Le premier semestre 2022 a vu beaucoup de rouge pour les actions. Le S&P 500 (^ GSPC) a enregistré son pire performance depuis 1970 et a officiellement glissé dans territoire du marché baissier en juin 2022.
Mais Rich Ross d'Evercore ISI voit du vert sur le marché pour le reste de l'année.
«Pour la première fois depuis un certain temps, ces forces descendantes, qui ont été les moteurs, les vents contraires pour les actions – le moteur du marché baissier – commencent à reculer, et il est clair que les actions se nourrissent de cela. puissant juillet », a déclaré Ross à Yahoo Finance Live.
Ross a cité les hausses des rendements, du pétrole brut et de l'inflation comme principaux moteurs du marché baissier. Depuis juillet 2020, le rendement des bons du Trésor à 10 ans (^ TNX) est passé de 55 points de base à pic à 3.43 % en juin 2022. Pétrole brut (CL = F) les prix ont atteint au nord de 120 $ le baril cette année, son plus haut niveau depuis Mars 2012.
Au cours du mois dernier, ces indicateurs se sont contractés. Le pétrole brut américain a chuté en dessous de 90 $ le baril jeudi, et le Hypothèque à taux fixe (FRM) de 30 ans descendu en dessous de 5 %. En juillet 2022, le S&P 500 (^ GSPC) a augmenté de 9.2 %, marquant le meilleur mois pour l'indice depuis Novembre 2020.
Ross a également noté une corrélation entre la baisse des prix du pétrole et la hausse des cours des actions.
"Dans le contexte actuel, la baisse des rendements est bonne pour le consommateur et le marché boursier, largement tirée par la croissance technologique et les actions de consommation au niveau de l'indice", a déclaré Ross.
Cependant, Ross a averti qu'un ralentissement économique – qu'Evercore ISI ne prévoit pas – pourrait être un mauvais signe pour les actions. "Il pourrait y avoir un moment dans le futur où vous obtiendrez des rendements marginaux décroissants en raison de la faiblesse du brut", a expliqué Ross.
Ross a l'œil sur les produits de consommation discrétionnaire, les semi-conducteurs et les logiciels.
"Il n'y a pas de secteur [comme la consommation discrétionnaire] qui soit peut-être mieux placé pour bénéficier d'une partie de la faiblesse que nous voyons de cette macro descendante sur le brut, l'inflation et les taux d'intérêt", a noté Ross.
Les produits de consommation discrétionnaire sont sortis de leur creux il y a quelques mois. Le fonds SPDR du secteur de la consommation discrétionnaire (XLY) est en hausse de 16 % par rapport à juillet 2022.
Ross a utilisé le marché baissier des années 1970 pour illustrer pourquoi les investisseurs devraient chercher à acheter.
« Comparons et contrastons avec les années 70, une décennie à laquelle beaucoup de gens ont comparé cela en raison de l'inflation, du pétrole brut, de la géopolitique, des troubles civils pour ainsi dire. Dans les années 70, ce premier marché baissier vous a fait chuter d'environ 30 %, et en un an, vous aviez récupéré 90 % de ces pertes », a expliqué Ross.
Ross voit 4,600 500 $ pour le S&P XNUMX (^ GSPC) et 15,000 100 $ pour le Nasdaq XNUMX (^NDX) comme objectifs de prix raisonnables pour les mois à venir.
« Je vous dis que nous sommes probablement dans un marché haussier cyclique maintenant que le marché baissier qui a commencé en janvier, février au niveau de l'indice est terminé. Les creux sont là et nous devrions maintenant acheter des baisses plutôt que vendre des déchirures, comme cela a été le cas au cours des six derniers mois », a déclaré Ross.
Yaseen Shah est écrivain chez Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter @yaseennshah22
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Source : https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html