Le Dow Jones chute de 400 points alors que la Fed prépare une autre hausse des taux d'intérêt, ce qui alimente la tendance baissière extrême des investisseurs

Topline

Les actions ont chuté en début de séance mardi alors que les responsables de la Réserve fédérale ont lancé leur réunion politique tant attendue, qui devrait se conclure mercredi avec la troisième hausse consécutive des taux d'intérêt de 75 points de base – une décision agressive qui pousserait les coûts d'emprunt au plus haut niveau depuis la Grande Récession dans le but d'atténuer une inflation obstinément élevée.

Faits marquants

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 380 points, ou 1.2%, à 30,640 10 à 30 h 500 HE, tandis que le S&P 1.2 et le Nasdaq à forte teneur technologique ont perdu 0.9% et XNUMX%, respectivement.

Les économistes prévoient que les responsables de la Fed augmenteront les taux d'intérêt de 75 points de base supplémentaires mercredi, dépassant les attentes précédentes d'une hausse d'un demi-point après que l'inflation du mois dernier est arrivée étonnamment chaude et a poussé les coûts d'emprunt entre 3% et 3.25% - le niveau le plus élevé depuis 2008.

Reflétant les attentes d'une hausse plus importante des taux d'intérêt, les rendements des bons du Trésor à dix ans ont atteint 3.593 % mardi, atteignant le plus haut niveau en 11 ans pour une deuxième journée consécutive.

Dans une note aux clients, Keith Lerner, stratège en chef du marché chez Truist Advisory Services, a déclaré qu'il s'attend à ce que la Fed maintienne probablement les taux d'intérêt élevés plus longtemps afin de compenser les problèmes d'inflation qui persistent depuis plus d'un an – "même s'il nécessite plus de douleur économique », comme l'ont dit les responsables averti cet été.

Lerner souligne que les gestionnaires de fonds interrogés par Bank of America montrent des signes de baisse extrême, accumulant des liquidités au plus haut niveau depuis 2001 et limitant l'exposition aux actions (à des niveaux record) alors que les attentes de croissance économique mondiale approchent d'un niveau historiquement bas. à la lumière des efforts de resserrement des banques centrales.

Citation cruciale

"Le risque de baisse le plus important et croissant pour le marché est l'augmentation du risque de récession alors que la Fed se resserre agressivement dans une économie en ralentissement", a déclaré Lerner. "Historiquement, une fois que l'inflation a dépassé 5%, il a généralement fallu une récession pour la faire redescendre." C'est toujours le cas depuis au moins 1970.

Ce qu'il faut surveiller

La Fed annoncera sa prochaine hausse des taux d'intérêt à l'issue de sa réunion politique de deux jours, mercredi à 2 h HE.

Fond clé

Le marché a connu sa pire performance depuis des mois la semaine dernière après que le ministère du Travail rapporté l'inflation a augmenté plus fortement que prévu en août, alimentant les inquiétudes selon lesquelles les responsables de la Fed pourraient avoir besoin d'agir plus agressivement pour juguler l'inflation. Le S&P est en baisse de 10 % depuis son sommet d'août et a plongé de près de 20 % cette année. "La Fed a encore du travail à faire", a écrit Savita Subramanian de Bank of America dans une note récente. "Les leçons des années 1970 nous disent qu'un assouplissement prématuré pourrait entraîner une nouvelle vague d'inflation et que la volatilité du marché à court terme pourrait être un prix moins élevé à payer."

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