La balance commerciale de la Chine s'améliore en décembre, revue de la semaine

Revue de la semaine

• Les soins de santé ont gagné lundi alors que la Chine continue de lutter contre les épidémies de covid-19 avec la ville de Xian verrouillée, entraînant une demande accrue de tests et de vaccins.
• La rotation de la croissance à la valeur a atterri en Asie mardi alors que le Shanghai Composite a chuté de -1.06 % et que les actions de valeur ont surperformé dans toute la région.
• Les commentaires pacifistes du président de la Fed américaine Powell mardi ont conduit à une reprise des actions asiatiques mercredi alors que l'appétit pour le risque des investisseurs s'est accru à l'échelle mondiale après un début de semaine décalé.
• Le ralentissement du marché de jeudi a laissé les investisseurs se demander quel pourrait être le calendrier de relance de la PBOC. Nous savons qu'il y aura un assouplissement cette année, mais pas quand ni sous quelle forme.

Nouvelles clés de vendredi

Les actions asiatiques ont baissé du jour au lendemain, le Japon, la Corée du Sud et l'Australie ayant tous perdu plus de -1 %.

Les données commerciales de la Chine en décembre étaient solides et ont largement dépassé les attentes. Les données prouvent à quel point les hommes d'affaires s'entendent globalement par rapport aux politiciens. Cependant, l'Administration générale des douanes s'est montrée prudente dans ses perspectives pour 2022, déclarant que la consommation intérieure doit prendre le relais de la fabrication axée sur l'exportation en 2022 à mesure que les mesures de relance gouvernementales mondiales sont assouplies. La publication n'a pas été un événement émouvant sur le marché, car le sentiment du marché a ressenti le poids des épidémies continues de coronavirus en Chine.

Numériquement, le nombre de cas en Chine est faible, mais voir le virus apparaître dans plusieurs villes, dont Shanghai, pèse sur le sentiment car les investisseurs reconnaissent que la réponse peut être des blocages importants, comme on le voit actuellement à Xian.

Les données du PIB du quatrième trimestre et de 4 seront publiées dimanche avec la production industrielle, les ventes au détail et l'investissement en immobilisations (FAI).

L'indice Hang Seng était en baisse de -0.19 % après avoir rebondi à la clôture pour atténuer les pertes sur le volume qui était de -12 % inférieur à celui d'hier, soit 73 % de la moyenne sur 1 an. Les actions Internet cotées à Hong Kong étaient en baisse, mais pas autant que la vente d'hier aux États-Unis, ce qui a entraîné un rebond des échanges américains aujourd'hui. Alibaba HK était en baisse de -2.19%, ce qui était bien au-dessus du creux intra-journalier de -4.24% sur des rapports selon lesquels le gestionnaire d'actifs China Cinda n'augmentera pas sa participation dans Ant Financial. Tencent a chuté de -0.38% et Meituan de -2.48% bien que les deux aient eu de petits achats nets provenant d'investisseurs du continent via Southbound Stock Connect.

Il y a eu quelques bavardages et un article de Bloomberg sur la façon dont les ADR américains semblent faire moins bien que leurs pairs cotés à Hong Kong en cours de journée. Cependant, les noms ont tendance à se rattraper les uns les autres, ce n'est donc pas tout à fait vrai, mais nous avons parlé de la façon dont les histoires médiatiques sans signification ont tendance à peser lourdement sur les actions américaines. Malgré à quel point une radiation peut être embarrassante, peut-être que ces entreprises appartiennent à l'Asie pour cette raison.

Les sociétés domiciliées à Hong Kong telles que AIA, qui a gagné +2.18%, HSBC, qui a gagné +1.68%, et les actions de jeux de Macao ont connu une bonne journée bien que ces noms ne soient pas considérés comme des actions chinoises car ils font partie de MSCI Hong Kong, qui est dans la suite d'indices des marchés développés de MSCI, et non MSCI China, qui fait partie de la suite d'indices des marchés émergents de MSCI. Cela a très peu de sens pour moi.

La Chine continentale a connu une divergence intéressante alors que Shanghai a chuté de -0.96%, Shenzhen a gagné +0.02% et le STAR Board a gagné +1.36% sur un volume en hausse de +0.93% par rapport à hier, soit 104% de la moyenne sur 1 an tandis que les déclins a dépassé les actions en progression de 2 à 1. Les seuls secteurs positifs ont été la technologie, qui a gagné +1.09 %, et la santé, qui a gagné +0.86 %. CATL a rebondi de +2.19 % avec les semi-conducteurs, des sous-secteurs technologiques plus larges et des éléments de l'écosystème des technologies propres tels que le lithium et les terres rares.

Les services financiers, l'énergie et l'immobilier ont reculé de -2.26 %, -3.11 % et -3.16 %, respectivement, sur le continent. Les investisseurs étrangers ont acheté pour 44 millions de dollars d'actions continentales aujourd'hui via Northbound Stock Connect, ce qui porte le total hebdomadaire à 1.17 milliard de dollars d'entrées nettes. Les bons du Trésor chinois sont restés stables pour la plupart, la devise chinoise s'est appréciée à 6.35 et le cuivre s'est détendu de -0.63 %.

Michael Shuman Superpuissance interrompue fournit un compte rendu complet de l'histoire de la Chine commençant il y a plus de 2,000 1200 ans. C'est une bonne lecture pour ceux qui sont curieux de connaître l'histoire de la Chine car elle explique comment la civilisation asiatique, comme ce qui s'est passé au Moyen-Orient, en Afrique et dans les Amériques, s'est développée pendant des milliers d'années sans contact avec l'Europe autre que certains échanges via la route de la soie. . Au moment où Marco Polo est arrivé en Chine dans les années XNUMX, la Chine était unifiée depuis plus de mille ans. Le fait est que l'Europe et par la suite l'Amérique ont été élevées dans l'histoire, la religion et les valeurs grecques, romaines et européennes, qui étaient simplement différentes de celles de l'éducation de l'Inde, de la Chine, du Japon et de l'Asie. Les pays européens, et dans une moindre mesure les États-Unis, se sont imposés eux-mêmes et leur culture à la Chine pendant les guerres de l'opium, à l'instar du colonialisme qui a eu lieu en Inde, en Afrique et en Amérique latine. Je ne veux pas trop en dire. Le livre passe beaucoup de temps sur les différentes dynasties tandis que l'élément essentiel pour comprendre comment Macao, Hong Kong et Taïwan ont été pris par des puissances étrangères (Portugal, Grande-Bretagne et Japon) sont les guerres de l'opium. Il y a très peu d'examen de la participation des États-Unis à cette période bien qu'elle continue à jouer un rôle dans la politique aujourd'hui.

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY / USD 6.35 contre 6.36 hier
• CNY / EUR 7.27 contre 7.29 hier
• Rendement des obligations d'État à 1 jour 1.87% contre 1.90% hier
• Rendement des obligations d'État à 10 ans 2.79% contre 2.79% hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de la Chine de 3.08% contre 3.08% hier
• Prix ​​du cuivre -0.63% au jour le jour