La Chine ne peut pas compter sur les exportations d'Asie du Sud-Est pour compenser un ralentissement américain

BEIJING – La Chine ne peut pas facilement compter sur ses voisins en tant que marchés d'exportation dans un ralentissement mondial, selon les dernières données commerciales.

Les exportations vers l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est ont augmenté. Le bloc de 10 membres a dépassé l'Union européenne pendant la pandémie pour devenir le plus grand partenaire commercial de la Chine sur une base régionale.

Les données ont montré que les exportations vers l'Asie du Sud-Est ont chuté de 16 % en mai par rapport à il y a un an, entraînant une baisse des exportations globales de la Chine.

Les exportations vers les États-Unis – le plus grand partenaire commercial de la Chine sur la base d'un seul pays – ont chuté de 18% par rapport à il y a un an en dollars américains en mai. C'est selon les chiffres officiels accessibles via Wind Information.

À 42.48 milliards de dollars, les exportations américaines en mai étaient supérieures aux 41.49 milliards de dollars que la Chine a exportés vers l'Asie du Sud-Est ce mois-là, selon les données des douanes.

L'Asie du Sud-Est ne peut pas compenser entièrement la perte du marché américain, a déclaré Bruce Pang, économiste en chef et responsable de la recherche pour la Grande Chine chez JLL.

L'ASEAN est composée de 10 pays : Brunei, Cambodge, Indonésie, Laos, Malaisie, Myanmar, Philippines, Singapour, Thaïlande et Vietnam.

Les États-Unis sont un marché unique par rapport à un groupe de 10 pays, a souligné Pang, ajoutant que les entreprises peuvent également vendre avec des marges bénéficiaires plus élevées sur le marché américain.

Le commerce a été un moteur clé de la croissance de la Chine, en particulier pendant la pandémie.

Les exportations représentent toujours environ 18% de l'économie, bien que ce soit bien en deçà de la part d'environ 30% qu'elle détenait autrefois, a déclaré lundi aux journalistes Tao Wang, responsable de l'économie asiatique et économiste en chef pour la Chine à l'UBS Investment Bank.

Le ralentissement de la croissance mondiale, en particulier aux États-Unis et en Asie du Sud-Est, n'augure rien de bon pour les perspectives des exportations chinoises.

"Nous nous attendons à ce que les exportations chinoises restent modérées, car nous prévoyons que l'économie américaine entrera en récession au second semestre tandis que les pressions mondiales de déstockage continueront d'augmenter", a déclaré mercredi Lloyd Chan, économiste principal chez Oxford Economics.

Les entreprises aux États-Unis ont également travaillé avec des stocks élevés qui n'ont pas été vendus au second semestre de l'année dernière en raison de la forte inflation.

Le PIB américain devrait ralentir de 2.1 % en 2022 à 1.6 % cette année, selon le Fonds monétaire international.

Le PIB de l'ASEAN devrait ralentir à 4.6% cette année, contre 5.7% l'an dernier, a annoncé le FMI en avril, lorsqu'il a abaissé ses prévisions de croissance du PIB de la région de 0.1 point de pourcentage.

"La chute importante de mai réaffirme notre suspicion que les données mensuelles d'exportation de la Chine vers certaines économies de l'ASEAN – en particulier le Vietnam, Singapour, la Malaisie et la Thaïlande – pourraient être quelque peu faussées", ont déclaré mercredi les économistes de Nomura dans une note.

"Compte tenu de la chute apparente, les exportations vers l'ASEAN sont passées d'un moteur majeur à un frein, apportant une contribution négative de -2.4 pp à la croissance globale en mai."

Les États-Unis et l'ASEAN représentaient chacun 15% des exportations totales de la Chine en mai, selon les calculs de CNBC des données de Wind Information.

Depuis le début de l'année, le bloc a une part légèrement plus élevée, à 16 % des exportations de la Chine contre 14 % pour les États-Unis, selon les données.

"Pour l'avenir, les exportations [de la Chine] devraient encore diminuer sur une base élevée, l'aggravation du ralentissement mondial de la fabrication et l'intensification des sanctions commerciales de l'Occident", ont déclaré les analystes de Nomura.

La baisse des exportations survient alors que les relations américano-chinoises restent tendues et que Pékin a cherché à renforcer le commerce avec les pays en développement d'Asie-Pacifique.

"C'est 20 à 25% plus cher de vendre beaucoup de choses aux États-Unis, en particulier des biens intermédiaires comme des pièces de machines", a déclaré Jack Zhang, professeur adjoint de sciences politiques à l'Université du Kansas, à CNBC dans un e-mail.

"Le renforcement du commerce avec les pays en développement est devenu urgent avec la fermeture du marché américain et l'accord d'investissement UE-Chine qui s'est effondré après la guerre en Ukraine", a-t-il déclaré.

Le bloc des 10 nations – avec le Japon, la Corée du Sud, l'Australie et la Nouvelle-Zélande – a signé un accord de libre-échange avec la Chine en 2020. Le Partenariat économique global régional ou RCEP est le plus important accord de ce type au monde.

Pékin a déclaré qu'il souhaitait également rejoindre un autre bloc commercial - l'Accord de partenariat transpacifique global et progressiste. Les États-Unis ne font pas partie du CPTPP, tandis que le Royaume-Uni a annoncé un accord pour le rejoindre en mars.

Le RCEP a stimulé le commerce de la Chine avec l'ASEAN, tout comme le déplacement d'une partie de la fabrication à forte intensité de main-d'œuvre vers la région, a déclaré Zhang.

Pendant ce temps, il a noté que "la Chine a intensifié les négociations pour l'ALE Chine-ASEAN (CAFTA 3.0), elle explore des ALE avec Mercusor en Amérique latine et le Conseil de coopération du Golfe (CCG)".

Le bloc commercial Mercusor comprend l'Argentine, le Brésil, le Paraguay et l'Uruguay.

- CNBC's Clément Tan contribué à ce rapport.