Ukraine augmentent, incitant les analystes et les traders à peser les ondes de choc potentielles sur les marchés financiers.
"Si la Russie envahit l'Ukraine, le commerce est d'acheter TY", a écrit Brent Donnelly, président de Spectra Markets, dans une note de vendredi, faisant référence aux contrats à terme sur les bons du Trésor à 10 ans.
TY00,
Les bons du Trésor sont un refuge traditionnel pendant les périodes de tensions géopolitiques et économiques. Une reprise des bons du Trésor entraînerait une baisse des rendements, qui évoluent dans le sens opposé des prix. Une liquidation du Trésor a fait grimper les rendements, avec le taux du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
terminant près de 1.77% vendredi après avoir atteint un sommet de près de deux ans plus tôt dans la semaine.
Le franc suisse, autre valeur refuge populaire, pourrait également se redresser, avec l'euro/franc suisse
EURCHF,
la paire de devises devrait tomber à 1.03 CHF "sur une corde gelée si la Russie bouge", a déclaré Donnelly. L'euro valait 1.043 franc vendredi.
La Russie, qui a déjà placé plus de 100,000 XNUMX soldats à la frontière ukrainienne, a commencé cette semaine à déplacer des chars, des véhicules de combat d'infanterie, des lance-roquettes et d'autres équipements militaires vers l'ouest à partir de bases en Extrême-Orient, a rapporté le Wall Street Journal, citant des responsables américains et sociaux. rapports des médias.
Le président russe Vladimir Poutine est vu en train d'utiliser la menace d'une invasion comme levier, alors que Moscou exige que l'OTAN n'offre jamais l'adhésion à l'Ukraine ou à la Géorgie. La Russie a fait pression sur une série d'autres demandes, notamment que les troupes américaines et alliées quittent les membres de l'OTAN d'Europe orientale et centrale. Les pourparlers de cette semaine entre la Russie, les États-Unis et l'OTAN n'ont pas abouti à une percée. Les États-Unis et leurs alliés se sont engagés à répondre à toute invasion russe de l'Ukraine par des sanctions économiques sévères.
La nervosité a augmenté vendredi après qu'une cyberattaque a rendu temporairement indisponible un certain nombre de sites Web du gouvernement ukrainien. Le porte-parole du ministère ukrainien des Affaires étrangères, Oleg Nikolenko, a déclaré à l'Associated Press qu'il était trop tôt pour dire qui était derrière l'attaque, "mais il existe un long dossier de cyber-attaques russes contre l'Ukraine dans le passé".
L'invasion et l'annexion par la Russie de la péninsule ukrainienne de Crimée en 2014 ont secoué les marchés mondiaux, mais comme c'est souvent le cas autour des flambées géopolitiques, la volatilité s'est rapidement estompée.
« En 2014, les actions américaines ont enregistré des baisses significatives sur l'Ukraine (mars et mai), mais ont rapidement abandonné l'histoire. Je ne pense pas que les actions soient un bon moyen de jouer ce scénario », a déclaré Donnelly.
En ce qui concerne les actions, le point à retenir des crises géopolitiques passées est peut-être qu'il vaut mieux ne pas vendre dans la panique, a écrit le chroniqueur de MarketWatch Mark Hulbert en septembre.
Il a noté les données compilées par Ned Davis Research examinant les 28 pires crises politiques ou économiques au cours des six décennies précédant les attentats du 9 septembre 11. Dans 2001 cas, le Dow Jones Industrial Average
DJIA,
était plus élevé six mois après le début de la crise. Le gain moyen sur six mois après les 28 crises était de 2.3 %. Au lendemain du 9 septembre, qui a laissé les marchés fermés pendant plusieurs jours, le Dow Jones a chuté de 11 % à son plus bas mais s'est redressé pour se négocier au-dessus de son niveau du 17.5 septembre le 10 octobre, six semaines plus tard.
Donnelly a déclaré qu'il avait tendance à atténuer les réactions du marché à l'angoisse politique.
"Les problèmes géopolitiques mijotent tout le temps et si vous regardez l'histoire, très, très peu d'événements géopolitiques ont un impact sur les marchés pendant plus de quelques jours", a-t-il déclaré, mais a noté qu'il y a des exceptions – et quand elles se produisent, "c'est énorme .”
Les actions américaines ont affiché une finition mitigée vendredi, laissant le Dow Jones Industrial Average une baisse hebdomadaire de 0.9% et le S&P 500
SPX,
et Nasdaq Composite
COMP,
chacun en baisse de 0.3 %. La faiblesse des actions américaines au début de 2022 a été largement imputée à la hausse des rendements du Trésor liée à la montée des pressions inflationnistes et aux attentes selon lesquelles la Réserve fédérale sera beaucoup plus agressive que prévu en matière de hausse des taux et de resserrement de la politique.
Le fonds indiciel coté VanEck Russie
RSX,
est en baisse de 6.6 % jusqu'à présent en janvier et a chuté de plus d'un quart par rapport à un sommet de plus de neuf ans établi fin octobre. Le rouble russe
USDRUB,
est en baisse de plus de 9 % par rapport au dollar américain sur à peu près la même période.
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Pendant ce temps, les analystes affirment que les investisseurs n'ont pas pleinement évalué ce qu'une invasion signifierait pour les matières premières, en particulier le gaz naturel
NG00,
blé
W00,
et le maïs
C00,
a écrit Myra Saefong de MarketWatch.
L'Europe dépend fortement du gaz russe transitant par l'Ukraine, d'autant plus que 2022 a commencé avec des stocks de gaz européens record. Une invasion ferait probablement échouer l'approbation des opérations du gazoduc Nord Stream 2 récemment achevé, qui devrait apporter plus de gaz naturel directement en Allemagne, en contournant l'Ukraine.
Les contrats à terme sur le pétrole se sont redressés pour commencer 2022, avec le brut West Texas Intermediate
CL00,
la référence américaine en hausse de plus de 11 % depuis le basculement du calendrier, tandis que la référence mondiale du Brent
BRN00,
a progressé de plus de 10 %. Les deux se négocient non loin des sommets pluriannuels établis en novembre.
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"Avec les prix du pétrole fermement dans la zone rouge politique de la Maison Blanche et une invasion russe de l'Ukraine toujours au premier plan des préoccupations, la ruée vers des barils supplémentaires deviendra probablement une priorité de plus en plus urgente", ont écrit les analystes de RBC Capital Markets, dans une note de jeudi. .
Source : https://www.marketwatch.com/story/what-a-russian-invasion-of-ukraine-would-mean-for-markets-11642185717?siteid=yhoof2&yptr=yahoo