Les stratégies ETF peuvent être la solution aux défis du trading du Trésor

Alors que les ETF obligataires du Trésor à échéance courte enregistrent d'importants apports, de plus en plus d'investisseurs adoptent des stratégies d'obligations uniques comme solution aux défis macroéconomiques. 

L'achat d'obligations du Trésor implique généralement l'ouverture d'un compte sur TreasuryDirect ou par l'intermédiaire de sociétés de courtage comme Charles Schwab. Mais Dave Nadig, futurologue financier chez VettaFi, a déclaré que cela peut souvent être compliqué.

"Ce n'est pas le cas que vous puissiez simplement cliquer sur un bouton, obtenir l'exposition du taux de titre que vous lisez dans le Wall Street Journal ou que vous voyez sur CNBC", a déclaré Nadig. Bob Pisani sur CNBC's "Bord du FNB" lundi. "[Et si] vous voulez faire quelque chose comme rééquilibrer le 15 du mois, maintenant vous avez un tout autre monde de douleur."

TreasuryDirect et les sociétés de courtage répertorient tous les CUSIP, qui identifient les instruments financiers, actuellement en vente aux enchères. Nadig a noté que ceux-ci peuvent inclure une gamme de produits allant de la dernière obligation à coupon zéro en cours publiée le mois dernier à une note de 15 ans qui expire maintenant. 

La gestion de ce grand nombre de produits rend les investisseurs plus sujets aux erreurs lorsqu'ils tentent de rééquilibrer ou d'attribuer des montants individuels en dollars, a-t-il déclaré.

"Toutes ces choses le rendent peu pratique et souvent plus cher que le simple achat d'un ETF de 15 à 20 points de base qui le fera pour vous", a ajouté Nadig.

Lorsqu'il cherchait à investir dans des obligations du Trésor à court terme, Nadig a conseillé de rechercher des produits ETF comme celui-ci ou des produits ETF d'un concurrent offrant des types d'exposition similaires.

Vendredi, le Trésorerie de 2 ans (US2Y) le rendement a chuté de plus de 4 points de base à 4.86 ​​%, mais les rendements ont tout de même augmenté de 43 points de base cette année. Le Trésorerie à 6 mois (US6M) détient actuellement le rendement le plus élevé à 5.137% à la clôture de vendredi.  

F/m Investments – un conseiller en investissement multi-boutiques de 4 milliards de dollars – se prépare à lancer six nouveaux ETF à obligations uniques, a révélé lundi le CIO de la société, Alex Morris, lors du segment.

"Vous verrez les 6 mois, 3 ans, 5 ans, 7 ans, 20 ans et 30 ans sortir", a-t-il déclaré.

La société a lancé pour la première fois trois FNB à obligation unique en août - le ETF du Trésor américain à 10 ans (UTEN), FNB du Trésor américain à 2 ans (UTWO)et FNB de bons du Trésor américain à 3 mois (TBIL). Morris a mentionné qu'une augmentation de la demande pour les ETF a conduit l'entreprise à développer une gamme plus large d'offres.

"Les gens nous ont demandé de leur donner un ensemble d'outils complets", a-t-il déclaré. «Ainsi, lorsque la courbe des taux se déplace, ils peuvent se déplacer avec elle. Nous allons donner aux gens ce qu'ils ont demandé.

Plus d'offres de produits ETF à obligations uniques permettent aux investisseurs de diversifier davantage leurs portefeuilles. Nadig a expliqué que cette diversification minimise l'exposition au risque d'explosion d'une seule émission, telle qu'un bon du Trésor en cours de révision ou une récession des bénéfices.

"Vous ne voulez pas avoir tous vos œufs dans le même panier, [et] les obligations ont toujours été traditionnellement ce diversificateur zag lorsque les actions zigzaguent", a-t-il déclaré.

Mais Nadig a souligné que l'évaluation de son ratio actions / obligations n'est pas la seule opportunité ici pour les investisseurs de capitaliser.

"C'est une opportunité fantastique pour les gens… [de] considérer le rôle d'autres actifs contre-corrélés qu'ils peuvent avoir", a-t-il déclaré. "Qu'il s'agisse de la valeur nette de leur maison ou d'un produit à terme géré."