Pour la plupart, JPMorgan Chase & Co (NYSE : JPM) se négociant à sa valorisation pré-pandémique ressemblerait à un régal. Mais David Wagner, pour sa part, ne trouve toujours pas le stock "qui attire".
Wagner explique sa vision baissière sur JPM
Le gestionnaire de portefeuille d'Aptus Capital Advisors est « sous-pondéré » en actions bancaires. Expliquer pourquoi JPM ne lui semble pas attrayant au cours actuel de l'action sur "Power Lunch" de CNBC, il a dit:
Vous ne pouvez pas regarder JPMorgan du point de vue du capital-investissement, compte tenu de la volatilité des réserves de crédit, qu'elles soient libérées ou qu'elles commencent à les constituer. Il faut regarder JPM du prix à l'objectif du livre. Si vous faites cela, le stock n'a pas l'air si attrayant.
Le mois dernier, la banque de Wall Street a blâmé l'inflation et la guerre en Ukraine en faisant état d'une baisse massive de 42 % d'une année sur l'autre de son bénéfice du T1. Le titre est en baisse de près de 30% sur l'année.
Pourquoi Wagner est-il dovish sur les valeurs bancaires ?
Selon David Wagner, la crainte d'un ralentissement économique est actuellement plus un vent contraire pour les actions bancaires que la hausse des taux n'est un vent arrière. Défendant sa vision baissière du secteur, il a noté :
Nous nous attendons à ce que les écarts de crédit continuent de s'élargir, car les prévisions de bénéfices prévoient d'importantes décotes. Et des spreads plus larges peuvent pénaliser les valorisations bancaires. À l'heure actuelle, les craintes d'un ralentissement de la croissance font plus que compenser les avantages de la hausse des taux.
Le PIB américain de manière inattendue a chuté à un rythme annualisé de 1.40 % au premier trimestre 2022, alimentant l'appréhension que l'économie se dirige vers une récession.
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Source : https://invezz.com/news/2022/05/19/expert-opinion-jpmorgan-stock-down-30-isnt-that-appealing/