Le bénéfice de Chevron est en deçà des prévisions malgré le rallye du pétrole

(Bloomberg) – Chevron Corp. a enregistré des bénéfices décevants après que la chute des valeurs de certains champs de longue date a nui à la capacité du géant pétrolier à tirer pleinement parti de la flambée des prix de l'énergie.

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Les activités en amont à l'étranger et le réseau de raffinage national de la supermajor américaine ont été inférieurs aux attentes des analystes au quatrième trimestre d'un montant combiné de 1.3 milliard de dollars. Chevron est particulièrement vulnérable aux fluctuations des marchés étrangers, car ils représentent plus de 60 % de la production de pétrole et de gaz naturel du foreur.

Chevron a lié le manque à gagner à la baisse de la valeur des actifs hérités, y compris une participation dans un développement gazier australien connu sous le nom de Northwest Shelf, que la société tente de vendre depuis 2020. Des redevances et des impôts plus élevés liés à la hausse des prix des matières premières ont également joué un rôle. rôle, ainsi que le calendrier de certains échanges de gaz, a déclaré Chevron dans une présentation sur son site Web.

Dans le monde entier, la société a averti que la production de pétrole et de gaz pourrait stagner ou baisser jusqu'à 3 % cette année par rapport à 2021.

Les résultats par action, ajustés des éléments ponctuels, se sont établis à 2.56 dollars, selon un communiqué publié vendredi. C'était 56 cents en dessous de la moyenne des estimations des analystes compilées par Bloomberg. Les actions ont chuté de 3.2% à 131 dollars à 9h32 à New York.

Chevron est la première des cinq supermajors internationales à divulguer les chiffres de fin 2021 et le résultat pourrait inciter Wall Street à freiner les attentes d'un trimestre record.

Sur la base des flux de trésorerie, les finances de Chevron semblaient beaucoup plus saines. Le flux de trésorerie disponible, la mesure clé surveillée par les analystes, a atteint un niveau record pour le deuxième trimestre consécutif.

Sur une base annualisée, le cash-flow libre est supérieur de 25 % au précédent record.

L'annonce intervient un jour après que les actions de Chevron ont atteint un niveau record en réponse à une augmentation des dividendes plus importante que prévu. Le bénéfice net a grimpé à 5.06 milliards de dollars contre une perte de 665 millions de dollars un an plus tôt. Sur une base annuelle, le bénéfice de 15.6 milliards de dollars de Chevron était le plus élevé depuis 2014, lorsque les prix internationaux du brut ont dépassé 115 dollars le baril.

Lire la suite : Le rachat de Chevron atteindra le haut de gamme à 5 milliards de dollars cette année

Les analystes s'attendaient à de plus grandes choses de Chevron après que les pénuries de gaz en Europe et en Asie aient gonflé les flux de trésorerie de Big Oil et que les tensions géopolitiques en Europe de l'Est contribuent à pousser le brut au-dessus de 90 dollars le baril pour la première fois depuis 2014. Morgan Stanley prévoit le retour de 100 dollars de brut. À ce stade, certains analystes estiment que l'industrie pourrait commencer à souffrir de la destruction de la demande, car les prix élevés de l'énergie freinent la croissance économique.

Contrairement aux cycles de boom précédents, Big Oil s'engage à rester discipliné avec ses profils de réinvestissement et de croissance de la production. Le chef de la direction, Mike Wirth, a été catégorique sur le fait que le foreur ne sera pas incité à dépenser pour de nouveaux mégaprojets risqués. Au lieu de cela, l'accent est mis sur une croissance de la production modeste et rentable dans des régions éprouvées comme le bassin permien américain et le Kazakhstan.

Avec autant de liquidités entrantes et des ratios d'endettement déjà les plus bas parmi ses pairs, Chevron a augmenté son objectif de rachat à environ 4 milliards de dollars par an en décembre, contre 2.5 milliards de dollars auparavant. Les analystes de Tudor Pickering Holt & Co. disent qu'il y a « amplement de place » pour accélérer le rendement des actionnaires au-delà de ce niveau.

(Ajoute le prix d'ouverture de l'action dans le paragraphe.)