La Silicon Valley Bank a échoué à la suite d'une ruée sur les dépôts, après que le cours de l'action de sa société mère s'est effondré d'un record de 60% jeudi.
Régulateurs californiens fermé la Silicon Valley Bank et remis l'épave à la Federal Deposit Insurance Administration plus tard vendredi.
Ci-dessous la même liste de 10 banques que nous avons mises en avant jeudi qui ont montré des drapeaux rouges similaires à ceux affichés par SVB Financial au cours du quatrième trimestre. Cette fois, nous montrerons combien ils ont déclaré en moins-values latentes sur titres — un élément qui a joué un rôle important dans la crise de SVB.
Ci-dessous, un écran de banques américaines avec au moins 10 milliards de dollars d'actifs totaux, montrant celles qui semblaient avoir la plus grande exposition aux pertes sur titres non réalisées, en pourcentage du capital total, au 31 décembre.
Tout d'abord, un rapide coup d'œil sur SVB
Certains médias ont qualifié SVB de Santa Clara, en Californie, de petite banque, mais son actif total s'élevait à 212 milliards de dollars au 31 décembre, ce qui en fait la 17e plus grande banque de l'indice Russell 3000.
RUA,
-1.70%
au 31 décembre. Cela en fait la plus grande faillite bancaire américaine depuis Washington Mutual en 2008.
L'un des aspects uniques de SVB était l'accent qu'elle mettait depuis des décennies sur le secteur du capital-risque. La croissance des prêts de la banque avait ralenti à mesure que les taux d'intérêt augmentaient. Pendant ce temps, lors de l'annonce de ses 21 milliards de dollars de ventes de titres jeudi, SVB a déclaré qu'elle avait pris des mesures non seulement pour réduire son risque de taux d'intérêt, mais parce que "la consommation de trésorerie des clients est restée élevée et a encore augmenté en février, entraînant une baisse des dépôts". que prévu. »
SVB a estimé qu'il comptabiliserait une perte de 1.8 milliard de dollars sur la vente de titres et a déclaré il lèverait 2.25 milliards de dollars en capital à travers deux émissions d'actions nouvelles et une émission d'obligations convertibles. Cette offrande n'était pas terminée.
Cela semble donc être un exemple de ce qui peut mal tourner avec une banque axée sur un secteur particulier. La combinaison d'un bilan lourd en titres et relativement léger en prêts, dans un environnement de hausse des taux où les prix des obligations ont baissé et où les déposants propres à cette industrie souffrent eux-mêmes d'une baisse de la trésorerie, a conduit à un problème de liquidité.
Moins-values latentes sur titres
Les banques tirent parti de leur capital en collectant des dépôts ou en empruntant de l'argent pour prêter de l'argent ou acheter des titres. Ils gagnent l'écart entre leur rendement moyen sur les prêts et les investissements et leur coût moyen pour les fonds.
Les placements en titres sont répartis en deux tranches :
- Disponibles à la vente - ces titres (principalement des obligations) peuvent être vendus à tout moment et, selon les règles comptables, doivent être évalués au prix du marché chaque trimestre. Cela signifie que des gains ou des pertes sont enregistrés en permanence pour le portefeuille AFS. Les gains accumulés sont ajoutés ou soustraits du total des capitaux propres.
- Détenues jusqu'à leur échéance — il s'agit d'obligations qu'une banque a l'intention de détenir jusqu'à ce qu'elles soient remboursées à leur valeur nominale. Ils sont comptabilisés au coût et non évalués au prix du marché chaque trimestre.
Dans sa réglementation États financiers consolidés des sociétés holding — FR Y-9C, déposé auprès de la Réserve fédérale, SVB Financial, a fait état d'un cumul des autres éléments du résultat global négatif de 1.911 milliard de dollars au 31 décembre. Vous pouvez consulter les rapports réglementaires de toute société de portefeuille bancaire, société de portefeuille d'épargne et de crédit ou filiale américaine auprès du Federal Financial Institution Examination Council. Centre national d'information. Assurez-vous de bien saisir le nom de l'entreprise ou de l'institution, sinon vous vous trompez peut-être d'entité.
Voici comment le cumul des autres éléments du résultat global (AOCI) est défini dans le rapport : "Comprend, mais sans s'y limiter, les gains (pertes) de détention nets non réalisés sur les titres disponibles à la vente, les gains (pertes) nets cumulés sur les couvertures de flux de trésorerie, les ajustements cumulatifs de conversion des devises étrangères et les ajustements cumulés des régimes de retraite à prestations déterminées et des autres régimes postérieurs à la retraite.
En d'autres termes, il s'agissait principalement de moins-values latentes sur les titres disponibles à la vente de la SVB. La banque a enregistré une perte estimée à 1.8 milliard de dollars lors de la vente de "la quasi-totalité" de ces titres le 8 mars.
La liste des 10 banques avec des tendances de marge d'intérêt défavorables
Sur les rapports d'appels réglementaires, l'AOCI est ajouté au capital réglementaire. Comme l'AOCI de SVB était négatif (en raison de ses moins-values latentes sur les titres AFS) au 31 décembre, elle a réduit le total des capitaux propres de la société. Ainsi, un moyen équitable d'évaluer l'AOCI négatif par rapport au total des fonds propres de la banque serait de diviser l'AOCI négatif par total des fonds propres moins AOCI — en ajoutant effectivement les moins-values non réalisées au total des fonds propres pour le calcul.
Revenons à notre liste de 10 banques qui ont levé des drapeaux rouges similaires à ceux de SVB, voici le même groupe, dans le même ordre, affichant un AOCI négatif en pourcentage du total des capitaux propres au 31 décembre. Nous avons ajouté SVB au bas de la liste. Les données ont été fournies par FactSet :
| Banque | Direct | Ville | AOCI (millions de dollars) | Capitaux propres totaux (millions $) | AOCI/TEC – AOCI | Total des actifs (millions $) |
| Clients Bancorp Inc. | CUBI,
-13.11% | West Reading, Pennsylvanie. | - $ 163 | $1,403 | -10.4% | $20,896 |
| First Republic Bank | FRC,
-14.84% | San Francisco | - $ 331 | $17,446 | -1.9% | $213,358 |
| Sandy Spring Bancorp Inc. | SASR,
-2.91% | Olney, MD. | - $ 132 | $1,484 | -8.2% | $13,833 |
| Bancorp communautaire de New York Inc. | NYCB,
-5.99% | Hicksville, État de New York | - $ 620 | $8,824 | -6.6% | $90,616 |
| Première Fondation Inc. | FFWM,
-9.11% | Dallas | - $ 12 | $1,134 | -1.0% | $13,014 |
| Financière Ally inc. | ALLIÉ,
-5.70% | Detroit | - $ 4,059 | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| Dime Community Bancshares Inc. | DCOM,
-2.81% | Hauppauge, NY | - $ 94 | $1,170 | -7.5% | $13,228 |
| Pacific Premier Bancorp Inc. | PPBI,
-1.95% | Irvine, Californie. | - $ 265 | $2,798 | -8.7% | $21,729 |
| Prospérité Bancshare Inc. | PB,
-4.46% | Houston | - $ 3 | $6,699 | -0.1% | $37,751 |
| Columbia Financial, Inc. | CLBK,
-1.78% | Fair Lawn, New Jersey | - $ 179 | $1,054 | -14.5% | $10,408 |
| SVB Groupe financier | SIVB,
-60.41% | Santa Clara, Californie. | - $ 1,911 | $16,295 | -10.5% | $211,793 |
| Source: FactSet |
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Financière Ally inc.
ALLIÉ,
-5.70%
– la troisième plus grande banque de la liste au 31 décembre total des actifs – se distingue comme ayant le plus grand pourcentage de résultat global cumulé négatif par rapport au total des capitaux propres au 31 décembre.
Bien sûr, ces chiffres ne signifient pas qu'une banque est en difficulté ou qu'elle sera obligée de vendre des titres pour de grosses pertes. Mais SVB avait à la fois une tendance troublante pour ses marges d'intérêt et ce qui semblait être un pourcentage relativement élevé de pertes sur titres par rapport au capital au 31 décembre.
Banques avec le pourcentage le plus élevé d'AOCI négatif par rapport au capital
Il y a 108 banques dans l'indice Russell 3000
RUA,
-1.70%
qui avaient un actif total d'au moins 10.0 milliards de dollars au 31 décembre. FactSet a fourni des données sur l'AOCI et le total des capitaux propres pour 105 d'entre eux. Voici les 20 qui avaient les ratios les plus élevés d'AOCI négatif sur le total des capitaux propres moins l'AOCI (comme expliqué ci-dessus) au 31 décembre :
| Banque | Direct | Ville | AOCI (millions de dollars) | Capitaux propres totaux (millions $) | AOCI/ (TEC – AOCI) | Total des actifs (millions $) |
| Comédica Inc. | CMA,
-5.01% | Dallas | - $ 3,742 | $5,181 | -41.9% | $85,406 |
| Zions Bancorporation NA | SION,
-2.44% | Salt Lake City | - $ 3,112 | $4,893 | -38.9% | $89,545 |
| Populaire Inc. | BPOP,
-1.56% | San Juan, Porto Rico | - $ 2,525 | $4,093 | -38.2% | $67,638 |
| KeyCorp | CLÉ,
-2.55% | Cleveland | - $ 6,295 | $13,454 | -31.9% | $189,813 |
| Système de Banque Communautaire Inc. | CBU,
-0.22% | DeWitt, NY | - $ 686 | $1,555 | -30.6% | $15,911 |
| Commerce Bancshares Inc. | CCSH,
-1.61% | Kansas City, Missouri | - $ 1,087 | $2,482 | -30.5% | $31,876 |
| Cullen/Frost Bankers Inc. | CFR,
-1.08% | San Antonio | - $ 1,348 | $3,137 | -30.1% | $52,892 |
| First Financial Bankshares Inc. | FFIN,
-0.90% | Abilene, Texas | - $ 535 | $1,266 | -29.7% | $12,974 |
| Eastern Bankshares Inc. | EBC,
-3.16% | Boston | - $ 923 | $2,472 | -27.2% | $22,686 |
| Heartland Financial États-Unis Inc. | HTLF,
-1.26% | Denver | - $ 620 | $1,735 | -26.3% | $20,244 |
| Première Bancorp | FBNC,
-0.31% | Pins du Sud, Caroline du Nord | - $ 342 | $1,032 | -24.9% | $10,644 |
| Silvergate Capital Corp. Classe A | OUI,
-11.27% | La Jolla, Californie. | - $ 199 | $603 | -24.8% | $11,356 |
| Banque d'Hawaï Corp | BOH,
-6.15% | Honolulu | - $ 435 | $1,317 | -24.8% | $23,607 |
| Synovus Financial Corp. | SNV,
-2.91% | Colomb, Ga. | - $ 1,442 | $4,476 | -24.4% | $59,911 |
| Financière Ally Inc | ALLIÉ,
-5.70% | Detroit | - $ 4,059 | $12,859 | -24.0% | $191,826 |
| Société financière WSFS. | WSFS,
-2.78% | Wilmington, Del. | - $ 676 | $2,202 | -23.5% | $19,915 |
| Cinquième troisième Bancorp | FITB,
-4.17% | Cincinnati | - $ 5,110 | $17,327 | -22.8% | $207,452 |
| Premier Hawaïen Inc. | FHB,
-3.48% | Honolulu | - $ 639 | $2,269 | -22.0% | $24,666 |
| UMB Financial Corp. | UMBF,
-3.35% | Kansas City, Missouri | - $ 703 | $2,667 | -20.9% | $38,854 |
| Banque de signature | SBNY,
-22.87% | New York | - $ 1,997 | $8,013 | -20.0% | $110,635 |
| | | | | | |
Encore une fois, cela ne veut pas dire qu'une banque en particulier sur cette liste basée sur les données du 31 décembre est confrontée au type de tempête parfaite qui a nui à SVB Financial. Une banque assise sur d'importantes pertes sur papier sur ses titres AFS peut ne pas avoir besoin de les vendre. En fait, Comerica Inc.
CMA,
-5.01%,
qui arrive en tête de liste, a également amélioré le plus sa marge d'intérêt au cours des quatre derniers trimestres, comme le montre ici.
Mais il est intéressant de noter que Silvergate Capital Corp.
OUI,
-11.27%,
qui se concentrait sur le service aux clients dans l'industrie de la monnaie virtuelle, figurait sur la liste. Il ferme volontairement sa filiale bancaire.
Signature Bank est une autre banque sur la liste qui inquiète les déposants.
SBNY,
-22.87%
de New York, qui a un modèle commercial diversifié, mais a également fait face à un contrecoup lié aux services qu'il fournit à l'industrie de la monnaie virtuelle. Les actions de la banque ont chuté de 12% jeudi et ont encore baissé de 24% dans les échanges de l'après-midi de vendredi.
Signature Bank a déclaré dans un déclaration qu'il était dans une "situation financière solide et bien diversifiée".
Source : https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 banques qui sont assises sur d'énormes pertes potentielles sur les titres, tout comme SVB
La Silicon Valley Bank a échoué à la suite d'une ruée sur les dépôts, après que le cours de l'action de sa société mère s'est effondré d'un record de 60% jeudi.
Négociation de SVB Groupe Financier
-60.41%
SIVB,
les actions ont été arrêtées tôt vendredi, après que les actions ont de nouveau plongé dans les échanges avant commercialisation. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré que SVB était l'une des rares banques qu'elle était "surveiller de très près.” La réaction a afflué de plusieurs analystes qui ont discuté le risque de liquidité de la banque.
Régulateurs californiens fermé la Silicon Valley Bank et remis l'épave à la Federal Deposit Insurance Administration plus tard vendredi.
Ci-dessous la même liste de 10 banques que nous avons mises en avant jeudi qui ont montré des drapeaux rouges similaires à ceux affichés par SVB Financial au cours du quatrième trimestre. Cette fois, nous montrerons combien ils ont déclaré en moins-values latentes sur titres — un élément qui a joué un rôle important dans la crise de SVB.
Ci-dessous, un écran de banques américaines avec au moins 10 milliards de dollars d'actifs totaux, montrant celles qui semblaient avoir la plus grande exposition aux pertes sur titres non réalisées, en pourcentage du capital total, au 31 décembre.
Tout d'abord, un rapide coup d'œil sur SVB
Certains médias ont qualifié SVB de Santa Clara, en Californie, de petite banque, mais son actif total s'élevait à 212 milliards de dollars au 31 décembre, ce qui en fait la 17e plus grande banque de l'indice Russell 3000.
-1.70%
RUA,
au 31 décembre. Cela en fait la plus grande faillite bancaire américaine depuis Washington Mutual en 2008.
L'un des aspects uniques de SVB était l'accent qu'elle mettait depuis des décennies sur le secteur du capital-risque. La croissance des prêts de la banque avait ralenti à mesure que les taux d'intérêt augmentaient. Pendant ce temps, lors de l'annonce de ses 21 milliards de dollars de ventes de titres jeudi, SVB a déclaré qu'elle avait pris des mesures non seulement pour réduire son risque de taux d'intérêt, mais parce que "la consommation de trésorerie des clients est restée élevée et a encore augmenté en février, entraînant une baisse des dépôts". que prévu. »
SVB a estimé qu'il comptabiliserait une perte de 1.8 milliard de dollars sur la vente de titres et a déclaré il lèverait 2.25 milliards de dollars en capital à travers deux émissions d'actions nouvelles et une émission d'obligations convertibles. Cette offrande n'était pas terminée.
Cela semble donc être un exemple de ce qui peut mal tourner avec une banque axée sur un secteur particulier. La combinaison d'un bilan lourd en titres et relativement léger en prêts, dans un environnement de hausse des taux où les prix des obligations ont baissé et où les déposants propres à cette industrie souffrent eux-mêmes d'une baisse de la trésorerie, a conduit à un problème de liquidité.
Moins-values latentes sur titres
Les banques tirent parti de leur capital en collectant des dépôts ou en empruntant de l'argent pour prêter de l'argent ou acheter des titres. Ils gagnent l'écart entre leur rendement moyen sur les prêts et les investissements et leur coût moyen pour les fonds.
Les placements en titres sont répartis en deux tranches :
Dans sa réglementation États financiers consolidés des sociétés holding — FR Y-9C, déposé auprès de la Réserve fédérale, SVB Financial, a fait état d'un cumul des autres éléments du résultat global négatif de 1.911 milliard de dollars au 31 décembre. Vous pouvez consulter les rapports réglementaires de toute société de portefeuille bancaire, société de portefeuille d'épargne et de crédit ou filiale américaine auprès du Federal Financial Institution Examination Council. Centre national d'information. Assurez-vous de bien saisir le nom de l'entreprise ou de l'institution, sinon vous vous trompez peut-être d'entité.
Voici comment le cumul des autres éléments du résultat global (AOCI) est défini dans le rapport : "Comprend, mais sans s'y limiter, les gains (pertes) de détention nets non réalisés sur les titres disponibles à la vente, les gains (pertes) nets cumulés sur les couvertures de flux de trésorerie, les ajustements cumulatifs de conversion des devises étrangères et les ajustements cumulés des régimes de retraite à prestations déterminées et des autres régimes postérieurs à la retraite.
En d'autres termes, il s'agissait principalement de moins-values latentes sur les titres disponibles à la vente de la SVB. La banque a enregistré une perte estimée à 1.8 milliard de dollars lors de la vente de "la quasi-totalité" de ces titres le 8 mars.
La liste des 10 banques avec des tendances de marge d'intérêt défavorables
Sur les rapports d'appels réglementaires, l'AOCI est ajouté au capital réglementaire. Comme l'AOCI de SVB était négatif (en raison de ses moins-values latentes sur les titres AFS) au 31 décembre, elle a réduit le total des capitaux propres de la société. Ainsi, un moyen équitable d'évaluer l'AOCI négatif par rapport au total des fonds propres de la banque serait de diviser l'AOCI négatif par total des fonds propres moins AOCI — en ajoutant effectivement les moins-values non réalisées au total des fonds propres pour le calcul.
Revenons à notre liste de 10 banques qui ont levé des drapeaux rouges similaires à ceux de SVB, voici le même groupe, dans le même ordre, affichant un AOCI négatif en pourcentage du total des capitaux propres au 31 décembre. Nous avons ajouté SVB au bas de la liste. Les données ont été fournies par FactSet :
Cliquez sur les tickers pour en savoir plus sur chaque banque.
Lire Le guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations disponibles gratuitement sur la page de cotation MarketWatch.
Financière Ally inc.
-5.70%
ALLIÉ,
– la troisième plus grande banque de la liste au 31 décembre total des actifs – se distingue comme ayant le plus grand pourcentage de résultat global cumulé négatif par rapport au total des capitaux propres au 31 décembre.
Bien sûr, ces chiffres ne signifient pas qu'une banque est en difficulté ou qu'elle sera obligée de vendre des titres pour de grosses pertes. Mais SVB avait à la fois une tendance troublante pour ses marges d'intérêt et ce qui semblait être un pourcentage relativement élevé de pertes sur titres par rapport au capital au 31 décembre.
Banques avec le pourcentage le plus élevé d'AOCI négatif par rapport au capital
Il y a 108 banques dans l'indice Russell 3000
-1.70%
RUA,
qui avaient un actif total d'au moins 10.0 milliards de dollars au 31 décembre. FactSet a fourni des données sur l'AOCI et le total des capitaux propres pour 105 d'entre eux. Voici les 20 qui avaient les ratios les plus élevés d'AOCI négatif sur le total des capitaux propres moins l'AOCI (comme expliqué ci-dessus) au 31 décembre :
Encore une fois, cela ne veut pas dire qu'une banque en particulier sur cette liste basée sur les données du 31 décembre est confrontée au type de tempête parfaite qui a nui à SVB Financial. Une banque assise sur d'importantes pertes sur papier sur ses titres AFS peut ne pas avoir besoin de les vendre. En fait, Comerica Inc.
-5.01% ,
CMA,
qui arrive en tête de liste, a également amélioré le plus sa marge d'intérêt au cours des quatre derniers trimestres, comme le montre ici.
Mais il est intéressant de noter que Silvergate Capital Corp.
-11.27% ,
OUI,
qui se concentrait sur le service aux clients dans l'industrie de la monnaie virtuelle, figurait sur la liste. Il ferme volontairement sa filiale bancaire.
Signature Bank est une autre banque sur la liste qui inquiète les déposants.
-22.87%
SBNY,
de New York, qui a un modèle commercial diversifié, mais a également fait face à un contrecoup lié aux services qu'il fournit à l'industrie de la monnaie virtuelle. Les actions de la banque ont chuté de 12% jeudi et ont encore baissé de 24% dans les échanges de l'après-midi de vendredi.
Signature Bank a déclaré dans un déclaration qu'il était dans une "situation financière solide et bien diversifiée".
Source : https://www.marketwatch.com/story/20-banks-that-are-sitting-on-huge-potential-securities-lossesas-was-svb-c4bbcafa?siteid=yhoof2&yptr=yahoo