Aperçu des bénéfices d'Exxon et de Chevron : les géants du pétrole sous le microscope alors que les bénéfices explosent

En tant que vent arrière, cependant, Exxon
XOM,
+ 2.16%,
Chevron
CVX,
+ 1.32%
et d'autres sociétés énergétiques bénéficient de prix des matières premières qui restent sains, ce qui pourrait compenser la hausse des coûts, ont déclaré les analystes de Goldman Sachs dans une note récente.

Les résultats du deuxième trimestre des deux sociétés devraient être "extrêmement solides" par rapport au deuxième trimestre de 2021, a déclaré Stewart Glickman de CFRA Research.

"Ils ont le vent en poupe sur deux fronts", a-t-il déclaré. Leur activité "en amont", l'exploration et la production de pétrole et de gaz, a bénéficié d'un bien meilleur prix avec le pétrole brut de référence américain en hausse d'environ 65% sur l'année, et "les comparaisons de gaz naturel sont encore meilleures".

Leurs activités en aval, principalement le raffinage, ont bénéficié d'une amélioration des volumes, de "bien meilleures" marges et d'autres avantages, a déclaré Glickman.

"La grande question est de savoir où ira tout l'excédent de trésorerie", a-t-il déclaré. Des rendements accrus pour les actionnaires sont "probables", avec les dividendes en premier et les rachats probablement en second, a déclaré Glickman.

Exxon et Chevron devraient organiser des appels avec des analystes après leurs résultats.

Voici à quoi s'attendre:

Gains: Les analystes interrogés par FactSet s'attendent à ce qu'Exxon publie un bénéfice ajusté de 3.84 dollars par action au deuxième trimestre, ce qui se comparerait à un bénéfice ajusté de 1.10 dollar par action au deuxième trimestre 2021.

Estimize, une plateforme de crowdsourcing qui rassemble des estimations d'analystes de Wall Street ainsi que d'analystes buy-side, de gestionnaires de fonds, de dirigeants d'entreprise, d'universitaires et autres, s'attend à un bénéfice ajusté de 3.75 dollars par action pour Exxon.

Pour Chevron, les analystes de FactSet prévoient un bénéfice ajusté de 5.08 $ par action, ce qui se comparerait à un bénéfice de 1.71 $ par action au deuxième trimestre de 2021. L'appel Estimize pour le bénéfice de Chevron est de 5.09 $ par action.

Chiffre d'affaires : Les analystes interrogés par FactSet prévoient des ventes de 111.3 milliards de dollars pour Exxon, ce qui représenterait une augmentation de 64 % par rapport aux 67.7 milliards de dollars au deuxième trimestre 2021. Estimize s'attend à 110 milliards de dollars de revenus pour le trimestre.

Les revenus autour des attentes seraient les plus importantes ventes trimestrielles d'Exxon depuis le troisième trimestre de 2011, lorsque le géant pétrolier a enregistré des revenus de 112 milliards de dollars.

Exxon a enregistré un chiffre d'affaires record au deuxième trimestre 2008 de 124.24 milliards de dollars et un bénéfice net record au deuxième trimestre 2012 de 15.91 milliards de dollars.

Pour Chevron, les analystes interrogés par FactSet prévoient des revenus de 58.7 milliards de dollars, ce qui se comparerait à des revenus de 37.6 milliards de dollars il y a un an, soit une augmentation de 56 %. Estimize voit les revenus de Chevron à 58.5 milliards de dollars.

Un chiffre d'affaires proche des attentes serait le chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé de Chevron depuis le deuxième trimestre de 2012, lorsque les ventes ont atteint 59.5 milliards de dollars.

Chevron a déclaré un chiffre d'affaires record de 81 milliards de dollars également au deuxième trimestre de 2008. Chevron a atteint un bénéfice net record de 7.89 milliards de dollars au trimestre suivant cette année-là.

Prix ​​de l'action: Les actions Exxon et Chevron ont été les rares points verts sur les tables boursières cette année. Exxon a gagné environ 46 % jusqu'à présent cette année, et Chevron est en hausse de 25 %. Cela contraste avec des pertes d'environ 18% pour l'indice S&P 500
SPX,
+ 2.62%
dans la même période.

Quoi d'autre à attendre: Exxon a déclaré plus tôt ce mois-ci qu'il s'attendait à une augmentation d'au moins 2.5 milliards de dollars de son résultat net au deuxième trimestre grâce à la hausse des prix du pétrole et du gaz, avec des milliards supplémentaires à venir des marges plus élevées pour l'essence et d'autres produits énergétiques.

La déclaration d'Exxon "indique des bénéfices environ 50% supérieurs au consensus du marché à mi-parcours des prévisions", avec l'affinement d'un "moteur clé", ont déclaré les analystes de Citi dans une note précédente.

"La majeure partie de la hausse provient de la capture de marges de raffinage record au cours du trimestre", ont-ils déclaré. Ils ont fixé le flux de trésorerie disponible d'Exxon à un «record» de 17 milliards de dollars, dont une partie servira à financer des dividendes et des rachats d'actions au cours du trimestre.

"Au-delà de ces distributions aux actionnaires, nous considérons le désendettement comme la principale utilisation des fonds excédentaires, renforçant le bilan en vue de tirer parti des opportunités qui pourraient se présenter au cours du prochain cycle", ont déclaré les analystes de Citi.

Pour Chevron, les analystes de Citi prédisent "des bénéfices trimestriels records, soutenus par les prix du pétrole et du gaz, un raffinage record et une résolution de certains des effets de synchronisation en aval qui ont eu un impact sur le premier trimestre".

Ils ont appelé à des dépenses d'investissement inchangées de 2022 milliards de dollars pour 15, l'inflation dans le Permien, soit environ 20% du budget global, "étant absorbée ailleurs dans l'entreprise", ont-ils déclaré.

Les deux sociétés ont résisté aux critiques de la Maison Blanche au milieu de la hausse des prix du carburant. Le président Joe Biden a critiqué directement les compagnies pétrolières, dont Exxon et Chevron.

En Juin, il a dit qu'Exxon "a gagné plus d'argent que Dieu cette année". Le président a également déclaré que le directeur général de Chevron, Michael Wirth, était "modérément sensible" après que l'exécutif eut écrit une lettre à la Maison Blanche disant que les compagnies pétrolières avaient été vilipendées.