Alors que la guerre fait rage en Europe de l'Est et que les marchés boursiers oscillent avec les derniers développements, les investisseurs doivent travailler plus dur pour trouver des opportunités d'achat.
Le secteur immobilier européen pourrait être l'un de ces endroits où chercher. L'indice FTSE EPRA Nareit Developed Europe, qui suit la performance des sociétés immobilières commerciales et des fiducies de placement immobilier (REIT) en Europe, a chuté de 6.4 % depuis le début de l'année, contre une baisse de 11 % pour l'ensemble
La surperformance pourrait être due à son statut de valeur refuge. Les loyers devraient être payés, et bien que la croissance du secteur puisse ralentir, les réductions de loyer et les réductions d'espace sont peu probables, selon les analystes. Les investisseurs doivent encore être sélectifs – la liquidation du secteur a été aveugle même si peu d'entreprises et de FPI ont une exposition directe à la Russie ou à l'Ukraine.
Actions de
Propriétés de la capitale et des comtés
(symbole : CAPC.UK), une FPI britannique qui possède des biens immobiliers de premier ordre dans le centre de Londres, à Covent Garden, reste 9 % en dessous de son sommet de janvier, et les analystes ont un objectif de prix moyen de 1.95 livre sterling (2.55 $), ce qui implique une hausse de 16 % du cours de clôture de jeudi.
"Malgré les événements géopolitiques récents, l'accélération de l'inflation et la crise imminente du coût de la vie", l'offre de détail de Covent Garden "est pondérée par le commerce de détail de luxe de grande valeur, qui devrait rester résilient", déclare l'analyste de Berenberg Kieran Lee, qui a un Objectif de prix de 2.20 £.
Barclays a une cote de surpondération sur le stock. Les analystes de la banque ont déclaré que la société pourrait potentiellement augmenter les loyers, compte tenu de ses taux d'occupation élevés. Barclays voit une croissance estimée de la valeur locative de 3% par an, en hausse par rapport à une prévision stable. L'immobilier dans le West End de Londres est perçu comme un "stockage de richesse", ce qui pourrait en faire un jeu défensif, selon l'analyste Sander Bunck.
Capital & Counties a enregistré un bénéfice net de 29.3 millions de livres sterling en 2021, contre une perte de 702.7 millions de livres sterling l'année précédente, les revenus locatifs ayant augmenté. La valorisation de ses propriétés de Covent Garden a augmenté de 4.6% sur une base comparable pour atteindre 1.7 milliard de livres sterling au second semestre, a-t-il ajouté.
"Covent Garden est le quartier le plus dynamique du West End et est bien placé pour une nouvelle croissance des loyers", a déclaré le PDG Ian Hawksworth lors de la publication des résultats le mois dernier.
Actions du promoteur britannique de logements étudiants
Unir le groupe
(UTG.UK) ont été durement touchés pendant la pandémie alors que les universités sont passées à l'apprentissage à distance. Le stock est 17% en dessous de son sommet prépandémique. "Nous nous attendons à une reprise des bénéfices et des dividendes à des niveaux antérieurs à l'exercice 2019 et à un retour à la trajectoire historique de croissance", déclare Miranda Cockburn, analyste de Panmure Gordon, qui évalue l'action à l'achat avec un objectif de cours de 12.17 £. Unite a un "degré de protection contre l'inflation" grâce à la couverture des coûts des services publics et des prix fixes pour les contrats de développement, dit-elle.
Les analystes estiment que les ventes ou les revenus locatifs d'Unite en 2022 pourraient atteindre 240.5 millions de livres sterling (314 millions de dollars) et 262.7 millions de livres sterling en 2023, selon FactSet, contre 209.1 millions de livres sterling l'année dernière.
Unite a enregistré un bénéfice avant impôts de 343.1 millions de livres sterling pour l'année 2021, contre une perte de 120.1 millions de livres sterling l'année précédente. Le bénéfice ajusté a augmenté de 20 % pour atteindre 110 millions de livres sterling.
Les perspectives de l'enseignement supérieur au Royaume-Uni sont solides et sont motivées par une demande accrue des étudiants qui reviennent, a déclaré le mois dernier le PDG d'Unite, Richard Smith, lors des résultats annuels de la société.
L'analyste de Barclays, Paul May, affirme que la demande pourrait être forte dans un environnement de récession, ce qui rend généralement l'enseignement supérieur plus attrayant.
"Cette contre-cyclicité est due au fait que les gens voient un marché du travail difficile et décident de poursuivre leurs études plus longtemps", a-t-il déclaré.
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