Action Exxon : devriez-vous acheter XOM sur les prévisions de bénéfices 2023 et les perspectives de l'industrie pétrolière ?

Exxon Mobil (XOM) déjouer les pronostics. Après avoir été retiré de l'indice Dow Jones des industries en août 2020 après 92 ans, Exxon a utilisé un retour des prix du pétrole en 2022 comme catalyseur pour prouver sa valeur. Mais Exxon a-t-il bien repris le trône de l'industrie énergétique ? Et les stocks de pétrole ont-ils déjà atteint un sommet ? Ou Exxon – et le pétrole – ne font-ils que commencer ? Pour la réponse, jetez un œil au graphique boursier d'Exxon.

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Exxon a bondi après avoir battu les estimations de bénéfices du troisième trimestre le 28 octobre. Le géant pétrolier progressait depuis le début de l'année, d'abord en réponse à la hausse des prix du pétrole, puis en réaction à l'attaque de la Russie contre l'Ukraine. Mais alors que les prix du pétrole chutaient en dessous de 100 dollars le baril, Exxon a alors mené une charge pour faire monter le stock et montrer aux investisseurs que sa production accrue, sa rentabilité croissante et une expansion prévue de son activité de raffinage n'étaient pas qu'un coup de chance.

Exxon a dévoilé ce mois-ci un nouveau plan d'entreprise qui comprend l'augmentation de ses rachats d'actions à 50 milliards de dollars jusqu'en 2024, l'augmentation de la production et la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Exxon a déclaré que le plan devrait doubler les bénéfices et le potentiel de flux de trésorerie d'ici 2027 par rapport à 2019 grâce à des "projets à haut rendement et à faible coût d'approvisionnement".

La société a également déclaré que d'ici 2027, "la production en amont devrait augmenter de 500,000 4.2 barils d'équivalent pétrole par jour pour atteindre 50 millions de barils d'équivalent pétrole par jour", avec plus de XNUMX% du total provenant du bassin permien américain, en Guyane. , Brésil, et les projets de gaz naturel liquéfié dans lesquels la société investit.

Exxon dirigera-t-il un secteur de l'énergie en plein essor ?

"Nous considérons notre succès comme une équation" et ", une équation dans laquelle nous pouvons produire l'énergie et les produits dont la société a besoin et être un leader dans la réduction des émissions de gaz à effet de serre de nos propres opérations et également de celles d'autres entreprises", a déclaré Darren Woods, directeur général. officier, a déclaré dans un communiqué de presse.

L'énergie ne représentait que 2.5 % du S&P 500 en août 2000 lorsqu'Exxon a été retiré du Dow Jones. Aujourd'hui, l'énergie représente plus de 5 % du S&P 500.

Mais la stratégie d'Exxon pourrait se heurter à des obstacles.

Le président Joe Biden et d'autres démocrates continuent de fustiger Exxon et d'autres grandes sociétés pétrolières pour s'être assis sur leurs bénéfices. Un rapport publié ce mois-ci par le US House Oversight Committee a déclaré que Big Oil n'avait guère l'intention d'abandonner les carburants qui réchauffent l'atmosphère pour plus d'énergie solaire, éolienne, d'hydrogène et d'autres alternatives malgré le "greenwashing".

Et Exxon a intenté une action en justice cette semaine contre l'Union européenne pour la décision du bloc d'imposer un prélèvement exceptionnel sur les bénéfices élevés des sociétés énergétiques déclenché par l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Des questions entourent également le prix du pétrole en 2023. Les analystes estiment que le pétrole brut sera en moyenne supérieur à 90 dollars le baril en 2023, tandis que les contrats à terme sur le pétrole estiment que le prix descendra aux alentours de 70 dollars.

La demande de pétrole peut-elle continuer à augmenter ?

Woods a déclaré aux investisseurs ce mois-ci au Conseil des PDG du Wall Street Journal que la demande mondiale de pétrole et de gaz ne culminera pas avant des décennies et que les décideurs politiques doivent se concentrer sur l'abordabilité et la fiabilité de l'énergie, en plus de lutter contre le changement climatique.

Woods a déclaré que la société ne modifiait pas sa stratégie d'investissement dans les énergies renouvelables, comme le font certains de ses pairs européens, mais continuerait à investir massivement dans des projets pétroliers et gaziers tout en réduisant ses propres émissions de carbone. "Si le monde a besoin de pétrole et de gaz, ce qu'il fait, qui est le mieux placé pour le produire", a déclaré Woods. "Notre point de vue est que tant que le pétrole et le gaz seront nécessaires … nous voulons être les mieux placés pour fournir cela."

Les prix du pétrole brut américain ont chuté depuis qu'ils ont culminé à environ 130 dollars le 7 mars. Vendredi, les prix du pétrole brut étaient tombés à 78 dollars le baril.

Et Chevron (CVX) continue de se battre contre Exxon pour le leadership de l'industrie de l'énergie, tout comme les géants pétroliers étrangers tels que coquillage (SHEL) et BP (BP).

Stock Exxon : analyse fondamentale

Exxon a indiqué que les bénéfices avaient grimpé de 181 % à 4.45 dollars par action au troisième trimestre, alors que les revenus avaient bondi de 3 % à 52 milliards de dollars. Les dépenses en capital et d'exploration se sont établies à 112.1 milliards de dollars au troisième trimestre. À la fin du troisième trimestre, XOM avait dépensé 5.7 milliards de dollars, ce qui, selon la société, est sur la bonne voie avec des prévisions annuelles de 3 à 15.2 milliards de dollars.

La production d'équivalent pétrole au troisième trimestre était de 3.7 millions de barils par jour, en hausse de plus de 50,000 2 barils d'équivalent pétrole par jour par rapport au deuxième trimestre.

Exxon Mobil a également annoncé un dividende au quatrième trimestre de 91 cents par action, soit une augmentation de 3 cents par action. La société a déclaré qu'elle prévoyait de verser 15 milliards de dollars au total pour l'année.

"Les investissements que nous avons faits, même pendant la pandémie, nous ont permis d'augmenter la production pour répondre aux besoins des consommateurs", a déclaré Woods en annonçant les résultats du troisième trimestre. "Le contrôle rigoureux des coûts et la croissance des produits pétroliers et chimiques à marge plus élevée ont également contribué à la croissance des bénéfices et des flux de trésorerie au cours du trimestre."

Prévisions pour les revenus futurs

Comment les revenus d'Exxon se comporteront-ils à l'avenir ? Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à ce qu'Exxon gagne 3.32 dollars par action au quatrième trimestre et que ses bénéfices annuels chutent à 4 dollars par action en 11.26. Les ventes devraient bondir de 2023 % par rapport à l'année dernière pour atteindre 15 milliards de dollars au quatrième trimestre, mais elles devraient ensuite chuter au chiffre d'affaires annuel. de 97.75 milliards de dollars en 4.

John Kornitzer, co-gestionnaire de 503.9 millions de dollars Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX), a déclaré à Investor's Business Daily le mois dernier le fonds décidera vers janvier ou février s'il convient de réduire Exxon Mobil. La décision sera basée sur les prix de l'énergie jusqu'à cet hiver en Europe. Cela reposera également sur des questions politiques telles que la question de savoir si le secteur de l'énergie suscite un lourd fardeau réglementaire, a déclaré Kornitzer. Le fonds détenait 28% de l'argent des actionnaires dans les actions du secteur de l'énergie au 30 septembre.

« Exxon possède un gisement important au Suriname, au large des côtes de l'Amérique du Sud, ainsi que Hess (IL EST) », a déclaré Kornitzer. « La production dans ce domaine va continuer à augmenter pendant les trois, quatre, cinq prochaines années. Ils continuent de creuser de nouveaux puits.

Analyse technique de l'action Exxon

L'action Exxon Mobil a gagné 0.5% vendredi et était toujours à moins d'un base plate modèle avec un point d'achat de 144.76, selon Analyse graphique de MarketSmith. Exxon a achevé avec succès une consolidation en octobre. Le volume des transactions a été faible cette semaine en raison des vacances. Le titre a du mal à maintenir son support à sa ligne de 50 jours et se situe bien au-dessus de sa ligne de 200 jours.

De nombreuses actions pétrolières se sont étendues, mais au cours des derniers mois, l'industrie pétrolière a éliminé les actions qui sous-performaient et s'est installée sur des actions qui, selon les investisseurs, survivront à long terme. Exxon est l'une de ces actions énergétiques exceptionnelles.

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Les ligne de force relative tient toujours, signe encourageant.

Le stock XOM a une valeur presque parfaite Note composite de 98. XOM Note EPS est un 80 médiocre, mais cela reflète en partie une perte en 2020.

L'amélioration de la performance des bénéfices donne une crédibilité supplémentaire à une perspective haussière sur l'action Exxon Mobil.

Exxon a construit un énorme flux de trésorerie et a réinvesti cet argent dans ses activités de raffinage et dans les gisements de schiste.

Avant les bénéfices, l'analyste de Jefferies, Lloyd Byrne, a déclaré le 18 octobre qu'Exxon avait réduit ses dépenses d'investissement par rapport à ses récents sommets de 31 milliards de dollars en 2019. -des projets de valeur et à faible coût », a écrit Byrne. Il a ajouté qu'il voyait "une exposition plus élevée aux éléments en aval permettant à l'entreprise de capitaliser sur des marges de raffinage plus élevées en milieu de cycle, et une stratégie de transition énergétique qui tire parti de ses atouts".

Dépenses d'Exxon : réinvestir dans l'entreprise ?

Et le mois dernier, Exxon Mobil a annoncé sa sortie de Russie après que Moscou a saisi la participation de la société dans l'entreprise pétrolière et gazière Sakhalin-1. Le géant pétrolier, présent en Russie depuis plus de 25 ans, détenait une participation de 30 % dans le projet.

L'été dernier, Biden a blâmé les compagnies pétrolières pour la hausse du prix du gaz et a alloué 500 millions de dollars à des projets d'énergie propre sur des terrains miniers aux États-Unis. Biden a également ouvert les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis, ajoutant de l'approvisionnement au marché, dans le but de maintenir les prix du gaz à un niveau bas.

Le prix moyen de l'essence aux États-Unis vendredi était de 3.17 dollars, après avoir dépassé les 5 dollars le gallon au début de l'été, selon les données de l'AAA.

"Nous allons nous assurer que tout le monde connaît les bénéfices d'Exxon", a déclaré Biden aux journalistes lors d'une visite à Los Angeles. "Exxon a gagné plus d'argent que Dieu cette année."

Réponse d'Exxon : « Exxon Mobil a investi plus que toute autre société pour développer l'approvisionnement en pétrole et en gaz aux États-Unis. Cela comprend des investissements aux États-Unis de plus de 50 milliards de dollars au cours des cinq dernières années, ce qui a entraîné une augmentation de près de 50 % de notre production de pétrole aux États-Unis au cours de cette période.

Jusqu'à présent, aucun analyste majeur n'a déclassé ou amélioré l'action Exxon au cours des deux derniers mois, bien que le mois dernier Morgan Stanley, Wells Fargo et JPMorgan aient augmenté leur prix cible sur l'action. Les trois sociétés ont maintenu leur note d'achat sur XOM.

L'avenir d'Exxon

Exxon a également annoncé avoir fait deux autres découvertes en juillet au large des côtes de la Guyane, portant le total à sept découvertes de puits de pétrole dans et autour du site. "La stratégie d'investissement en Guyane continue de donner des résultats positifs", a déclaré Exxon dans un communiqué de presse.

Plus tôt cette année, la major pétrolière a également annoncé qu'elle se réorganiserait en trois unités commerciales. Dans le cadre de la nouvelle structure, les divisions de la chimie et du raffinage ont été regroupées en un seul segment de reporting afin de réduire les coûts. La société prévoit également de déplacer son siège social d'Irving, au Texas, à Houston d'ici la mi-2023.

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La demande de pétrole diminue à long terme à mesure que les sources d'énergie alternatives s'installent. Les sociétés américaines indépendantes de pétrole de schiste réduisent leurs dépenses pour maintenir leurs bilans sur une base positive. Cela laisse la porte ouverte aux majors pétrolières pour prendre des parts de marché.

Exxon est devenu un plus grand acteur du schiste, augmentant ses avoirs dans le bassin permien du Texas et du Nouveau-Mexique.

Les grandes sociétés pétrolières aux prises avec le changement climatique

Des rivaux s'installent également pour étendre les exploitations de schiste. En juillet 2020, Chevron a annoncé qu'elle achetait le producteur indépendant de pétrole et de gaz basé à Houston, Noble Energy, dans le cadre d'un accord entièrement en actions évalué à 5 milliards de dollars. Noble possède 92,000 XNUMX acres dans le bassin du Delaware du Permien riche en pétrole.

Et en octobre 2020, ConocoPhillips (COP) a accepté d'acheter Concho Resources dans le cadre d'un accord entièrement en actions évalué à 9.7 milliards de dollars. Cela a créé le plus grand producteur de pétrole américain indépendant.

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Les militants et les investisseurs du changement climatique ont voulu qu'Exxon s'engage à réduire ses émissions à zéro net d'ici 2050.

Exxon s'est engagé à avoir des émissions nettes de carbone de ses opérations d'ici 2050. Mais l'engagement n'incluait pas les émissions des consommateurs utilisant du pétrole et d'autres combustibles fossiles.

L'année dernière, Chevron a annoncé qu'elle aurait des émissions nettes nulles de ses opérations en amont d'ici 2050. Mais elle s'est abstenue de s'engager à atteindre zéro net pour toutes les opérations.

Les actions d'Exxon sont-elles un achat ?

L'action boursière de l'année dernière a marqué un pas en arrière pour Exxon. L'effondrement des prix du pétrole de 2014 à 2020 a conduit l'action Exxon à perdre son statut de cotation au Dow Jones Industrial Average après 90 ans. Exxon a été remplacé par Salesforce (CRM) en août 2021.

Comme avec les autres actions pétrolières à acheter et à surveiller, les actions d'Exxon augmenteront et diminueront avec les prix du pétrole brut. Ainsi, même lorsqu'Exxon semble bon sur la base des fondamentaux et des techniques, les prix du pétrole brut peuvent soudainement plonger, entraînant également une baisse des actions XOM.

Les investisseurs pourraient choisir d'acheter un fonds négocié en bourse de l'énergie afin de jouer sur les mouvements du secteur tout en évitant le risque spécifique aux actions. Fonds SPDR du secteur Energy Select (XLE) et le FNB iShares US Energy (IYE) sont deux ETF liés à l'énergie. Mais ces ETF sont toujours exposés aux fluctuations des prix du pétrole brut.

Exxon et Chevron sont des poids importants dans XLE.

Bottom line: L'action Exxon se rapproche actuellement d'un autre point d'achat de 114.76 à partir d'une base plate. Exxon a constamment surperformé un marché turbulent et pourrait se remettre des récents creux du pétrole. Mais cela nécessitera de réinvestir dans le pétrole, le captage du carbone et les énergies alternatives, et de s'assurer qu'il conserve sa position de leader.

Les investisseurs peuvent vérifier Listes des stocks d'IBD qualité Contenu MII trouver des dizaines de meilleures actions à acheter ou à regarder.

Suivez Michael Molinski sur Twitter @IMmolinski

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