Dow publie sa meilleure journée depuis novembre après que le rapport sur l'emploi suscite l'espoir d'un pivot de la Fed

Topline

Les actions ont bondi vendredi nouvelles d'un marché du travail en refroidissement, une condition nécessaire pour que la Réserve fédérale renonce à sa politique monétaire la plus agressive depuis des décennies, qui a fait grimper les actions en flèche, même si un éminent responsable de la Fed a déclaré que le dernier rapport sur l'emploi n'avait guère changé son état d'esprit.

Faits marquants

Les États-Unis ont créé plus d'emplois que prévu en décembre et le taux de chômage a étonnamment chuté, selon selon les données du Département du travail, alors que les salaires ont augmenté de 4.6% sur 12 mois, le rythme le plus lent de gains de rémunération des travailleurs depuis Août 2021.

Considérant la Fed en cours la croissance insoutenable des salaires étant le principal contributeur à l'inflation, les marchés ont accueilli à bras ouverts les signes de ralentissement des augmentations salariales.

Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 680 points, ou 2.1%, son plus grand gain quotidien depuis le 30 novembre, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq, à forte composante technologique, ont respectivement gagné 2.3% et 2.5%.

Les obligations se sont également redressées, les rendements du Trésor à 10 ans chutant de 16 points de base à 3.56 %, son taux le plus bas en près de trois semaines.

"Enfin, il y a de bonnes nouvelles pour les investisseurs", a écrit la présidente du Bolvin Wealth Management Group, Gina Bolvin, dans des commentaires par courrier électronique.

Contra

Raphael Bostic, président de la branche d'Atlanta de la Fed, a aspergé d'eau froide les premières déclarations d'un pivot de la Fed, dire CNBC, les dernières données sur l'emploi "ne changent pas vraiment mes perspectives", ajoutant que la Fed doit "maintenir le cap" dans sa campagne de hausse des taux.

Fond clé

La banque centrale américaine a relevé sept fois en 2022 le taux des fonds fédéraux, qui fixe les frais d'intérêt pour les prêts entre banques et oriente les coûts d'emprunt dans tous les secteurs. les taux d'intérêt alors que les coûts d'emprunt plus élevés pèsent sur les bénéfices des entreprises. Bien que le taux des fonds fédéraux siège à son plus haut niveau depuis 2007, aucun officiel de la Fed n'a soutenu de baisse des taux à aucun moment en 2023 lors de la dernière réunion de son comité de définition des politiques en décembre. Dans ce contexte, la vraie question aux yeux du marché est de savoir si la Fed ralentit considérablement le rythme de ses hausses après la prochaine réunion du comité les 31 janvier et 1er février, après avoir augmenté les taux de 0.5 % lors de sa dernière réunion après quatre hausses consécutives de 0.75 %. . L'outil FedWatch suivi de près par CME Group projets une chance de 76% d'une augmentation de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed, contre 24% de chances d'une autre augmentation de 50 points de base.

Citation cruciale

"Le rapport sur l'emploi d'aujourd'hui indique clairement que la dynamique du marché du travail s'affaiblit quelque peu... [mais] nous pensons que la Fed n'est pas encore prête à faire une pause et que nous avons besoin d'une nouvelle dynamique de baisse de l'emploi pour que la Fed ait l'impression d'atteindre un équilibre », a écrit Rick Rieder, responsable de l'unité d'allocation des investissements mondiaux de BlackRock, dans une note de vendredi.

Lectures complémentaires

Le taux de chômage tombe à 3.5 % - mais la qualité de l'emploi se détériore - alors que la Fed lutte contre l'inflation (Forbes)

Dow chute de 300 points alors que l'aggravation des licenciements confirme que la vente de technologies pourrait persister "un peu plus longtemps" (Forbes)

La Fed ne s'attend à aucune baisse des taux d'intérêt en 2023 : un responsable met en garde contre une "erreur coûteuse" si la banque centrale recule trop tôt (Forbes)