Les 3 meilleurs favoris des gourous se négocient près des creux de 52 semaines

Résumé

• Le portefeuille le plus largement détenu a surperformé le S&P 500 au cours de la dernière décennie et depuis sa création.
• Trois actions de ce portefeuille modèle se négocient près des creux de 52 semaines.

Parmi les portefeuilles modèles de GuruFocus, celui qui a enregistré les meilleurs rendements depuis sa création en 2006 est le Portefeuille modèle le plus détenu. Depuis sa création, ce portefeuille modèle a généré un rendement cumulatif de 392.12 %. Au cours des 10 dernières années, il a enregistré en moyenne un rendement de 12.92 % par an, contre 500 % par an pour le S&P 9.90.

Le portefeuille modèle le plus largement détenu se compose des 25 actions les plus importantes qui apparaissent le plus fréquemment dans les portefeuilles des gourous. Il est rééquilibré tous les 12 mois, et si le nombre de propriétaires de gourous est égal, les actions sont classées en fonction de celles qui ont la concentration la plus élevée (c'est-à-dire qui occupent un plus grand pourcentage de portefeuilles).

L'argent intelligent a tendance à affluer vers les actions qui ont prouvé leur succès sur le long terme, il n'est donc pas surprenant que la plupart des noms qui entrent dans ce portefeuille modèle soient ceux qui ont de nombreuses années de surperformance, comme AppleAAPL
(AAPL, Services) et de Berkshire HathawayBRK.B
Actions de classe B (BRK.B, Services). Les fonds spéculatifs et les pensions sont davantage incités à s'en tenir à des performances stables, car les régulateurs et les clients ont tendance à ne pas aimer le potentiel de prélèvements massifs. En raison de ces facteurs, le portefeuille le plus largement détenu se compose généralement du « meilleur des meilleurs » du S&P 500, ainsi que des actions non américaines occasionnelles dans lesquelles les gestionnaires de fonds voient une grande valeur, comme Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Services).

Selon le GuruFocus Tamiseur tout-en-un, trois des actions les plus largement détenues sont tombées à moins de 15 % de leurs creux de 52 semaines au moment d'écrire ces lignes : AlphabetGOOGL
Inc. (GOOG, Services)(GOOGL, Services), Groupe UnitedHealthUNH
Inc. (UNH, Services) et Johnson & JohnsonJNJ
(JNJ, Services). Ces actions pourraient-elles représenter des opportunités de valeur ou sont-elles confrontées à un potentiel de déclin à long terme ? Nous allons jeter un coup d'oeil.

Avis de non-responsabilité : les informations concernant les avoirs des gourous proviennent des documents déposés au format 13F et des rapports sur les fonds communs de placement. Les investisseurs doivent être conscients que les rapports 13F et les rapports sur les fonds communs de placement ne fournissent pas une image complète des avoirs d'un gourou. Les rapports 13F ne comprennent qu'un aperçu des positions longues en actions cotées aux États-Unis et des certificats de dépôt américains à la fin du trimestre. Ils n'incluent pas les positions courtes, les avoirs internationaux non ADR ou d'autres types de titres. Les données des fonds communs de placement proviennent des mises à jour trimestrielles sur le site Web du ou des fonds en question. Il s'agit généralement de positions longues en actions américaines et étrangères. Cependant, même ces rapports limités peuvent fournir des informations précieuses.

Alphabet

Alphabet Inc., la société mère de Google (GOOG, Services)(GOOGL, Services) se négociait autour de 94.65 $ par action le 8 mars, soit 13.47 % au-dessus de son creux de 52 semaines. Le Tableau de valeur GF évalue le titre comme nettement sous-évalué.

Selon les dépôts réglementaires les plus récents, 51 gourous détenaient des actions avec droit de vote d'Alphabet tandis que 48 détenaient des actions avec droit de vote, bien que certaines d'entre elles se chevauchent avec les gourous détenant à la fois des actions avec droit de vote et sans droit de vote. Les gourous détenant les plus grandes participations dans les actions avec droit de vote d'Alphabet sont Ken Fisher (Métiers, Portefeuille), Primecap Management et Dodge & Cox, tandis que ceux qui détiennent les parts les plus importantes en actions sans droit de vote sont Dodge & Cox, Primecap Management et Baillie Gifford (Métiers, Portefeuille). Les gourous ont acheté et vendu des actions dans la même mesure au cours des derniers trimestres après avoir été des vendeurs nets de 2019 à 2021.

Alphabet tire l'essentiel de ses revenus des publicités, en particulier des publicités intégrées à son principal moteur de recherche Google, à son application Maps et à YouTube. Dans un contexte de baisse des dépenses publicitaires à mesure que l'économie ralentit, la société a vu son bénéfice par action baisser, entraînant avec elle le cours de l'action.

La bonne nouvelle est que tant que Google peut maintenir sa domination sur les moteurs de recherche et continuer à diversifier ses sources de revenus avec son activité Cloud, l'intelligence artificielle et des projets lunaires tels que les voitures autonomes, les perspectives à long terme semblent prometteuses. Comme pour tout stock technologique, il y a une chance que des concurrents perturbent Alphabet, mais plus une entreprise doit investir dans la recherche et le développement, plus elle a de chances de garder le contrôle de technologies supérieures - et il y a peu d'entreprises dans le monde qui peut prétendre avoir plus d'argent qu'Alphabet, qui avait 113 milliards de dollars en espèces à la fin de 2022 et 29 milliards de dollars de dettes.

UnitedHealth Group

Actions du principal assureur maladie américain UnitedHealth Group (UNH, Services) s'échangeait autour de 469.29 $ chacun mercredi, soit 4.06 % au-dessus du plus bas de 52 semaines de l'action. Selon le Tableau de valeur GF, le titre est légèrement sous-évalué.

UnitedHealth est apparu dans les portefeuilles de 37 gourous lors des derniers dépôts réglementaires. Le principal actionnaire gourou de l'action était le Fonds de soins de santé Vanguard (Métiers, Portefeuille), suivi de Dodge & Cox et Andreas Halvorsen (Métiers, Portefeuille). Les gourous ont été des vendeurs nets de l'action au cours des cinq derniers trimestres, mais la plupart des ventes étaient des réductions.

UnitedHealth Group est la plus grande société de soins gérés aux États-Unis en termes de chiffre d'affaires. Elle offre une variété de produits de soins de santé et de services d'assurance par l'intermédiaire de ses nombreuses filiales et bénéficie d'un puissant vent arrière en raison du vieillissement de la population aux États-Unis. Assurance-maladie.

UnitedHealth a reçu beaucoup de presse négative en raison d'une décision de justice selon laquelle le gouvernement est autorisé à récupérer les trop-payés de Medicare Advantage résultant du gonflement artificiel des prix par les assureurs maladie. Selon un rapport de 2017 du Government Accountability Office, le gouvernement a effectué plus de 16 milliards de dollars de paiements abusifs dans le cadre de Medicare Advantage au cours de l'exercice 2016 seulement. En 2022, les plans UnitedHealth représentaient 28% du marché Medicare Advantage. Heureusement pour les investisseurs de UnitedHealth, 28 % des 16 milliards de dollars ne sont rien pour une entreprise qui a réalisé un chiffre d'affaires de 322 milliards de dollars en 2022.

Johnson & Johnson

Le géant pharmaceutique Johnson & Johnson (JNJ, Services) s'échangeait autour de 152.98 $ par action mercredi, soit seulement 1.15 % au-dessus de son creux de 52 semaines. Le Tableau de valeur GF attribue au titre une note légèrement sous-évaluée.

Il y avait 35 gourous qui détenaient des actions de Johnson & Johnson au moment des derniers dépôts réglementaires, avec Ken Fisher (Métiers, Portefeuille), Ray Dalio (Métiers, Portefeuille) de Bridgewater Associates et Jeremy Grantham (Métiers, Portefeuille) en tête de liste. Les gourous ont vendu le stock plus qu'il ne l'a acheté ces dernières années, bien que la majorité des ventes aient été des réductions. Lorsque nous examinons le volume des achats par rapport aux ventes plutôt que le nombre, les gourous sont devenus des acheteurs nets de l'action depuis la mi-2021.

La vaste gamme d'activités de Johnson & Johnson touche à la plupart des aspects des soins de santé, des vaccins et des médicaments aux soins de santé grand public, à l'hygiène, aux dispositifs médicaux et aux technologies médicales de pointe. Il combine une stratégie de croissance lente mais régulière stimulée par les acquisitions avec un accent sur les rendements pour les actionnaires, faisant de la liste des rois des dividendes avec plus de 50 années consécutives de croissance des dividendes. Au moment d'écrire ces lignes, l'action affichait un rendement en dividendes de 2.93 %.

La stabilité de Johnson & Johnson vient de son incroyable diversification en termes de produits et de géographies. Il continue de faire des acquisitions à valeur ajoutée comme AbiomedABMD
, un leader mondial de la récupération cardiaque, et d'étendre les efforts de croissance dans les marchés émergents. Bien qu'une croissance rapide de cette société soit peu probable, une croissance lente et continue combinée à un dividende solide semble une forte possibilité.

Divulgations

Je n'ai/nous n'avons aucune position sur les actions mentionnées et je n'ai pas l'intention d'acheter de nouvelles positions sur les actions mentionnées dans les 72 prochaines heures.